ВСК

• Начнем с нашей главной новости декабря: 11 декабря состоялось собрание акционеров SFI, где окончательно была утверждена выплата промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2024 года в размере 227,6 рублей за одну обыкновенную акцию.
• ЛК «Европлан» заключил сделку на сумму более 1 млрд рублей с крупной транспортной компанией.
• ЛК «Европлан» выплатил пятый купонный период по бондам серии 001P-07. Размер выплаты составил 225 840 000 рублей.
• Страховой Дом ВСК стал лауреатом премии Tagline Awards 2024 сразу в двух номинациях. Компания взяла бронзу за «Лучшее Social Media финансовой компании» и «Лучшее бренд-медиа».
• Группа М.Видео-Эльдорадо увеличила общие продажи (GMV) за 9 месяцев 2024 года на 8% год к году до 387 млрд рублей (с НДС) и открыла 89 магазинов с начала года.

Пока рынок полон неопределенностей я продолжаю разбирать для Вас интересные бизнесы. На очереди SFI — публичный диверсифицированный инвестиционный холдинг, который недавно представил финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года. Ключевыми активами холдинга являются:

🟧 Европлан — 87,5%
🟧 ВСК — 49%
🟧 М.Видео — 10,4%

Финансовые показатели:

— Доход от операционной деятельности: 33,5 млрд руб (+17% г/г)
— Активы: 371,1 млрд руб (+19% г/г)
— Чистая прибыль: 19,3 млрд руб (+16% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 9М2024 доходы от операционной деятельности выросли на 17% г/г — 35,5 млрд руб. Активы в свою очередь показали рост на 19% г/г — до 371,1 млрд руб, что обусловлено высокими темпами роста бизнеса дочерних активов (Европлан, ВСК). Чистая прибыль увеличилась на 16% г/г — до 19,3 млрд руб, существенно испортить результат не удалось даже разовой переоценке налоговых обязательств, размер которых составил 2 млрд руб.

• Обещали, а теперь показываем видео с выступления на октябрьской конференции SmartLab. С тех пор произошли некоторые изменения, а именно рекомендация по дивидендам увеличились вдвое. 
• Европлан объявил финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года.
• ВСК стал лауреатом Национальной премии «Бренд года в России 2024» в номинации «Услуги безопасности и страхования».
• Страховой Дом ВСК застраховал гражданскую ответственность гидротехнического сооружения в Якутске на сумму 1,1 млн. рублей.
• Группа «М.Видео-Эльдорадо» выходит на рынок инстор-рекламы.
• Ну а мы готовимся к раскрытию в начале следующей недели нашей отчетности за 9 месяцев 2024 года по МСФО, которая будет опубликована в понедельник, 25 ноября.

Всем привет!

Пришло время пятничного дайджеста, а нам есть чем поделиться!

1. Акции инвестхолдинга SFI ускорили рост и обновили максимум с августа после новости о том, что совет директоров вдвое увеличил размер рекомендованных дивидендных выплат за 9 месяцев. 

2. Первый заместитель генерального директора ЛК «Европлан» Илья Ноготков принял участие в обсуждении влияния ключевой ставки ЦБ на клиентов лизинга, где отметил, что высокая ставка ЦБ напрямую влияет на способность клиентов приобретать авто и технику в лизинг. Поэтому часть из них отказывается от сделок или откладывает их. 

«Можно сказать, процесс замедления нового бизнеса прямо пропорционален росту ставки. При этом мы не считаем, что повышение ставок приведет к полному отсутствию спроса, так как многие компании продолжают работать в качестве субподрядчиков на инфраструктурных проектах и могут постепенно перекладывать повышенные расходы на лизинг в стоимость своих услуг», — добавил Ноготков.

Дорогие подписчики, начать торговую неделю я хотел бы с обзора SFI – публичного диверсифицированного инвестиционного холдинга, который на прошлой неделе представил отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2024 года, а также рекомендовал выплатить дивиденды за тот же период. Традиционно переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 26,2 млрд руб (+424% г/г)
— Валовая прибыль: 20,2 млрд руб (+304% г/г)
— Чистая прибыль: 17,7 млрд руб (+198% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде SFI продемонстрировал рост по всем ключевым показателям. Выручка выросла более чем в 3 раза — до 26,2 млрд руб, что обусловлено продажей 12,5% акций компании Европлана в рамках размещения, а также продажей пакета акций Русснефти во втором квартале 2024 года. В то же время, за 9 месяцев чистая прибыль холдинга показала рост в 3 раза — до 17,7 млрд руб.

📉 При этом в 3 квартале SFI отразил чистый убыток в размере 457 млн руб, что обусловлено переоценкой пакета акций своего печально известного актива М.Видео.

Всем привет! 

Сегодня пятница, и российский рынок продолжает подъем — оба факта не могут не радовать. На этой неделе мы также получили множество положительных новостей о холдинге и его активах. С удовольствием делимся ими с вами в традиционном пятничном дайджесте!

🟠 Грузовики по итогам января-августа уступили место легковым автомобилям в сегменте лизинга. Компании и эксперты связывают эту тенденцию с высокой ставкой ЦБ, сокращением на ее фоне инвестиций компаний в расширение парка грузовиков за счет лизинга и ростом спроса на каршеринг. Однако обогнать грузовики легковым машинам удалось только по числу оформленных контрактов, но не в денежном объеме сделок. «По итогам продаж в январе-августе 2024 года доля легковых автомобилей составила 49%, грузовых — 37%», — поделился директор по продажам ЛК «Европлан» Иван Коровников.



🟠 Позитивная новость для страхового рынка: сбор премий увеличился на 21% в первом полугодии 2024. ВСК собрал 63,6 млрд рублей, войдя в топ-10 страховых компаний по объему сбора премий.

На фоне роста процентных ставок выросли и риски для отдельных отраслей и конкретных эмитентов. Отмена льготной ипотеки ударила по девелопменту, высокие ставки ухудшили прогнозы по лизинговым компаниям, ужесточение регулирования МФО давит на отрасль. Все эмитенты высокодоходных облигаций, отрезанные от денег институциональных инвесторов, сталкиваются с проблемами рефинансирования. В этих условиях премии за риск пришли в движение. Как изменилось ценообразование на рынке облигаций в 2024 г. и есть ли неэффективности — рассмотрим в этом обзоре.

Что такое «премия за риск»

На фондовом рынке доходность по облигации формируется так: безрисковая ставка + премия за риск.

Безрисковая ставка равна доходности гособлигаций в национальной валюте. В России это доходности ОФЗ. Для ОФЗ разной длительности ставки отличаются, поэтому в качестве эталона обычно строят специальный график — G-кривую (кривую бескупонной доходности, КБД). Он отражает зависимость доходности ОФЗ от длительности (дюрации).