Волны Эллиотта

Когда вы видите термин «переброс», вы можете подумать о детской игре. Но в терминологии волн Эллиотта «переброс» происходит, когда пятая волна прорывает свой канал. Это движение цены может предшествовать крупному развороту. Наш январский Global Market Perspective представляет собой показательный пример:
Какое катастрофическое развитие событий может привести к потере компанией трети своей стоимости за несколько часов? Оказывается, последний препарат компании Nordisk, CagriSema, прошел клинические испытания, и пациенты потеряли в среднем 22,7% веса тела, что немного ниже ожидаемого процента потери в 25%. Действительно ли дефицит в 2,3% в потере веса привел к рыночному краху в €90 млрд? Ответ, по нашему мнению, и да, и нет. Да, потому что инвесторы сбиваются в стадо перед лицом неопределенности, и когда акции перегружены, даже крошечная полоска плохих новостей может заставить цены рухнуть. Нет, потому что модели фондового рынка возникают из бессознательных решений, которые зависят гораздо меньше от того, что делает компания, и гораздо больше от того, что делают другие инвесторы.

( Читать дальше )

Профессиональные инвесторы проявляют такой же энтузиазм к акциям, как и рядовые инвесторы. Узнайте о новом рекорде, установленном управляющими пенсионными фондами.

Если бычий рынок продолжается, а оценки достигают экстремальных уровней, почему бы управляющим фондами не проявить мудрость и не сократить вложения в акции? Ответ на этот вопрос вы найдете в этом отрывке из нашего январского финансового прогноза Elliott Wave, который освещает историческое и текущее поведение этих крупных инвесторов.

Мы уже обсудили ажиотажный спрос на акции со стороны розничных инвесторов. Однако профессионалы тоже не остаются в стороне. Эта диаграмма наглядно демонстрирует, насколько сильно опытные управляющие пенсионными фондами увеличили свою долю в акциях:



( Читать дальше )

Согласно теории волн Эллиотта, первичны настроения в обществе, а все остальное вторично. Эти настроения возникают эндогенно, изнутри, по некоему невидимому механизму, не вызванному внешними факторами. Однако я не полностью разделяю эту точку зрения, полагая, что истина лежит где-то посередине.

Игнорировать фундаментальные факторы – это все равно, что ехать на красный свет, полагаясь на благоприятный гороскоп. Нельзя пренебрегать реальным экономическим положением дел.

Опираясь на волновую теорию, не стоит забывать о нарастающем дефиците бюджета и способах его финансирования, сокращении профицита торгового баланса, оттоке капитала, росте денежной массы и разгоне инфляции. Все эти факторы, ведут к девальвации национальной валюты. Даже без волнового анализа можно предположить, что рубль будет обесцениваться в среднем на 10-15% в год.

Однако, экстремальные движения и среднесрочные колебания рынка, на мой взгляд, лучше анализировать с помощью волнового анализа и соответствующих паттернов, возникающих при определенном настроении участников рынка. В данный момент я предполагаю, что началась коррекция в рамках волны (2). После ее завершения мы, вероятно, увидим новую волну обесценения рубля в рамках (3) в [3]. Таким образом, тенденция, начавшаяся после развала СССР, скорее всего продолжится.

( Читать дальше )

Компания Pason Systems Inc. со штаб-квартирой в Калгари, Канада, описывает себя как «ведущего мирового поставщика специализированных систем управления данными для буровых установок». Аппаратное обеспечение, программное обеспечение и услуги компании обеспечивают взаимодействие между буровой установкой и офисом для нефтегазовой буровой отрасли. Несмотря на все усилия по декарбонизации, мир продолжает потреблять около 100 миллионов баррелей нефти в день. Это означает, что в ближайшее время у Pason Systems не будет недостатка в бизнесе. С другой стороны, нефтегазовая отрасль печально известна своей цикличностью. Спрос на продукцию и услуги компании растет и падает вместе с ценами на сырьевые товары, которые она помогает выкачивать из земли. Итак, понятно, что с тех пор, как цена сырой нефти достигла пика около $130 за баррель в 2022 году, акции Pason стали довольно разочаровывающей инвестицией. Можем ли мы ожидать, что это скоро изменится? График волн Эллиотта ниже дает основания для оптимизма.

( Читать дальше )

Triumph Financial вырос на 64% в 2023 году и прибавил еще 13,3% в 2024 году, однако начало 2025 года оказалось не таким успешным для быков. Уже в январе акции потеряли все прошлогодние достижения. В этом анализе мы рассмотрим, почему, на наш взгляд, пока рано покупать на этом снижении, опираясь на оценку компании и анализ волн Эллиотта.

Трудно не задаться вопросом, почему кто-то недавно, в декабре, заплатил более 100 долларов за акцию компании, которая в прошлом году заработала всего 54 цента на акцию. Ответ на этот вопрос остается загадкой, но, судя по всему, инвесторы, которые купили по такой цене, теперь сожалеют и распродают свои позиции. Даже при текущей цене ниже 80 долларов за акцию, мы считаем, что Triumph Financial по-прежнему сильно переоценен с прогнозным P/E на 2026 год, равным 30.

Хотя переоцененные акции могут оставаться таковыми продолжительное время, график волн Эллиотта ниже вызывает серьёзные опасения у быков.



