Волновая теория Эллиотта

Даже акции «консервативных» секторов могут серьезно повредить вашему портфелю — быстро
Несмотря на скачок волатильности в 4 квартале 2018 года, оптимизм на фондовом рынке остается почти на прежнем уровне.

Этот заголовок Marketwatch от 17 января отражает настроение:

«Глава крупнейшего в мире управляющего активами говорит, что фондовый рынок достиг дна»

Конечно, только время покажет, окажется ли это мнение верным.

Но, несмотря на все эти позитивные настроения, EWI считает целесообразным напомнить себе о том, как быстро могут действовать медвежьи рыночные силы. Не только в индексах, но и в отдельных акциях, даже тех, которые являются составляющими «консервативных» секторов, таких как коммунальные услуги.

Это из CNBC (14 января):

( Читать дальше )

Три недели назад GBPNZD колебался около 1.8900, но принцип Волн Эллиотта предполагал, что восстановление от 1.8125 было «далеко не окончено». Предполагалось, что произойдет трехволновой откат, а затем еще один рост к области сопротивления между 1.9250 — 1.9630. Ниже приводится график, опубликованный 2 января.Восстановление от 1.8125 выглядело как пятиволновой импульс в волне «a» в (2), обозначенный как i-ii-iii-iv-v. Он следовал за еще большей импульсной моделью от 2.0470 к югу, обозначенной как волна (1). Согласно Волновому принципу, трехволновая коррекция происходит после каждого импульса. Поскольку волна «а» была пятиволновой, мы думали, что это была только первая фаза большей коррекции зигзага a-b-c в волне (2). Предполагалось, что откат в волне «b» и еще один рост до нового максимума в волне «c» будут до окончания волны (2). Вчера пара поднялась до 1.9299, так что сейчас хорошее время, чтобы взглянуть еще раз.

( Читать дальше )

Это консенсус, но развороты в реакции на новости на фондовых биржах часто встречаются

Итак, является ли сделка между США и Китаем тем, что доктор прописал для фондового рынка?


Ну, в последний день 2018 года сетевая новостная организация сказала (CBS News, 31 декабря):

«Акции растут на фоне новых надежд на торговую сделку между США и Китаем»

С тех пор DJIA торгуется с повышением, причем цена индекса более чем на 1300 пунктов выше по состоянию на 18 января.

Но действительно ли перспективы торговой сделки между США и Китаем являются реальной причиной?

Что ж, полагаться на новости или события как факторы в прогнозировании того, что будет делать фондовый рынок, довольно сложно.

Например, в 4:26 утра по восточному времени 27 ноября CNBC опубликовал этот заголовок:

«Dow и S&P 500 растут в надежде на перемирие между США и Китаем»

( Читать дальше )

Это была насыщенная неделя для трейдеров сырой нефти. В среду, 16 января, EIA показало, что запасы сократились на 2,7 млн баррелей по сравнению с предыдущей неделей. В то же время стало ясно, что добыча нефти в США выросла до рекордного уровня в 11,9 млн баррелей в сутки. Первая часть данных является бычьей по цене сырой нефти. Сокращение запасов означает уменьшение предложения, что, в свою очередь, должно привести к повышению цен. С другой стороны, вторая информация определенно медвежья для цен на сырую нефть. Более высокий объем производства означает большее предложение, что приводит к снижению цен. Если после прочтения отчета Управления энергетической информации вы все еще не поняли, куда пойдут цены на сырую нефть, вы не одиноки. У нас тоже есть проблемы с извлечением любой полезной информации из отчета, который одновременно бычий и медвежий для нефти.

Волновой анализ Эллиотта решает загадку сырой нефти

К счастью, нам есть на что положиться. Это называется анализом волн Эллиотта и помогает нам подготовиться к тому, что сырая нефть WTI собиралась сделать за несколько дней. Приведенный ниже график был разослан нашим подписчикам до открытия рынка в понедельник, 14 января.

( Читать дальше )

Три года назад, в январе 2016 года, акции Etsy упали до $ 6,04 за акцию. Вчера они закрылись на уровне 54,59 доллара за акцию. Если бы вы были среди тех немногих счастливчиков, которые случайно купили на дне и удерживали их до сих пор, ваша совокупная годовая норма доходности составила бы более 108% в год или 803% в целом. Но не волнуйтесь, если вы не купили … мы тоже опоздали на этот поезд. Дело в том, что в соответствии с фундаментальными коэффициентами оценки, такими как P/E, P/FCF или P/B, акции Etsy все время были сильно переоценены. Тем не менее, он просто продолжал расти в течение трех лет. Прибыль и денежные потоки компании слишком малы, чтобы оправдать ее рыночную капитализацию в 6,6 млрд долларов, что означает, что основным источником ралли был чистый оптимизм. Таким образом, чтобы выяснить, сохраняет ли ETSY перспективу в качестве инвестиций, мы не можем полагаться на фундаментальный анализ.
Акции Etsy — взгляд волн Эллиотта

В анализе волн Эллиотта, с другой стороны, рыночная психология играет центральную роль. Она формирует повторяющиеся ценовые модели, которые помогают нам определить свое место в рыночном цикле.

