Венчур

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Венчурный рынок России' от Агенство инноваций Москвы.

Начиная с 2022 года венчурные инвестиции в мире стабильно сокращаются как по объему, так и по количеству сделок. В третьем квартале 2023 года объем инвестиций сократился в 1,5 раза по сравнению с третьим кварталом прошлого года. Хотя общее сжатие венчурного рынка в мире не столь драматичное, как в России.

Объем инвестиций сократился на всех стадиях, но меньше всего на посевной. Продолжает увеличиваться доля сделок ранних стадий: по итогам трех кварталов на pre-seed и seed инвестиции пришлось 80% от общего количества сделок.

Все инвесторы снизили активность в 2023 году, сильнее всего – государственные и частные фонды. Среди государственных фондов продолжают инвестировать только Moscow Seed Fund (4 из 6 сделок с участием госфондов), Skolkovo Ventures и инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан. Среди частных фондов наиболее активные – фонд «Восход» и Kama Flow. Акселераторы в России перестали инвестировать в стартапы.

( Читать дальше )

В третьем квартале 2023 года количество венчурных сделок в России выросло на 15% по сравнению с прошлым годом, составив 37 сделок. Однако объем инвестиций сократился на 56%, достигнув $11,7 миллиона.

Всего с начала года до сентября объем инвестиций в российские стартапы составил $41,6 миллиона при 82 сделках, что на 96% и 37% меньше соответственно, чем в прошлом году. Венчурный рынок начал восстанавливаться благодаря секторам энергетики и автомобилестроения.

Ситуация описывается как «умеренный рост», и венчурные инвесторы и стартапы научились сближать ожидания по оценкам сделок. Основные сегменты роста включают кибербезопасность и медицинские технологии. Эксперты также отмечают увеличенный интерес розничных игроков и возможность выхода на IPO в будущем.

Источник: www.forbes.ru/tekhnologii/497854-rynok-vencurnyh-investicij-vyros-po-cislu-sdelok-vpervye-s-fevrala-2022-goda?utm_source=forbes&utm_campaign=interesting-today

Согласно обзору KPMG Private Enterprise, мировой венчурный рынок сокращается уже полтора года.

Во втором квартале 2023 года глобальные венчурные инвестиции составили всего $77,4 млрд, уменьшившись почти вдвое по сравнению с прошлым годом и на 10,2% по сравнению с первым кварталом 2023 года.

Наибольшие сделки приходятся на области генеративного искусственного интеллекта, а также альтернативную энергетику. Однако общая неопределенность на мировом рынке, связанная с геополитическими проблемами, инфляцией и ростом процентных ставок, делает венчурное инвестирование более рискованным.

США лидируют по объему венчурных инвестиций, за ними следуют страны Азии и Европы. Российский венчурный рынок также проседает, сократившись на 83% в 2022 году.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6134852

IPO Workday в 2012 году на сумму $637 миллионов стало самым дорогим венчурным публичным размещением со времен Facebook (запрещено в РФ). Однако, в отличие от Facebook, акции которого упали после выхода на публичные рынки, акции Workday взлетели с $28 до примерно $50 долларов за акцию в первый день торгов. Для Greylock Partners это означало превращение инвестиций в размере около $80 миллионов долларов в более чем $700 миллионов.

🔵Итоги:
Доля в компании до IPO: $80
Доля в компании после IPO: $700 млн
Доходность: 900%

История успеха Workday
В этой истории слияние между венчурным фондом и стартапом было очень сильным. Соучредитель Workday Анил Бхусри, который был старшим партнером Greylock, заметил огромную трансформацию потребительских технологий. Ожидая, что такая же трансформация произойдет и с корпоративными технологиями он решил стать первопроходцем и запустил стартап Workday.

