Венчур

Предпосылка:
1. По крупногу  бизнеса и санкциями бьют и добровольными взносами разными. Ну и цены уже не октябрьские. При этом я работаю в одном из ПАО наблюдаю как мы закупаем по программе ипортозамещения и ПО и железки (куда дороже чем были иностранные аналоги). И понимаю что распоряжение с самого вверха (и платим деньги которые иначе бы могли уйти. например на дивы). и эти ребята не плохо так заработают. Только вот как зайти?

На уровне массового сознания (грубо местячковой газеты) у условного лукойла денег куры ни клюют. они же нефть качают. А по факту- заплатили налоги на добычу, заплатили остальные налоги (включая белые ЗП), дали денег на благотворительность в регионах где работают, купили отечественное ПО из реестра и т.д. то есть расходов дофига. Сам из малых и средних по размеров организации перешол в очень крупное- было непривычно от сумм которые тут считают достойными обсуждения на инвест комитетах как крупных. При этом внутренняя норма доходности которая требуется для утверждения коммерческого проекта высокая, но за счёт обилия проектов неприбыльных… всё не сверх радужно (хотя и не сильно плохо)

( Читать дальше )

Венчурные инвесторы и крупные корпорации, включая Microsoft и Google, продолжают проявлять неослабевающий интерес к стартапам в области генеративного ИИ. Как раз тогда, когда нам показалось «Ну куда уж больше?», во вторник инвесторы вложили $700 миллионов в два стартапа в области искусственного интеллекта — Builder.ai и Anthropic — что сигнализирует о продолжении повального увлечения искусственным интеллектом, который доминировал на венчурных рынках с конца прошлого года.

— Лидирует по сборам компания Anthropic со своей моделью генеративного ИИ по имени Claude — это основной конкурент ChatGPT. Компания привлекла $450 миллионов в рамках серии C под руководством Spark Capital при участии Google, Salesforce Ventures, Sound Ventures, Zoom Ventures и других.

— Лондонская компания Builder.ai привлекла $более 250 миллионов в рамках серии D под руководством Qatar Investment, при участии Authority, Iconiq Capital, Jungle Ventures и Insight Partners.

С таким количеством объявленных крупных раундов, когда ажиотаж на пике, нужно задаться вопросом, действительно ли заявляющие об ИИ стартапы используют генеративный ИИ в своем бизнесе, и более того — предлагают уникальный подход, а не копию ChatGPT.

( Читать дальше )

Наша ежемесячная рубрика, в рамках которой мы отбираем не самые кассовые, но самые интересные стартапы месяца.


Кибермозг

Австралийская компания Cortical Labs() — это стартап в области биологических вычислений, который объединяет выращенные в лаборатории клетки человеческого мозга с компьютерными чипами. Разработка получила название DishBrain, есть основания полагать, что подобное может стать следующим достижением в сфере ИИ, поскольку человеческие нейроны имеют некоторые преимущества перед цифровыми аналогами. Стартап привлек $10 миллионов под руководством Horizons Ventures, более того, среди инвесторов значится, In-Q-Tel — венчурное подразделение ЦРУ.

Нужно больше генеративного ИИ

Вместо того чтобы использовать ИИ для продаж или маркетинга, стартап из Сан-Франциско под названием Harvey использует его для юристов, предоставляя им ИИ-интерфейс для редактирования юридических документов или проведения юридических исследований. Как скоро он оставит молодых юристов без работы, и какова его почасовая ставка — вот основные вопросы. Хотя об этом раунде было мало что известно, согласно отчету Insider, в этом месяце компания провела нераскрытый раунд с оценкой в $150 миллионов под руководством Sequoia Capital.

( Читать дальше )

Для стартапов последние несколько лет основное внимание уделялось погоне за ростом. Во многом это было вызвано низкой процентной ставкой Центральных Банков и тем, что венчурные фонды хотели инвестировать в трендовые сектора, такие как финтех, биотехнологии и криптовалюты, в расчете на быстрые деньги. В результате венчурные фонды выписывали стартапам крупные чеки с завышенной оценкой, и многие компании получали финансирование без хорошо продемонстрированного продукта, подходящего рынку. 2023 год — совсем другое время, когда акцент на росте сменился акцентом на эффективности. Вот 3 важнейших элемента, на которых следует делать акцент для успешного масштабирования стартапов.

1. Рентабельность и контрольные показатели для каждого бизнес-сегмента
Рост стартапа осуществляется двумя способами: за счет увеличения вклада клиентов в основной бизнес-сегмент и за счет расширения присутствия на рынке. Удельную экономику каждого бизнес-сегмента и группы клиентов необходимо оценивать с помощью таких показателей, как пожизненная ценность (LTV). В случае ограниченности капитала и меньшей способности идти на риск, нужно больше внимания уделять окупаемости и рентабельности инвестиций (ROI).

( Читать дальше )

IPO Zynga на сумму $7 миллиардов в 2011 году вошло в историю индустрии онлайн игр и стало важным моментом для Union Square Ventures, ключевого инвестора Zynga, который владел 5,1% акций стоимостью $285,1 миллиона, когда компания стала публичной.

Рецепт успеха Union Square Ventures
В прошлый раз мы рассказывали про успех USV с Twitter, он был связан с принципом Union Square Ventures — инвестируй в тезисы. Если конкретнее, то USV сделали ставку на зарождающуюся сеть, которая может создать и создала вокруг себя прибыльную компанию. Примерно тоже получилось и с Zynga — налицо двойное подтверждение не только правильности выбранной стратегии (инвестируй в тезисы), но и верное понимание трендов.

