ГАзпром

Хаюшки!

Ранее я уже высказывал своё видение рынка (часть 1 и часть 2). Продолжим.

Итак, что мы имеем?

1) Лукойл

Пока все остается в силе — ЛОНГ. Сначала я поставил цель 1835, но потом повысил её до 1855-1860.

На данном этапе цель можно передвинуть вообще на 1890-1895, но все же стоп-лосс советую подтягивать все выше и выше.

2) Татнефть

Последняя моя озвученная цель была 166-167. Как вы видите, цена уже совсем рядом и, по сути, можно начинать крыться или просто подтягивать стоп-лосс, как решил сделать я после долгих мучений и желания закрыться сегодня :)

3) Сбербанк

Первый мой прогноз не реализовался (стоп-лосс) и затем я поставил цель 97,5. Барьер взят.

 А это уже свежачок пошел :)

4) Газпром

По Газпрому я вижу два момента — прорыв сильного сопротивления и «линии снега» формации «Голова-Плечи».

( Читать дальше )

Переходим от поддержек к сопротивлениям. 

Принуждение к Лонгу /как мы писали в обзоре Газпрома от 06.06.2011 /сработало на 100% и достигло первой предполагаемой цели в 209 рублей за акцию, это достаточно сильное сопротивление (верхняя граница канала №1), помеченное сейчас уже четырьмя кружочками.
Мы заработали 15 рублей профита от Лонга за два дня и фиксируем большую часть позиций,  до того момента, пока Газпром не решится на тест коричневого уровня №2.

На рис.1. Мы видим, как Газпром продолжает проторговывать уровень ноября 2010 года, при цене 190-207 рублей за акцию.

На ключевых уровнях, нужно входить бесстрашно и держать позицию. Как мы.

 http://www.finam.ru/analysis/marketnews5AA97/default.asp

Компания «Тупан Инвест» совместно с Инвестфондом «Обнулим и Ко» продолжает формимование инвестиционного пула в акциях первого эшелона с целями в космос и сформированными покупками по уровням СБЕР 110 руб. ГМК НОРНИКЕЛЬ 7950, ГАЗПРОМ 247 руб. ЛУКОЙЛ 2050 руб. ВТБ 11.10 коп. В настоящее время рынок перепродан и сформированная позиция дает надежды на отскок и дальнейшее ралли по голубым фишкам. Кроме того, опытным инвесторам был предложен шорт (хедж) фьючерса РТС по цене 174000  с консервативным 10 плечом.
Так же для осторожных инвесторов предлагаются брошюры «Кэш на спокойном рынке», «Как отстопиться и не проиграть», а так же «Фондовый рынок РФ — тихая гавань» по приемлемой цене 30 р. за штуку.
Телефон для связей 322-22-33. Спросить Фрекен Бок.

Цена российского газа для Европы может вырасти до $500 за тысячу кубометров
Цена на российский газ по долгосрочным европейским контрактам в четвертом квартале текущего года может составить $500 за тыс. куб. м. Об этом 6 июня сообщил журналистам глава ОАО «Газпром» Алексей Миллер.
«Потребителей беспокоит уровень цен на газ в четвертом квартале 2011 года, так как, если подставить в формулу те значения цен на нефтепродукты, в частности, по форвардным сделкам, то можно с высокой степенью уверенности говорить, что цена на газ по долгосрочным контрактам в конце 2011 года может выйти на $500 за тыс. куб. м», — цитирует РИА «Новости» слова господина Миллера. Так он ответил на вопрос по газовым переговорам России и Украины, которая пытается добиться пересмотра формулы цены на газ.
http://www.kommersant.ru/news/1655373


В мае отток капитала из России снизился на $2,8 млрд
Чистый отток капитала из России в мае текущего года замедлился до $5 млрд. В апреле он составлял $7,8 млрд.


( Читать дальше )

Своим европейским партнерам, которые пытаются сбить цены на российский газ, «Газпром» угрожает перенаправлением поставок на восток, в Китай. «Если Европе не нравятся цены на российский газ, то „Газпром“ будет поставлять газ в Азию», — заявил Suddeutsche Zeitung глава компании Алексей Миллер. Кроме расширения торговли с Китаем «Газпром» рассматривает возможность приобретения доли в немецкой энергетической компании E.ON, заявил Миллер.

Газпром. Принуждение к Лонгу.
Внешний фон негативный. Нас продали и существенно.
 Переходим к поддержкам.
На рис.1. Мы видим, как Газпром проторговывает уровень ноября 2010 года, при цене 190-207 рублей за акцию. При этом, учитывая активность торгов, смею предположить, что не все ждут ключевую среднесрочную поддержку на уровне 175 рублей за акцию.
Задачи для быков.

1. Не пролить нефть.
2. Пробить зеленую планку канала №1 отмеченную тремя кружочками  /Вверх/.
3. Переходить к штурму коричневого сопротивления №2.

