ГАЗПРОМ

Друзья, короткий комментарий по рынку.

Индекс ММВБ с момента введения санкций в отношении Мосбиржи падает без остановки. Причину я ранее озвучивал, но повторюсь, нерезиденты сворачивают свои операции опасаясь попасть под вторичные санкции.

Ранее был установлен срок со стороны США свернуть операции до 13 августа, однако не все все успели поэтому США продлили лицензию до середины октября.

Начиная с 14 августа заметны распродажи во всех голубых фишках, в разные дни продают разные акции. Вчера закончились распродажи Сбера, чуть ранее Лукойла.

Сегодня распродают Новатэк, Газпром, Норникель, Аэрофлот.

Всего дружественным нерезидентам принадлежало акций на 250 млрд +-. Начиная с марта 2022 по июнь 2024 они продали акций на 160 млрд руб.

С середины июня фактически начались распродажи оставшихся 90 млрд, а учитывая, что рынок не совсем ликвидный вот и видим такое падение.

Хорошая новость в том, что выход дружественных нерезов фактически завершился, от этого уровня по ММВБ начнем восстановление.

Строительство газопровода «Сила Сибири – 2» из РФ в КНР через Монголию отложено.
Об этом пишет The South China Morning Post со ссылкой на бывшего члена монгольского Совбеза Мунхнара Байарлхавга. Причина — стороны не могут договориться о стоимости газа.

Ключевой вопрос в цене. По данным издания, Пекин хочет получать сырье из нового газопровода по $60 за тысячу кубометров, то есть по той цене, по которой газ продается на внутреннем рынке РФ.

Как мы уже писали в начале июля, китайская CNPC, скорее всего, по-прежнему ждет очень низких цен от Газпрома. С точки зрения Китая, Газпром сейчас стоит перед выбором: продавать газ Китаю или оставлять в земле. Однако, на наш взгляд, Пекин недооценивает ситуацию: Газпром, скорее всего, предпочтет заморозить добычу, чем заключить невыгодный контракт на 30 лет.

Если бы контракт на 50 млрд куб. м по «Сила Сибири – 2» удалось заключить по ценам на уровне первоначального контракта по «Силе Сибири», возможно, это позволило бы Газпрому заместить 40% потерянной европейской выручки и увеличило бы его EBITDA до 2030 г. на 15–20%. Однако, по нашим расчетам, на это ушло бы 5–10 лет.

Тем не менее, континент продолжает сталкиваться с рисками, связанными с внезапными перебоями. Европейские страны все еще обсуждают, как они могли бы заменить потоки из российских трубопроводов после истечения срока действия транзитного соглашения между Москвой и Киевом в конце года.

Если ваши портфели ещё не переполнены надёжными флоатерами от мощных эмитентов, в которых не страшно «застрять» даже в случае форс-мажорного разгона инфляции и повышения ставки, то вот ещё один. Выждав эффектную паузу, на арене долгового рынка опять появляется Газпром нефть с новым выпуском облигаций под плавающую ставку.

Как человек, который держит в портфеле и акции, и облигации Газпромнефти, не могу оставить свежий выпуск без своего обзора.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ТрансКонтейнер, Новосибирская обл., СКБ Лизинг, Новабев, Мособлэнерго, МВ Финанс, Джи Групп, Самолёт.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛢️А теперь — почапали смотреть на новый выпуск Газпром нефти!

Стоимость поставок трубопроводного газа из России в КНР в январе-июле 2024г превысила $4,69 млрд (+19% г/г). Физический объем энергоносителя ведомство по традиции не указывает.

За июль импорт сократился по сравнению с июнем на 2,5% и составил $718 млн.

РФ пока занимает второе место по поставкам трубопроводного газа в КНР. Лидером остается Туркмения (-3,1% г/г, до $5,67 млрд). После России следует Мьянма ($782 млн), за ней — Казахстан и Узбекистан ($730 млн и $304 млн соответственно).

tass.ru/ekonomika/21643155

«Мы планируем создать компанию для Центра торговли газом или платформы, которую мы планируем создать вместе с русскими. BOTAŞ (госкомпания — ред.) — партнерство „Газпрома“ — в Стамбульском финансовом центре. Мы также переводим туда EPİAŞ (Управление по операциям на рынках — ред.). У нас нет проблемной зоны с русскими. Газ будет торговаться там, будет формироваться цена. В целом мы согласны на эту структуру пятьдесят на пятьдесят. Но это требует определенного времени», — сказал министр энергетики и природных ресурсов страны Алпарслан Байрактар в интервью газете Milliyet.

Российский «Газпром» и азербайджанская нефтяная госкомпания Socar договорились о расширении стратегического партнерства. Об этом сообщил председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер. Компании планируют развивать сотрудничество в рамках проекта «Север – Юг» и подписать программу научно-технического сотрудничества в сентябре 2024 года.

Делегация «Газпрома» участвует в мероприятиях в рамках визита президента России Владимира Путина в Азербайджан, где проходят переговоры с президентом Ильхамом Алиевым. В ходе встречи также были подписаны несколько совместных документов.

Вице-премьер России Александр Новак ранее сообщил, что страны рассматривают новый проект на каспийском шельфе и обсуждают использование азербайджанской газотранспортной системы для экспорта российского газа через Южный газовый коридор.

Источник: www.vedomosti.ru/business/news/2024/08/19/1056688-gazprom-i-socar

Всем доброе утро!
Несмотря на то, что с прошлого поста прошло уже пару недель, негативный настрой нашего ФР сохраняется. Более того, закрепление Индекса ниже 2800п. дает основания говорить о том, что цели, обозначенные как 2660 (Цель 1) и 2500 (Цель 2) остаются актуальными. Хотя в текущем моменте смотрятся в достаточной степени пессимистично.

Что делает данный сценарий реальным? Сейчас не трогаем ни какую политику, а только с точки зрения работы уровней… Реальным, вариант дальнейшего снижения, делает картина в Сбербанке и Лукойле.
Сбербанк. Уже хорошо снизился и судя по объемам уже у кого-то усиливается желание его прикупать, но мое мнение в том, что делать это пока рановато. Впереди важная цель снижения – она находится на уровне 255руб.
Лукойл. Имеет впереди сопротивление на отметке 6000р., понятно, что на данной отметке надо будет за ним понаблюдать, но все-таки более глобальной целью снижения с точки зрения силы уровней – является отметка 5500руб.

Поведение этих двух эмитентов-тяжеловесов Индекса, наличие целей снижения – делают сценарий снижения всего рынка и реализуемым, и по-прежнему приоритетным.