Компании Zynga было меньше года, когда в 2008 году USV возглавила раунд серии A стоимостью $10 миллионов. На тот момент эра платформ и соцсетей еще не наступила, и идея строить бизнес вокруг существующих социальных сетей не была легкой задачей. Но, как объяснил партнер USV Фред Уилсон, цель Zynga по созданию онлайн игр поверх социальных сетей — это отличная, еще неиспользованная возможность. У Zynga была хорошая возможность расширить свою сеть и компанию, используя данные о поведении пользователей для повышения их вовлеченности. Затем компания использовала эти данные, чтобы монетизировать действия пользователей в играх.

( Читать дальше )

В жизни стартапа попасть в Серию С — это как достичь среднего возраста для человека. Вы уже некоторое время трудитесь, и все знают, чем вы занимаетесь. Но чтобы продолжать двигаться вперед, потребуется гораздо больше денег. И вот в последнее время американские инвесторы стали гораздо скупее, когда дело доходит до предоставления капитала стартапам среднего возраста. Одним из показателей для измерения — это объемы финансирования серии C, которые в первом квартале 2023 года снизились на 74% по сравнению с уровнем прошлого года.

Чем вызван сильный спад?
Означает ли отсутствие интереса среди инвесторов к серии C, что они больше не верят в перспективы стартапов, возникших в эпоху дешевых денег в 2020 — 2021? Возможно, но не обязательно. Возможно, они просто ждут более интересных переоценок или экономят деньги. Есть и такое объяснение: сами стартапы отсиживаются — зачем проводить раунд сейчас при низких оценках, если жизненной необходимости в деньгах прямо сейчас нет?

( Читать дальше )

В прошлом месяце было заключено несколько крупных сделок, в том числе вторая по величине с начала года. Тем не менее замечается существенный спад, особенно с точки зрения крупных сделок. Это может быть связано с последствиями краха Silicon Valley Bank.


1. Stripe (финтех) — $6,5 млрд;

2. Rippling (HR) — $500 млн;

3. Adept AI (ИИ) — $350 млн;

4. Anthropic (ИИ) — $300 млн;

5. Cargo Therapeutics (биотех) — $200 млн;

6. Element8 (телекоммуникации) — $200 млн;

7. Gravie (страхование) — $178 млн;

8. Character.ai (ИИ) — $150 млн;

9. Palmetto (клинтех) — $150 млн;

10. Amogy (клинтех) — $139 млн.

Крупнейшие раунды января за пределами США:

— Индийский сервис онлайн-покупок очков Lenskart привлек раунд на $500 миллионов;

— Китайская компания JD MRO, занимающаяся обслуживанием, ремонтом и эксплуатацией промышленного оборудования привлекла финансирование серии B на сумму $300 миллионов;

( Читать дальше )

В 1999 году Google привлек в раунде серии B по $12,5 млн от Kleiner Perkins Caufield & Byers и Sequoia Capital. Через год после IPO Google в 2004 году, акции этих двух инвесторов стоили около $4,3 миллиарда у каждого — 300-кратный доход.

❔Рецепт успеха Sequoia Capital
Рецептом успеха для Kleiner Perkins Caufield & Byers и Sequoia Capital стало участие в управлении и непоколебимая уверенность в правильности своего выбора. Частью условий входа в сделку от Kleiner Perkins было то, что соучредители Google Ларри Пейдж и Сергей Брин привлекают внешнего генерального директора для управления компанией. Те сначала отказывались, и сделка чуть не накрылась из-того, что партнер Kleiner Perkins Джон Дорр захотел выйти из сделки, но в конечном итоге именно он убедил фаундеров в том, что им нужен генеральный директор. В 2001 году Эрик Шмидт был нанят в качестве генерального директора Google, при нем выручка выросла до $1,42 млрд к моменту IPO и до более чем $30 млрд ко времени отставки Шмидта в 2011 году.

( Читать дальше )

Когда Facebook (запрещено в РФ) приобрел WhatsApp за $22 миллиарда в 2014 году, это стало на тот момент крупнейшим приобретением компании, поддерживаемой венчурным капиталом. Это же стало большой победой для Sequoia Capital, единственного венчурного инвестора компании, который превратил свои инвестиции в размере $60 миллионов в $3 миллиарда.



Рецепт успеха Sequoia Capital

Рецептом успеха для Sequoia Capital в этой сделке стало эксклюзивное партнерство с основателями WhatsApp Брайаном Эктоном и Яном Кумом. Обычно, когда венчурные инвесторы вкладывают деньги в компанию, они хотят привлечь дополнительных инвесторов, чтобы вызвать больше ажиотажа и подкрепить свою уверенность в успехе. Тут был выбран иной подход — Sequoia была единственным инвестором в раунде А стоимостью $8 миллионов в 2011 году, после которого компания оценивалась в 80 миллионов.

Sequoia была единственным инвестором и в последующем раунде серии B, вложив дополнительные $52 миллиона при оценке в $1,5 млрд. Это окупилось. К тому времени, когда Facebook (запрещено в РФ) приобрел WhatsApp за $22 млрд, Sequoia инвестировала в общей сложности $60 миллионов, владея примерно 18% компании. Таким образом, доля Sequoia Capital на момент сделки стоила более $3 миллиардов, что дает доходность в 5000%.

( Читать дальше )

( Читать дальше )