ГМК НорНикель

Минприроды сообщил, что поданы первые заявки на крупнейшие месторождения лития в Мурманской области — Колмозёрское и Полмостундровское. Окончательное количество участников торгов будет известно 30 января. На данный момент заявку на участие в аукционе Колмозерское месторождение подало ООО «Полярный литий» (совместное предприятие «Росатома» и «Норникеля»).

www.interfax.ru/business/883432

Моё мнение:

Недавно все очень активно обсуждали Норку.

👉Дело в том, что 1 января этого года закончилось соглашение по дивидендам, согласно которому Норникель обязан был выплачивать не менее 60% от EBITDA, если чистый долг/EBITDA менее 1,8х, в противном случае не менее 1 млрд$ или 30% от EBITDA.

Это соглашение было заключено между Дерипаской и Потаниным – основными акционерами Норникеля в 2012 году. Оно очень нужно было Дерипаске для того, чтобы платить по долгам Русала (компании Дерипаски).

‼️Так вот, из-за этого самого соглашения НорНикелю приходилось долгие годы выплачивать большие дивиденды вместо того, чтобы инвестировать в производство, обновлять оборудование и прочее.

Теперь компания свою прибыль будет не отдавать акционерам, а инвестировать в себя!

А впереди у нас сырьевой цикл, Друзья! Когда ФРС начнёт понижать ставку, упадёт индекс доллара (DXY) и начнут активно расти сырьевые товары (в том числе никель, палладий), так как они котируются в баксах.

ГМК Норникель объявил производственный отчет за 22 год, в целом все в рамках прогноза и ожиданий.

Удобная оцифровка в виде графиков — план ВЕЗДЕ перевыполнили (в среднем на 5% от усредненного плана). Так же добавил плановые показатели от компании на 2023 год

В Никеле хорошо поработали (теперь всё делают из своего сырья).  В 2023 году планируют снижение на 5% (хотя блумберг писал, что планируют снизить на 10% из-за низкого санкционного спроса)

США ввели блокирующие санкции против нескольких компаний, принадлежащих «Интерросу» Владимира Потанина, которые были перерегистрированы в Приморских САР, следует из данных OFAC. В частности, в SLN-List включены: Whiteleave Holdings, Satcliff trading, «Интеррос инвест», «Интеррос капитал».

frankrg.com/109935

• Строительство новой Норильской обогатительной фабрики (НОФ-2) может задержаться до 2 лет. Ранее запускать ее планировалось в 2027 году – это очень нескоро, то есть ситуация хоть и плохая, но довольно абстрактная
• Хуже, что пострадал и более близкий по времени проект – модернизация и расширение Талнахской обогатительной фабрики (ТОФ-3). Здесь сроки смещаются на год или чуть меньше. Запуск планировался в 2024, возможно будет перенос на 2025

Мы рассматриваем результаты как в целом нейтральные для котировок акций компании: превышение ожиданий в 4К22 уравновесил бледный прогноз по производству в 2023 году. «Норникель» может опубликовать финансовую отчетность за 2022 г. по МСФО 10–15 февраля, и тогда может появиться ясность относительно будущих дивидендных выплат.

Крупнейший производитель никеля и палладия отчитался о производстве за 2022 года

Норникель:

МСар = ₽2,2 трлн

Р/Е = 4

📊По итогам прошлого года:

▫️производство никеля выросло до 219 тыс. тонн (+13%)

▫️меди — до 433 тыс. тонн (+6%)

▫️палладия — до 2 790 тыс. унций (+7%)

▫️платины — 651 тыс. унций (+2%)

❗️Компания прогнозирует в 2023 году производство этих металлов на следующих уровнях:

▪️никель — 204-214 тыс. тонн

▪️медь — 353-373 тыс. тонн

▪️палладий — 2 407-2 562 тыс. унций

▪️платина — 604-643 тыс. унций

🚀По словам аналитиков Market Power, по сравнению с 2021 годом объемы производства металлов не просто выросли, а превысили (по никелю и палладию)запланированные уровни. 

🔸Однако намного важнее для результатов компании – фактический объем продаж. Произошло ли падение в отгрузках или компании удалось распродать весь произведенный объем? Этого мы не знаем, и узнаем лишь по результатам раскрытия полноценной отчетности за 2022 год.

«Норникель» планирует сократить производство никеля в 2023 году, но в меньшем объеме, чем ожидалось. Компания в этом году намерена произвести 204–214 тыс. тонн металла, что немного ниже прогнозов производства, которые давались на 2022 год (205–215 тыс. тонн) и фактического исполнения этих прогнозов (218,7 тыс. тонн). По данным агентства Bloomberg, «Норникель» предупреждал своих клиентов о планах снизить производство никеля на 10% на фоне профицита и отказа европейских компаний от закупок российского металла. Кроме никеля компания не исключает снижения выпуска и других металлов из своего портфеля: меди, палладия и платины.

По мнению экспертов, цена на никель в этом году может вновь протестировать уровень $30 тыс. за счет открытия экономики Китая и ожидания роста потребления металла в сегменте нержавеющей стали и производства аккумуляторов.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/5784583

НОРНИКЕЛЬ на этой неделе один из главных поставщиков новостей

В выходные РБК пишет, что менеджмент во главе с Потаниным предлагает снизить дивиденды компании за 2022 в 4 раза до 1.5 млрд $

А второй по значимости мажоритарий компании — РУСАЛ Дерипаски «мирно» поддержал это предложение

Это удивительно, потому что Дерипаска всегда боролся за «жирные» дивиденды НОРНИКЕЛЬ

Для РУСАЛА денежные потоки от дивидендов НОРНИКЕЛЬ всегда были критически важны с точки зрения обслуживания своего большого долга

Подробно писал про проблемы РУСАЛА с денежным потоком и важности дивидендов НОРНИКЕЛЬ в разборке МСФО компании за 1п'22