ВТб

Максимальный объем дополнительного размещения акций (1,7 млрд), предложенный советом директоров, превышает объем существующего капитала (1,1 млрд акций) в 1,5 раза.

В случае, если государство выкупит акции эмиссии пропорционально своей существующей доле (51,7%), оно может приобрести ~0,87 млрд акций. Исходя из рыночной цены акций (~82 руб./акц.), стоимость такого пакета может составить 71 млрд руб. Такая сумма превышает объем средств, который мог бы быть внесен государством в капитал «Аэрофлота» исходя из предыдущих сообщений прессы (50 млрд руб.), если не учитывать вклад ВТБ и РФПИ. Таким образом, предложенный советом директоров максимальный объем дополнительной эмиссии превосходит наши ожидания, основанные на предыдущих сообщениях в прессе (Рейтер).

В то же время ключевым параметром допэмиссии, влияющим на рыночную цену акции, является цена размещения, которая пока неизвестна. Мы не исключаем, что ее определение может восприниматься рынком как ориентир для рыночной цены, принимая во внимание высокую неопределенность экономической истории «Аэрофлота».

Гончаров Игорь
Степанов Денис
«Газпромбанк»

ВТБ опубликовал финансовые результаты за II кв. 2020 г. по МСФО. Чистая прибыль банка за отчётный период упала в 14 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2,1 млрд руб. Это самая низкая квартальная чистая прибыль с 2016 г., когда банк начал только выходить после кризиса 2014 г.

 
Результаты были ожидаемы, но оказались хуже консенсус-прогноза, который предполагал квартальную прибыль банка на уровне 6,7 млрд руб. Основное влияние на падение прибыли оказали резервы, которые ВТБ создал в размере 68,8 млрд руб.

По словам менеджмента ВТБ, все резервирования разбиты на несколько стадий: резервы по кредитам физлиз; резервы по кредитам юрлиц; обесценение нефинансовых, непрофильных активов, которое состоится по итогам 2020 г. В связи с этим, мы ожидаем, что отрицательная динамика финансовых показателей год к году сохранится.

На фоне возникших трудностей в экономике и финансовом секторе, в частности, правительство распорядилось сократить дивиденды за 2019 г. в 5 раз – до 10% от чистой прибыли по МСФО. Снижение дивидендных выплат связанно с необходимостью поддержания высокой достаточности капитала банка. Об этом мы писали ранее.

( Читать дальше )

Аэрофлот выпустит до 1.7 млрд новых акций     

Совет директоров Аэрофлота предложил акционерам утвердить выпуск дополнительных 1.7 млрд акций по открытой подписке на внеочередном общем собрании акционеров 11 сентября. Это предполагает, что уставный капитал компании может увеличиться в 2.5 раза.

Объем объявленной допэмиссии очень большой, но мы не думаем, что все 100% новых акций будут размещены на рынке, и фактически размер допэмиссии будет меньше. Если бы компания разместила максимальное количество акций по текущей рыночной цене, она бы привлекла 139 млрд руб. Мы не думаем, что Аэрофлоту необходимо такое крупное размещение. Ранее СМИ сообщали, что правительство вместе с ВТБ и РФПИ может выделить Аэрофлоту около 80 млрд руб., что представляется более рациональным. Цена размещения будет объявлена после внеочередного собрания акционеров, и мы полагаем, что она будет иметь некоторый дисконт к текущим котировкам. Мы считаем, что до этого момента акции Аэрофлота будут оставаться под давлением.

Атон
           

В фокусе отчетность ВТБ (+1,82%).

Консенсус предполагает сокращение совокупных доходов до 132 млрд руб. при снижении чистой прибыли до 7 млрд руб. По итогам года доходы банка могут составить 630 млрд руб., а прибыль – 70 млрд. Однако пока прогнозировать результаты сложно. Идет восстановление деловой активности, спрос на кредиты вырос в пределах 15%. Вместе с тем на результаты ВТБ сильно повлияют отчисления в резервы, которые могут быть полностью восстановлены только в 2021 году.  Правительство предложило сократить дивидендные выплаты до 10% от прибыли.  При этом не исключено, что владельцы обыкновенных акций вообще останутся без выплат. Это негативно влияет на котировки.

Банк по-прежнему оценивается дешево: Р/В ниже 0,5 (без учета неголосующих акций) при отсутствии рисков утраты капитала. На последнюю отчетную дату достаточность капитала банка была выше минимального требования. Даже при необходимости докапитализации банк получил бы поддержку основного акционера. Напомним, что государство контролирует свыше 90% экономической доли компании.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Менеджмент ВТБ рекомендует направить на дивиденды за 2019 год 20,12 млрд рублей 

11:07, 7 августа 2020 
«Менеджмент группы ВТБ будет выходить на наблюдательный совет со следующей рекомендацией. Выплаты дивидендов по итогам 2019 года в размере 20,12 млрд рублей на все типы акций из прибыли 2019 года. Это будет соответствовать дивидендной доходности 1,9% годовых на основании средневзвешенного курса акций прошлого года», — объявил Пьянов. 

Он указал, что естественным ограничителем при распределении дивидендов является достаточность капитала. Норматив общей достаточности капитала Н20 банка (рассчитывается на групповой основе с учетом всех надбавок) по итогам второго квартала составил 11,8% против 12% на конец марта. ВТБ прогнозирует Н20 на конец года с учетом выплаты дивидендов и регуляторных изменений на уровне не менее 11,55% при необходимом минимуме 11,5%. 