Основной тезис Бхусри заключался в том, что становится все более важным создавать приложения с отличными пользовательскими интерфейсами. И именно компанию для решения этой задачи он решил построить. И у него получилось, сегодня Workday — это ведущий поставщик корпоративных облачных приложений для финансов и управления персоналом, помогающий клиентам адаптироваться и добиваться успеха в меняющемся мире.

( Читать дальше )

В 2015 году компания Meituan и ее ближайший конкурент Dianping совершили слияние стоимостью $15 миллиардов, решающую роль в этом процессе сыграла Sequoia Capital China — ключевой инвестор. А когда спустя несколько лет в ходе IPO объединенная Meituan Dianping была оценена в $55 миллиардов, стоимость доли Sequoia в компании достигла примерно $4,91 миллиарда долларов, что более чем в 12 раз превышает вложенное.

Рецепт успеха Sequoia Capital China
Meituan начинал как подражатель Groupon, но в конечном итоге он стал одним из немногих китайских сервисов с купонами (в то время в Китае было более 2000 подобных сервисов) с растущим доходом и пользовательской базой. Meituan смог перерасти скопированную модель и переизобрести себя. Сегодня это крупный поставщик услуг, занимающийся всем: от билетов в кино до бронирования столиков в ресторанах.

На бурно развивающемся рынке, каким был китайский, многие компании позволяют преумножить инвестиции — выбор достаточно велик. Кейс с Meituan примечателен не выбором хоть сколько-то уникальной компании для инвестиций — этим она не отличалась —а тем, что основной инвестор в лице Sequoia Capital China вовремя принял нужное решение: подготовил и провел слияние с конкурентом, тем самым обезопасив свои инвестиции.

( Читать дальше )

Предпосылка:
1. По крупногу  бизнеса и санкциями бьют и добровольными взносами разными. Ну и цены уже не октябрьские. При этом я работаю в одном из ПАО наблюдаю как мы закупаем по программе ипортозамещения и ПО и железки (куда дороже чем были иностранные аналоги). И понимаю что распоряжение с самого вверха (и платим деньги которые иначе бы могли уйти. например на дивы). и эти ребята не плохо так заработают. Только вот как зайти?

На уровне массового сознания (грубо местячковой газеты) у условного лукойла денег куры ни клюют. они же нефть качают. А по факту- заплатили налоги на добычу, заплатили остальные налоги (включая белые ЗП), дали денег на благотворительность в регионах где работают, купили отечественное ПО из реестра и т.д. то есть расходов дофига. Сам из малых и средних по размеров организации перешол в очень крупное- было непривычно от сумм которые тут считают достойными обсуждения на инвест комитетах как крупных. При этом внутренняя норма доходности которая требуется для утверждения коммерческого проекта высокая, но за счёт обилия проектов неприбыльных… всё не сверх радужно (хотя и не сильно плохо)

( Читать дальше )

Венчурные инвесторы и крупные корпорации, включая Microsoft и Google, продолжают проявлять неослабевающий интерес к стартапам в области генеративного ИИ. Как раз тогда, когда нам показалось «Ну куда уж больше?», во вторник инвесторы вложили $700 миллионов в два стартапа в области искусственного интеллекта — Builder.ai и Anthropic — что сигнализирует о продолжении повального увлечения искусственным интеллектом, который доминировал на венчурных рынках с конца прошлого года.

— Лидирует по сборам компания Anthropic со своей моделью генеративного ИИ по имени Claude — это основной конкурент ChatGPT. Компания привлекла $450 миллионов в рамках серии C под руководством Spark Capital при участии Google, Salesforce Ventures, Sound Ventures, Zoom Ventures и других.

— Лондонская компания Builder.ai привлекла $более 250 миллионов в рамках серии D под руководством Qatar Investment, при участии Authority, Iconiq Capital, Jungle Ventures и Insight Partners.

С таким количеством объявленных крупных раундов, когда ажиотаж на пике, нужно задаться вопросом, действительно ли заявляющие об ИИ стартапы используют генеративный ИИ в своем бизнесе, и более того — предлагают уникальный подход, а не копию ChatGPT.