( Читать дальше )

Greggs, владеющая большинством своих магазинов, производственных мощностей и самостоятельно транспортирующая продукцию, является вертикально интегрированным ведущим розничным продавцом хлебобулочных изделий в Великобритании. Благодаря своей высокой популярности среди клиентов с низким и средним доходом, один наш знакомый, который работает на земле, в шутку сказал, что страна развалится без Greggs. Однако именно это и происходит с ценой акций. Сейчас только январь, но оценка Greggs уже упала на 26% с начала года. Рынок привык к высоким двузначным темпам роста выручки компании и, по-видимому, не хотел слышать, что общие продажи в четвертом квартале выросли всего на 7,7%. И хотя на балансе компании больше денежных средств, чем долгов, а ее рост еще далек от завершения, представленный ниже график волн Эллиотта показывает, что медведи еще не закончили с Greggs.
Он показывает, что крах этого месяца соответствует положению волны © в трехволновой коррекции после полного пятиволнового импульса к росту, охватывающего более двух десятилетий.

( Читать дальше )

Greggs — это ведущий розничный продавец хлебобулочных изделий в Великобритании, который обладает вертикальной интеграцией: компания управляет большинством своих магазинов, производственных мощностей и самостоятельно занимается логистикой. Благодаря огромной популярности среди покупателей с низким и средним доходом, один из наших знакомых, работающий в этой сфере, пошутил, что без Greggs страна бы не выжила.

Тем не менее, именно это мы и видим на рынке акций. Хотя сейчас только январь, стоимость акций Greggs уже снизилась на 26% с начала года. Инвесторы, привыкшие к стремительному двузначному росту выручки, явно не ожидали услышать, что общий рост продаж в четвертом квартале составил лишь 7,7%.

Несмотря на то что у компании на балансе больше денежных средств, чем долгов, а её потенциал роста всё ещё значителен, представленный ниже график волн Эллиотта свидетельствует о том, что медвежьи настроения в отношении акций Greggs ещё не исчерпаны.



( Читать дальше )

Triumph Financial подскочил на 64% в 2023 году и еще на 13,3% в прошлом году, но 2025 год начинается не так, как надеялись быки. Акции уже стерли все достижения 2024 года, а ведь еще только январь. В этом анализе мы покажем, почему мы считаем, что еще слишком рано покупать это падение, взглянув на оценку и анализ волн Эллиотта. Мы не можем не задаться вопросом, почему кто-то заплатил более 100 долларов за акцию совсем недавно, в декабре, за компанию, которая заработала всего 54 цента за акцию в прошлом году. Ответ на этот вопрос находится за пределами наших возможностей, но, по-видимому, инвесторы, которые заплатили такую ​​цену, теперь сожалеют об этом и продают. Но даже ниже 80 долларов за акцию сейчас, мы считаем, что акции остаются сильно переоцененными при P/E 2026 в размере 30. И хотя переоцененные акции могут оставаться таковыми в течение длительного времени, график волн Эллиотта ниже — это то, о чем должны беспокоиться быки.
Он показывает, что распродажа 59%, которую инвесторам Triumph Financial пришлось пережить в 2022 году, приняла форму пятиволнового импульса.

( Читать дальше )

Волновой анализ — мощный инструмент для прогнозирования рынка, но даже опытные инвесторы знают, что он порой бывает субъективным. Разные интерпретации волн могут приводить к различным выводам, и здесь кроется главный риск 

В «Южном Капитале» мы нашли способ исключить субъективность — с помощью вилл Эндрюса и Шифа. Именно вилы помогают оценить динамику и положение цены, чтобы принимать решения на основе четких сигналов, а не предположений.

Скажу по-другому. Именно вилы являются определяющим элементом в моем анализе, а не волновой анализ. именно на основе движения цены внутри вил я корректирую и строю волновую разметку. Этим я сильно отличаюсь от других волновиков, которых вы можете найти в интернете массу.

1️⃣ Как вилы Эндрюса и Шифа решают проблему субъективности?

Определение волны по динамике — это главный фактор контроля цены и волн.

Цена в рамках вил отражает, какая волна сейчас развивается. На этом построен практически весь интенсив по волнам. 

( Читать дальше )

Социономика возвращает вас туда, где началась «война России с Западом». Подсказка: это на графике RTSI
Россия вторглась на Украину 24 февраля 2022 года, и напряженность между Россией и западным миром только возросла. В июне 2024 года представитель Кремля впервые назвал США «врагом государства», а в последние дни декабря президент Владимир Путин предупредил, что любое дальнейшее размещение ракет на Украине со стороны США и НАТО «подтолкнет Москву к красной линии, от которой мы не сможем отступить». (Financial Times, 16 декабря). Но индекс RTS предупреждал о крупных изменениях в ценах акций и социальных настроениях ГОДАМИ ранее, когда эти «красные линии» были едва розовыми.

Прочитайте этот отрывок из Главы 2 нашего БЕСПЛАТНОГО отчета «Обязательно к прочтению»: «Россия: от бычьего рынка к глобальному хулигану. Рисунок 4 ниже представляет собой график индекса Российской торговой системы с момента его создания. Наш подсчет волн Эллиотта в RTSI показывает, что четкое пятиволновое повышение, начавшееся в 1999 году, близится к завершению.

( Читать дальше )