 
Страшный и нереальный план? Так всегда на ключевых уровнях.  И да поможет на внешний (американский) фон, без которого мы как рыба на льду.
 
Seven_17

Много лет посматриваю сайт финам ру и читаю их новости и прогнозы… и в результате подметил такую закономерность… торгуй против прогноза финама и будет все хорошо ......
чтоб не быть голословным… (из свежочка ) вчера закрыв лонга ГазПрома… сегодня финам дал прогноз 217 через неделю… если  через неделю ГП 217 -  я уйду из дома )) если нет… то финам будет должен ))…
  Неужели это только я вижу что прогнозы финама или непонятные (может вверх, а может и вниз) или диаметрально противоположные происходящим трэндам ..

Инвестпрограмма — главный аргумент Газпрома против повышения налогов, и он хорошо работал последние много лет. Перед выборами надо повышать пенсии и зарплаты учителям, поэтому государство больше не могло не индексировать налог на газ.

В большинстве моделей аналитиков чистый денежный поток около нуля на ближайшие несколько лет, а огромные оценки берутся из терминальной стоимости, предполагая, что капитальные затраты выйдут на нормальный уровень.

Решение Газпрома вполне логично, так как показывая любой более-менее значимый свободный денежный поток, государство может еще повысить налоги — и это будет в принципе правильно, и проще, чем повышать налог на малый бизнес.

Налоги с Газпрома — более эффективный способ пополнения бюджета, чем гипотетические дивиденды на госпакет акций, так как прибыль рисуется, денежные потоки выводятся. К тому же, по понятиям газ принадлежит народу России, и политика изъятия природной ренты с нефтегазовых компаний — одна из самых правильных, на мой взгляд. Нефтегазовые компании в России, благодаря системе налогообложения, эффективно являются utilities. Газпрому бы вообще ввести RAB на трубы/вышки, а остальное забирать в бюджет, но это мое частное мнение. 

Нет причин считать, что такая политика Газпрома изменится при действующем режиме, покрывающем компанию. Поэтому нельзя оценивать по денежным потокам компанию, у которой нет денежных потоков. Они могут появиться при реальной борьбе с коррупцией, смене режима… Крайне маловероятно.

Однажды какой-то фонд попросил посчитать RESIDUAL VALUE Газпрома — и это правильный подход к оценке! DCF с наивными ожиданиями может показать стоимость компании в светлом и далеком будущем, но использовать такую оценку — это спекулировать о политическом процессе в РФ и перспективах борьбы с коррупцией, экономики в таком подходе мало. Считать EV/EBITDA, когда EBITDA уходит на офшорные счета кого угодно, но не акционеров и держателей долга, тоже неразумно. 

Эта компания уже находится в той стадии развития, когда правильной оценкой является дисконтирование дивидендов. Компания не растет и не будет, не требует экономически обоснованных вложений. Она должна бы, и МОГЛА БЫ, как фиксированные телекомы в Восточной Европе, выплачивать огромные дивиденды, полностью расходуя накопленную прибыль, и платить даже больше прибыли. Все потенциальные дивиденды же сейчас съединороссиваются.

2-го февраля писал (http://buybackoff.livejournal.com/386309.html) на эту тему, аргументируя низкий вес сектора в портфеле, продал все выше три недели назад. И больше не хочу искать счастья в секторе при текущих высоких ценах на нефть.

Все аналитики однозначно негативно оценили новости о планируемом увеличении капзатрат Газпрома

• Вчера я писал о новых планах по инвестпрограмме Газпрома.
• Аналитики говорят, что Газпром повышает ее объем в ответ на стремление правительства повысить налоги.
• У меня такое ощущение, что Газпром — это собственная страна в стране со своими собственными законами.
• Аналитики ВТБ-Капитал: инвестпрограмма на 2012-2013 превысит $40 млрд, что вполовину больше нашей изначальной оценки и приближается  к консенсус прогнозу чистой прибыли за этот период.
• Увеличение программы в 2011 до $41 млрд — на 45% выше текущего плана. Решение будет принято в августе-сентябре.
  
• Новость негативна для акций Газпрома
• Мое мнение: Газпром занимается очевидным шантажом. Иначе как можно назвать такое резкое повышение планов по капзатратам на 200-400 млрд руб?

• ВТБ-Капитал: в случае увеличения инвестпрограммы до заявленных величин, денежный поток Газпрома будет равен нулю. Низкий уровень коэффициентов, с к-ми торгуется Газпром, обусловлен низкими показателями своб ден потока, и выс капвложениями.

( Читать дальше )

Министр финансов Алексей Кудрин сделал два важных заявления по поводу налогообложения газовой отрасли, кратко изложив суть решений, принятых после встречи с премьер-министром Владимиром Путиным. Налоговое бремя для независимых производителей повышаться не будет. Учитывая последние заявления, этого можно было ожидать, но хорошо, что мы получили официальное подтверждение. НОВАТЭК и другие производители дешевого газа не пострадают.


( Читать дальше )