ВТб

С вакциной в портфеле. Нерезиденты возвращаются на российский рынок избирательно

Вторую неделю подряд приток иностранных инвестиций на российский фондовый рынок бьет рекорды. За последнюю неделю нерезиденты вложили $200 млн, а за две недели — $355 млн. Основной объем привлечений пришелся на два крупных европейских фонда, что говорит пока об ограниченном интересе. Но глобальный рост аппетита к риску на фоне успехов в разработке вакцин против коронавируса и ожиданиях восстановления экономики в 2021 году будет способствовать притокам и в другие фонды, работающие на российском рынке, считают портфельные управляющие.

https://www.kommersant.ru/doc/4583260

Нефтяники отключают свет и тепло. ЛУКОЙЛ вновь ищет покупателей на свою энергетику

ЛУКОЙЛ, по данным “Ъ”, решил вернуться к вопросу продажи своих генерирующих активов, перешедших под управление нефтекомпании при реформе РАО «ЕЭС России». Конкретных переговоров пока нет, но идет анализ спроса среди потенциальных покупателей. Также нефтекомпания рассматривает возможность вывода генерации из своего периметра даже без продажи, чтобы улучшить собственные экологические показатели. Потенциальные покупатели — «Интер РАО», «

​​После двух недель сильного роста, Индекс Мосбиржи замер в нерешительности под отметкой в 3100 п., добавляя за неделю всего +0,9%. Силы быков исчерпали себя. Для штурма своих исторических максимумов необходима консолидация. Диапазон 3000-3100 п. отлично подойдет для этого.

А вот цены на нефть продолжили расти. За неделю Brent прибавил +5,7% и вплотную приблизился к верхней границе своего диапазона на $45 за баррель. Неопределенность добавляет новость о возможном выходе ОАЭ из сделки ОПЕК+.

Доллар снова тестирует уровень в 76 рублей на прочность. На прошлой неделе попытки медведей продавить уровень поддержки не увенчались успехом. На этой неделе удалось закрыться вблизи двухмесячных минимумов, потеряв -1,5%. Потенциал снижения еще есть, но не думаю, что сильный.

В лидеры этой недели забрались акции Русала, прибавив +10,3%. Поводом послужил рост цен на алюминий на мировых площадках. Последний раз такие значения цен были достигнуты в мае 2018 года. А вот акции алюминиевой компании торгуются на своих локальных максимумах, создавая предпосылки к коррекции.

У нас уже за 9 месяцев этого года ипотечный портфель вырос почти на 17% и мы, соответственно, ждем рост не менее 20% по итогам года

До четверти наших новых выдач ипотечных в этом году проходит по этой программе

Объективно смотря на это, мы понимаем, что в нынешних условиях, в условиях санкций, в условиях сложного рынка все-таки, наверное, маловероятно, что в ближайшее время мы такую приватизацию увидим. Но… это вопрос, решение по которому принимать должно правительство, поэтому если такое решение будет принято, то мы со своей стороны, конечно, максимально все сделаем для того, чтобы это было успешным

Субсидии не долетают до авиакомпаний. Низкий сезон в отрасли продлится еще год

Российские авиакомпании сократят перевозки пассажиров в 2021 году на 20% от уровня 2019 года после падения пассажиропотока в этом году наполовину, полагают в Росавиации. При этом продление нынешних программ поддержки отрасли в 2021 году выглядит сомнительным. Пока авиавласти из-за разногласий с Минфином не могут добиться предоставления авиакомпаниям уже обещанных 23,4 млрд руб. субсидий.

https://www.kommersant.ru/doc/4577002

«Газпром нефть» поделится рисками. Компания хочет найти партнеров в крупные проекты

«Газпром нефть» надеется в 2021 году сосредоточиться на сделках по поиску партнеров в свои крупные проекты для оптимизации инвестпрограммы и разделения рисков. В этом году на фоне пандемии и падения цен на нефть компания не смогла привлечь инвесторов, но зато в целом уже выбирается из убытков, свободный денежный поток стал положительным. Эксперты отмечают, что для больших сделок сейчас «не лучший момент», а крупные международные компании по-прежнему считают вхождение в российские активы рискованным из-за санкций.