( Читать дальше )

Наша ежемесячная рубрика, в рамках которой мы отбираем не самые кассовые, но самые интересные стартапы месяца.


Кибермозг

Австралийская компания Cortical Labs() — это стартап в области биологических вычислений, который объединяет выращенные в лаборатории клетки человеческого мозга с компьютерными чипами. Разработка получила название DishBrain, есть основания полагать, что подобное может стать следующим достижением в сфере ИИ, поскольку человеческие нейроны имеют некоторые преимущества перед цифровыми аналогами. Стартап привлек $10 миллионов под руководством Horizons Ventures, более того, среди инвесторов значится, In-Q-Tel — венчурное подразделение ЦРУ.

Нужно больше генеративного ИИ

Вместо того чтобы использовать ИИ для продаж или маркетинга, стартап из Сан-Франциско под названием Harvey использует его для юристов, предоставляя им ИИ-интерфейс для редактирования юридических документов или проведения юридических исследований. Как скоро он оставит молодых юристов без работы, и какова его почасовая ставка — вот основные вопросы. Хотя об этом раунде было мало что известно, согласно отчету Insider, в этом месяце компания провела нераскрытый раунд с оценкой в $150 миллионов под руководством Sequoia Capital.

( Читать дальше )

Для стартапов последние несколько лет основное внимание уделялось погоне за ростом. Во многом это было вызвано низкой процентной ставкой Центральных Банков и тем, что венчурные фонды хотели инвестировать в трендовые сектора, такие как финтех, биотехнологии и криптовалюты, в расчете на быстрые деньги. В результате венчурные фонды выписывали стартапам крупные чеки с завышенной оценкой, и многие компании получали финансирование без хорошо продемонстрированного продукта, подходящего рынку. 2023 год — совсем другое время, когда акцент на росте сменился акцентом на эффективности. Вот 3 важнейших элемента, на которых следует делать акцент для успешного масштабирования стартапов.

1. Рентабельность и контрольные показатели для каждого бизнес-сегмента
Рост стартапа осуществляется двумя способами: за счет увеличения вклада клиентов в основной бизнес-сегмент и за счет расширения присутствия на рынке. Удельную экономику каждого бизнес-сегмента и группы клиентов необходимо оценивать с помощью таких показателей, как пожизненная ценность (LTV). В случае ограниченности капитала и меньшей способности идти на риск, нужно больше внимания уделять окупаемости и рентабельности инвестиций (ROI).

( Читать дальше )

IPO Zynga на сумму $7 миллиардов в 2011 году вошло в историю индустрии онлайн игр и стало важным моментом для Union Square Ventures, ключевого инвестора Zynga, который владел 5,1% акций стоимостью $285,1 миллиона, когда компания стала публичной.

Рецепт успеха Union Square Ventures
В прошлый раз мы рассказывали про успех USV с Twitter, он был связан с принципом Union Square Ventures — инвестируй в тезисы. Если конкретнее, то USV сделали ставку на зарождающуюся сеть, которая может создать и создала вокруг себя прибыльную компанию. Примерно тоже получилось и с Zynga — налицо двойное подтверждение не только правильности выбранной стратегии (инвестируй в тезисы), но и верное понимание трендов.

Компании Zynga было меньше года, когда в 2008 году USV возглавила раунд серии A стоимостью $10 миллионов. На тот момент эра платформ и соцсетей еще не наступила, и идея строить бизнес вокруг существующих социальных сетей не была легкой задачей. Но, как объяснил партнер USV Фред Уилсон, цель Zynga по созданию онлайн игр поверх социальных сетей — это отличная, еще неиспользованная возможность. У Zynga была хорошая возможность расширить свою сеть и компанию, используя данные о поведении пользователей для повышения их вовлеченности. Затем компания использовала эти данные, чтобы монетизировать действия пользователей в играх.

( Читать дальше )