По словам Пьянова, 20 млрд рублей — это максимальный размер дивидендов, не приводящий к нарушению надбавок к достаточности капитала с учетом прогнозной прибыльности и амбиций по росту бизнеса ВТБ на 2020 год. 

( Читать дальше )

правления банка ВТБ Дмитрий Пьянов:

«Про инвестицию в „Яндекс“. У нас меньше 2% объем инвестиций, это по сути торговые инвестиции, никакого значимого влияния на компанию мы не получили в результате этой инвестиции»

Ранее банк отмечал, что для него вхождение в капитал Яндекса — «перспективная инвестиция, которая открывает возможности для стратегического партнерства по целому ряду направлений».


источник

член правления ВТБ Дмитрий Пьянов:

«В конце сентября состоится годовое общее собрание акционеров, в августе состоится набсовет, который утвердит повестку и, по сути, рекомендации ГОСА. Менеджмент группы ВТБ будет выходить на наблюдательный совет со следующей рекомендацией: … выплатить дивиденды по итогам 2019 года в размере 20,12 миллиарда рублей на все типы акций из прибыли 2019 года»

«10% от чистой прибыли».

«Это будет соответствовать дивидендной доходности 1,9% годовых на основании средневзвешенного курса акций прошлого года»,

источник

• В первом полугодии 2020 года чистая прибыль Группы составила 41,9 млрд рублей, снизившись на 45,4% по сравнению с первым полугодием прошлого года на фоне возросших расходов на создание резервов.
• Чистые процентные доходы за первое полугодие 2020 года составили 252,0 млрд рублей, увеличившись на 18,0% по сравнению с первым полугодием прошлого года в результате органического роста бизнеса и дальнейшего роста чистой процентной маржи. В первом полугодии 2020 года чистая процентная маржа составила 3,7% по сравнению с 3,3% в первом полугодии 2019 года. Во втором квартале 2020 года чистая процентная маржа составила 3,9% по сравнению с 3,3% во втором квартале прошлого года. На уровень чистой процентной маржи во втором квартале положительно повлиял эффект от изменения базовой ставки взносов в Фонд обязательного страхования вкладов с начала 2020 года.
• Стоимость фондирования в первом полугодии 2020 года снизилась на 1,3 п.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 4,0%, что способствовало снижению процентных расходов на 17,2%, в то время как процентные доходы снижались более медленными темпами — на уровне 3,4%. При этом доходность активов, генерирующих процентный доход, сократилась на 0,6 п.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 7,8%.
• Чистые комиссионные доходы за первое полугодие 2020 года выросли на 17,8% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее до 52,9 млрд рублей. Поддержку росту чистых комиссионных доходов оказали, в основном, активный рост комиссии по операциям с ценными бумагами и операциям на рынках капитала и стабильно увеличивающиеся комиссии за распространение страховых продуктов.

( Читать дальше )

ВТБ обратился в Банк России с предложением распространить регуляторные послабления, которые были введены во время пандемии коронавируса, на весь 2021 год, сообщил журналистам член правления госбанка Дмитрий Пьянов.

Снятие регуляторных послаблений с 1 октября является преждевременным в силу развития ситуации с кредитным риском, отметил он. «Мы свою позицию в ЦБ сформулировали и донесли», — отметил Пьянов. По его словам, послабления позволят получить достаточно времени, чтобы восстановить прибыльность и сбалансировать негативное влияние от реализации рисков у заемщиков. За второй квартал прибыль ВТБ упала на 95%, до 2,1 млрд руб.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/finances/07/08/2020/5f2c267c9a7947ea7477117e?from=from_main_1

ВТБ – рсбу/ мсфо 
Общий долг – мсфо на 31.12.2017г: 11,529.6 трлн руб 
Общий долг – мсфо на 31.12.2018г: 13,237.6 трлн руб 
Общий долг – мсфо на 31.12.2019г: 13,862.8 трлн руб  
Общий долг – мсфо на 30.06.2020г: 14,637.6 трлн руб 

Прибыль 6 мес 2018г: 84,281 млрд руб/ Прибыль мсфо 99,8 млрд руб 
Прибыль 2018г: 176,807 млрд руб (+54,1 млрд р., от прод. ВТБ-Страхование) 
https://www.rbc.ru/finances/26/02/2019/5c7500d59a794754777cdce0 
Прибыль 2018г: 230,907 млрд руб/ Прибыль мсфо 181,5 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2019г: 112,030 млрд руб/ Прибыль мсфо 76,8 млрд руб 
Прибыль 2019г: 208,297 млрд руб/ Прибыль мсфо 201,2 млрд руб 
Прибыль 1 мес 2020г: 19,016 млрд руб 
Прибыль 2 мес 2020г: 21,175 млрд руб/ Прибыль мсфо 38,8 млрд руб  
Прибыль 1 кв 2020г: 38,492 млрд руб/ Прибыль мсфо 39,8 млрд руб 
Прибыль 4 мес 2020г: 50,791 млрд руб/ Прибыль мсфо 40,7 млрд руб 
Прибыль 5 мес 2020г: 51,723 млрд руб/ Прибыль мсфо 41,2 млрд руб 

( Читать дальше )