ВТБ, как и все компании банковского сектора завершает 9 месяцев на позитивной ноте. Несмотря на мой скептический взгляд на компанию, все же стоит разобраться с результатами за 3 квартал и 9 месяцев текущего года, чтобы понимать динамику бизнеса.

Итак, чистые процентные доходы банка составили 135,5 млрд рублей в 3 квартале, увеличившись к уровню 2019 года на 23%. За 9 месяцев динамика чуть слабее, плюс 19,7% или 387,5 млрд рублей. В 3 квартале чистая процентная маржа увеличилась до 3,8%, что вкупе со смягчением денежно-кредитной политики привело к увеличению маржинальности, и как следствие, к росту чистых процентных доходов.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема». Подписывайтесь, нас почти 19 тысяч.

Чистые комиссионные доходы растут двузначными темпами за счет роста комиссий по операциям с ценными бумагами от ВТБ Капитал. Также, растет страховой сегмент. Консолидация активов Согаза играет ключевую роль. Как итог, чистые комиссионные доходы увеличились на 42% в 3 квартале и на 25,9% за 9 месяцев до 31,8 и 84,7 млрд рублей соответственно.

Банк продолжает формировать резерв под кредитные убытки. Необходимо ли в таком объеме отчислять в резерв решать не нам. Банку виднее. Однако, это сильно влияет на показатель прибыльности. Резерв в отчетном квартальном периоде сформирован в размере 72 млрд рублей. Также увеличились и операционные расходы. Но их рост замедлился. Как результат, чистая прибыль банка за 3 квартал составила 17,2 млрд рублей, сократившись на 66,4%, а за 9 месяцев падение дошло до 53,8% или 59,1 млрд рублей.

Денежные переоценки, на фоне формирования резервов под убытки — основной драйвер падения прибыли. Несмотря на это, доходы банка остаются стабильными. Тем не менее, это не позволило руководству рекомендовать высокие дивиденды по итогам 2019 года. Выплата составила  0,00077 рублей на одну обыкновенную акцию, что соответствует доходности в 2,2%. Сказать, что выплаты скромные — ничего не сказать. В который раз  ВТБ оставляет за собой лидерство в ущемлении своих акционеров.

Для меня до сих пор остается загадкой, зачем инвестировать в ВТБ при живом Сбербанке. Последний имеет не только основную долю рынка, но и щедро делится прибылью со своими акционерами. Развитие экосистемы Сбера сможет в будущем принести свои плоды. По крайней мере для меня, покупка акций ВТБ лишена смысла. Ожидать, что курсовая стоимость акций покажет опережающую динамику не стоит. А это само ожидание будет в тягость, в отсутствие нормальной дивидендной политики и отношения к инвесторам в данный актив.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Моя группа ВКонтакте - ИнвестТема

Октябрь стал для ВТБ самым успешным месяцем года с точки зрения продаж розничных кредитов. Несмотря на продолжающийся период пандемии, спрос населения превысил даже показатели марта, которые долгое время оставались рекордными

Вот кто-то с горочки спустился,
Наверно, ВТБ мой льет,
В нем кукл задолбал резвиться,
И он с ума меня сведет.

Он вечно на вершины манит,
Но 10 лет уже по 3,
Зачем, зачем, я повстречал бл**ь,
Его на жизненном пути!

Зачем, когда он заливает,
С улыбкой машет мне рукой,
Зачем он в наш колхоз приехал,
Зачем нам впарил IPO?!

Цены увижу — сердце сразу,
В моей волнуется груди.
Зачем, зачем, я повстречал бл**ь,
Его на жизненном пути!

Запись трансляции (11.11.2020) «Диалог с эмитентом. Банк ВТБ: инвестиционный кейс»

• Обзор текущих финансовых показателей
• Обзор стратегии и направлений развития
• Влияние пандемии и планы на следующий год
• Работа с розничными акционерами