ГМК НорНикель

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. По итогам вчерашнего дня неприятная молотообразная свеча. В такой ситуации сегодняшний день начался с заметного падения, которое привело к закрытию «бычьего» разрыва понедельника на уровне 227.6 рублей. Однако котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55. В такой ситуации картина похожа на «двойное дно», что при пробитии уровня 238 рублей (максимум мая) сулит рост в район 270 рублей. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 17.3%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 77,85*18,5=1440.2 пункта, а биржевое значение находится около 1191.4 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. Неприятная молотообразная свеча, и заметное падение сегодня утром. Тем не менее, котировки остаются выше ранее пробитой линии двухмесячного нисходящего тренда и уровня скользящей средней ЕМА-55. Таким образом, шансы на слом падающего тренда остаются достаточно высокими, даже несмотря на то, что закрепиться выше уровня сопротивления в районе 147 рублей пока не удалось.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Разрыв вверх и белая свеча, но без роста объема торгов. Таким образом, котировки закрепились выше уровня скользящей средней ЕМА-55. В такой ситуации картина остается похожей на «двойное дно», что при пробитии уровня 238 рублей (максимум мая) сулит рост в район 270 рублей. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 17.9%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 78,60*18,5=1454.1 пункта, а биржевое значение находится около 1194.0 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. Хорошая белая свеча, и котировки остались выше ранее пробитой линии двухмесячного нисходящего тренда и уровня скользящей средней ЕМА-55. Таким образом, шансы на слом падающего тренда остаются достаточно высокими, особенно если удастся закрепиться выше уровня сопротивления в районе 147 рублей.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Рост на объеме торгов выше среднего продолжился, и «быки» пытаются закрепить котировки выше уровня скользящей средней ЕМА-55. В такой ситуации картина остается похожей на «двойное дно», что при пробитии уровня 238 рублей сулит рост в район 270 рублей. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 17.5%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 77,50*18,5=1433.8 пункта, а биржевое значение находится около 1183.0 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. Свеча в виде черного молота, но котировки остались выше ранее пробитой линии двухмесячного нисходящего тренда и уровня скользящей средней ЕМА-55. Таким образом, шансы на слом падающего тренда остаются достаточно высокими, но уровень сопротивления в районе 147 рублей уже близко.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита за 06 июля 2018 года

Сбербанк. Хорошая белая свеча при значительном росте объеме торгов, и «быки» начинают выигрывать борьбу за уровень скользящей средней ЕМА-55. В такой ситуации картина остается похожей на «двойное дно», что при пробитии уровня 238 рублей сулит рост в район 270 рублей. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 18.6%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 77,40*18,5=1431.9 пункта, а биржевое значение находится около 1165.7 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. Хорошая белая свеча, и котировки пробили линию двухмесячного нисходящего тренда и остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55. Таким образом, шансы на слом падающего тренда остаются достаточно высокими, но уровень сопротивления в районе 147 рублей уже близко.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита за 04 июля 2018 года

Сбербанк. Черная веча при снижении объема торгов, и борьба за уровень скользящей средней ЕМА-55 продолжается. В такой ситуации картина остается похожей на «двойное дно», что при пробитии уровня 238 рублей сулит рост в район 270 рублей. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 20.5%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 78,00*18,5=1443.0 пункта, а биржевое значение находится около 1147.9 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет. Однако уровень ЕМА-55 это хороший уровень локального сопротивления. В такой ситуации не исключаем, что котировки могут вернуться к линии ранее пробитого четырехмесячного нисходящего тренда.

Газпром. Черная свеча, и линия двухмесячного нисходящего тренда осталась непробитой. При этом котировки остаются немного выше уровня скользящей средней ЕМА-55. Таким образом, шансы на слом падающего тренда остаются достаточно высокими, но в ближайшие дни вероятно колебание цен на акции около ЕМА-55 и линии нисходящего тренда.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Белая свеча при снижении объема торгов привела котировки к уровню скользящей средней ЕМА-55. В такой ситуации картина остается похожей на «двойное дно», что при пробитии уровня 238 рублей сулит рост в район 270 рублей. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 19.9%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 77,90*18,5=1441.2 пункта, а биржевое значение находится около 1153.8 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет. Однако уровень ЕМА-55 это хороший уровень локального сопротивления. В такой ситуации не исключаем открытие «шорта», так как котировки могут вернуться к линии ранее пробитого четырехмесячного нисходящего тренда.