( Читать дальше )

В последний раз мы писали о Bank of America 18 октября 2018 года. Акции торговались ниже 29 долларов за акцию, по сравнению с максимальным уровнем в 33,05 доллара, достигнутым в марте. Банк только что сообщил о рекордном первом квартале, но цена акций все же падала. Таким образом, чтобы понять это, мы обратились к анализу волн Эллиотта на 3-часовом графике ВАС, показанном ниже.
График показал, что снижение с $ 33,05 было простой зигзагообразной коррекцией A-B-C с расширяющимся треугольником в волне B и волной C, которая все еще строится. Это означало, что в волне С можно ожидать большей слабости, но следует ожидать бычьего разворота, как только она закончится. С точки зрения цены, мы думали, что «BAC может упасть до 26-25 долларов за акцию, прежде чем ситуация начнет улучшаться». 24 декабря быки фактически взяли контроль по цене 22,66 доллара. Вчера акции выросли более чем на 7% и закрылись на уровне $ 28,45. На этот раз реакция рынка на отчет Банка Америки за четвертый квартал была единодушно позитивной.

( Читать дальше )

Комментатор рынка сравнивает поведение фондового рынка с начала 2018 года с поведением кого-либо в средней или старшей школе (CNBC, 8 января):

«Рынки ведут себя как иррациональный подросток»

«Как и многие подростки, рынки были капризными и импульсивными и принимали за доли секунды решения, основанные на эмоциях.»

Мнение о «иррациональности» рынка явно предлагается с учетом распродажи прошлого года и скачка волатильности.

Но как насчет 2017 года, когда фондовый рынок демонстрировал необычайно низкую волатильность и просто продолжал расти? Или, в этом отношении, в любое другое время, когда акции были в растущем тренде?

В те времена рынок вел себя «рационально»?

Чтобы ответить на эти вопросы, позвольте мне позаимствовать отрывок из «Волнового теоретика Эллиотта» в июле 2015 года, в котором обсуждались тогдашние предостережения Пекина против «нерациональной продажи» акций:

«Обратите внимание, что это почти всегда «иррациональная продажа». Почти никогда не бывает «иррациональной покупки», «иррационального раздувания», «иррационального кредитования», «иррациональной поддержки банков» или «иррациональной помощи».»

( Читать дальше )

Новый год приносит много новых подписчиков, поэтому давайте вновь познакомим всех с этой замечательным графиком, иллюстрируюим беспрецедентный характер нынешнего процесса образования максимумов в Европе. Как мы писали, когда мы публиковали версию этого графика в ноябре 2017 года, пики уже охватили почти два десятилетия, их достиг десяток европейских фондовых индексов. Действительно, процесс начался еще в марте 2000 года, когда четыре основных европейских индекса — Euro Stoxx 50, итальянская MIB, нидерландская AEX и французская CAC 40 — откатились от своих рекордных максимумов и никогда не возвращались. Спустя семь лет, как показывает средний столбец графиков, наступила очередная череда пиков. Индекс All-Share Португалии, например, поднялся до своего исторического максимума в середине 2007 года наряду с крупнейшими фондовыми индексами в Ирландии, Австрии и Бельгии. Эти индексы также вернулись обратно на медвежьи рынки после частичного восстановления после снижения в ходе финансового кризиса 2008/09 гг.

( Читать дальше )

В последний раз мы писали об акциях Boeing в начале октября 2018 года. В этой статье мы поделились своим мнением о том, что, когда BA приближается к отметке в 400 долларов за акцию, для быков настало время не рисковать. Принцип Волн Эллиотта предполагал, что в ближайшее время можно ожидать медвежьего разворота, даже если акции Boeing превысят 400 долларов. Не превысили. 394 доллара оказались лучшими, на что способны быки. К 26 декабря 2018 года Boeing упал до $ 292.50 за акцию, потеряв почти 26% менее чем за три месяца. 2019 год выглядит намного лучше. Акции Boeing снова превысили 350 долларов, и, похоже, долгосрочные инвесторы воспользовались преимуществом и купили недавнее падение. Но было ли это мудрым решением? Давайте взглянем на обновленный двухчасовой график акций Boeing.Оказывается, что Боинг был заперт в коррекции расширяющегося треугольника в течение большей части 2018 года. Обозначенная A-B-C-D-E, эта модель имеет пять волн, движущихся вбок, каждая больше, чем предыдущая. Треугольники — это паттерны продолжения, означающие, что после окончания треугольника возобновляется более крупный тренд. Поскольку Boeing, несомненно, находился в восходящем тренде до того, как треугольник начался в феврале 2018 года, имеет смысл ожидать большей силы к новому историческому максимуму. С другой стороны, треугольники предшествуют последней волне большей последовательности. Здесь этот треугольник вписывается в положение волны (4) на недельном графике ниже.

( Читать дальше )