Газпром. Солидная белая свеча (без роста объема торгов), и котировки превысили уровень скользящей средней ЕМА-55. Таким образом, шансы на слом падающего тренда увеличиваются. При этом уровень сопротивления в районе 147 рублей может быть достигнут уже сегодня. В такой ситуации не исключаем открытие «шорта».

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. За прошедшие семь торговых сессий случился дивидендный разрыв, его закрытие и рост практически к уровню скользящей средней ЕМА-55. В такой ситуации картина остается похожей на «двойное дно», что при пробитии уровня 238 рублей сулит рост в район 270 рублей. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 22.0%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 79,40*18,5=1468.9 пункта, а биржевое значение находится около 1145.3 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. Пробитие важного уровня поддержки в районе 136 рублей оказалось ложным, и котировки выросли в район скользящей средней ЕМА-55. Таким образом, шансы на слом падающего тренда увеличиваются.

ГМК НорНикель. Умеренный рост за прошедшие семь торговых сессий, и котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-89. При этом две подряд недельные свечи вышли белыми. В такой ситуации коварная волна «В» продолжается. Однако мы по-прежнему верим в длительное снижение в рамках волны «С», которое может обвалить котировки в район 7 800 рублей.

( Читать дальше )

Акционеры ГМК «Норильский Никель» на годовом собрании 28 июня утвердили финальные дивиденды за 2017 год в размере 607,98 руб. на акцию или 96,2 млрд руб. общих выплат, следует из материалов компании. С учетом промежуточных дивидендов за шесть месяцев 2017 года (в объеме $600 млн) общая сумма дивидендов за 2017 год составит $2,162 млрд. Чистая прибыль «Норникеля» по МСФО за 2017 год снизилась на 16% — до $2,123 млрд по сравнению с прибылью за 2016 год.

Дивидендная политика «Норникеля» предполагает выплаты 60% EBITDA в случае, если net debt/EBITDA не превышает 1,8x. Если leverage будет находиться между 1,8х и 2,2х, доля EBITDA в диапазоне 30% и 60% рассчитывается обратно пропорционально. По итогам 2017 года net debt/EBITDA «Норникеля» превысил максимальный рубеж, составив 1,88x. Исходя из этого, компания выплатит акционерам около 52% от EBITDA, учитывая текущие котировки акций ГМК, дивидендная доходность составляет 7,5%. По итогам 2018 года компания может нарастить EBITDA на 45%, а net debt/EBITDA будет ниже 1,8х, что позволит акционерам получить хорошие дивиденды.

Промсвязьбанк

Интеррос может возобновить выкуп акций с рынка 

Мы считаем, что решение Высокого суда Лондона, которое заблокировало продажу Романом Абрамовичем 2.1% Норникеля Интерросу за $750 млн, может побудить Интеррос купить эти акции с рынка. По данным Ведомостей, Интеррос недавно приобрел 1.5-1.6% акций на рынке, доведя свою долю до 34%. Мы думаем, что он может продолжать покупать акции, чтобы заменить те, которые теперь должны быть возвращены Абрамовичу и его партнерам. Текущая рыночная цена очень привлекательна и предлагает хороший дисконт в 20% к сумме, уплаченной по недействительной сделке. Возобновление покупок Интерросом (доля соответствует восьми дням оборота, как в России, так и на Лондонской бирже) является спекулятивным фактором, поддерживающим нашу фундаментальную рекомендацию ПОКУПАТЬ по Норникелю, который торгуется с EV/EBITDA всего 5.8x при спотовых ценах на металлы и текущем курсе рубля и предлагает дивидендную доходность 13%.

АТОН

Интеррос может возобновить покупки после решения суда Лондона

( Читать дальше )

Лондонский суд запретил Crispian продавать акции Норникеля

Судья Высокого суда Лондона Стивен Филлипс, рассматривавший иск РусАла к Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова и Whiteleave Владимира Потанина, запретил Crispian продавать акции Норникеля участникам соглашения акционеров Норникеля. Как следует из заключения суда, имеющегося в распоряжении Интерфакса, Crispian лишён права продавать свою долю в Норникеле путём выставления оферты участникам рамочного соглашения акционеров Норникеля.

Данная новость позитивна для UC Rusal, т.к. освобождает компанию от необходимости выкупать причитающие ему 1,9% Норникеля у Crispian, что было и так затруднительно в свете санкций США. Также решение суда Лондона свидетельствует о сохранении акционерного соглашения, а, следовательно, риски пересмотра дивидендной политики ГМК снижаются.

Промсвязьбанк