ГМК НорНикель

Забивал тут полугодовые данные Норникеля МСФО в смартлаб-табличку: https://smart-lab.ru/q/GMKN/f/q/MSFO/. Обратило на себя внимание падение прибыли LTM до 71,3 млрд руб. То есть P/E(LTM) Норникеля = 19,3, а EV/EBITDA(LTM) = 7,23 что делает Норникель сильно дорогой компанией:) 

Заодно решил заполнить пробелы по производственным результатам и обратил внимание на следующую картинку по производству никеля: https://smart-lab.ru/q/GMKN/f/q/MSFO/nickel_production/ 


Ну то есть во 2кв 2017 добыча никеля упала до минимума за последние минимум 6 лет. А вот по меди напротив — рекорд! https://smart-lab.ru/q/GMKN/f/q/MSFO/copper_production/


( Читать дальше )

Норильский никель опубликовал отчетность за первое полугодие 2017 г. по МСФО. Финансовые показатели оказались хуже среднерыночных ожиданий.

Выручка ГМК увеличилась на 11% г/г до $4,2 млрд. Снижение EBITDA составило 3% г/г — до $1,7 млрд. На показатель негативно повлияло укрепление рубля, а также увеличение операционных расходов. Рентабельность EBITDA составила 41%, относительно 1 полугодия 2016 г.: — 6 п.п., при этом это один из лучших показателей в отрасли в мире. Чистая прибыль Норильского никеля, скорректированная на размер неденежных операций и положительной курсовых разниц, снизилась на 9% г/г — до $903 млн. Без учета бумажной переоценки падение прибыли составило бы 30% г/г.
             
Долговая нагрузка компании за отчетный период увеличилась. Общий долг компании вырос на 5% относительно уровня конца 2016 г., а соотношение чистого долга к EBITDA на 30 июня составило 1,5х, в конце 2016 г. показатель находился на уровне 1,2х.

( Читать дальше )

ВТБ

Цена по акциям ВТБ выполнила отскок от предполагаемого уровня завершения первого паттерна в виде 5-3 формации вверх, и не исключено, что в данный момент идет развитие аналогичного паттерна на младших степенях. Если предположение о начала развития среднесрочной коррекции вверх будет верно то, скорее всего цена без обновления текущего минимума уже скоро возобновит рост.

Рекомендация: в рамках текущего сценария, рекомендуется удерживать ране открытые покупки, и после завершения рассматриваемого паттерна на младших степенях можно будет продолжить тестировать небольшие покупки акций с целями в районе 0,0670 и выше. 

( Читать дальше )

Всем добрый день. Норникель планирует выплатить дивиденды за 6 месяцев. выплата будет в конце сентября. Это значит в фьючах 9.17 дивы есть, а в 12.17их нет. И рынок ещё это не отыграл. После СД и утверждения дивов На уровне 350-400 руб. Фьюч 9.17 вырастет в цене относительно Фьюча 12.17на эти же 3500-4000 пунктов. Пусть даже на 3000 пунктов. В итоге 3000 пунктов прибыли при вложениях в 25 тыс на 1 контракт примерно. 
каким образом? Путём продажи фьючей 12.17 и покупки против них фьючей 9.17
7+% я указал заниженно, с учётом возможно меньшей динамики цен на фьючи. Реально тут 10%+ в месяц. Риски? Дивы не утвердят за 6 месяцев. Тогда заплатите просто комиссии за сделки и все. Убытка тут нет, т.к двигаться цена будет примерно одинаково на контракты.

На форуме я недавно, жду ваших оценок и комментариев. Возможно я ошибся в чем-то?
P.s.  Писал с телефона, могут быть ошибки в словах и пунктуации.

Компания показала снижение рентабельности во 2 п/г 2017 г.

Рост выручки сопровождается снижением прибыльности. ГМК Норильский никель опубликовал вчера неоднозначные результаты 1 п/г 2017 г. по МСФО. Выручка компании возросла на 11% год к году до 4,3 млрд долл. и даже превысила ожидания рынка. Однако EBITDA снизилась на 3% год к году и на 17% по сравнению с предыдущим полугодием до 1,7 млрд долл., не дотянув до прогноза 4%. Соответственно, рентабельность EBITDA упала на 6 п.п. до 41%, впрочем, и этот уровень высокий по меркам отрасли. Чистая прибыль Норникеля составила 915 млн долл., сократившись за год почти на треть, главным образом из-за укрепления рубля в конце прошлого года.
               
Выручку поддержали растущие цены на металлы. Объем продажи металлов Норильским никелем в 1 п/г 2017 г. снизился. Так, продажи никеля (27% от выручки) упали до 106 тыс. т (минус 27% год к году), меди (26% выручки) до 176 тыс. т (минус 3%), палладия (30% выручки) до 1,305 млн унций (минус 9%). При этом рост цен реализации металлов в 1 п/г обеспечил увеличение общей выручки на 11%. Однако увеличение выручки сопровождалось заметным ростом затрат компании. В частности, денежные затраты возросли за период на 26% до 1,7 млрд долл., в том числе за счет роста затрат на оплату труда на 27%, расходов на НДПИ на 58%, затрат на покупку металла для перепродажи на 38%. Негативную роль сыграло и укрепление рубля к доллару США. Хотя капвложения компании за период почти не увеличились (плюс 1% к уровню 1 п/г 2016 г.), рост операционных расходов привел к снижению свободного денежного потока на 17% до 512 млн долл.

( Читать дальше )

EBITDA Норникеля в I полугодии 2017 г. сократилась на 3%, до $1,74 млрд.

EBITDA Норильского никеля в I полугодии 2017 года сократилась на 3% в годовом выражении, составив $1,744 млрд, сообщила компания во вторник. Рентабельность EBITDA упала до 41% с 47% годом ранее. Консолидированная выручка Норникеля увеличилась на 11%, до $4,2 млрд Чистая прибыль снизилась на 30%, до $915 млн.

Результаты компании по EBITDA и чистой прибыли оказались хуже ожиданий рынка, по выручке их превзошли. Рост выручки компании был обеспечен в основном увеличением средних цен реализации, т.к. физические объемы продаж сокращались. Основной позитивный вклад в выручку внес рост доходов от продажи меди и палладия, тогда как выручка от реализации никеля и платины падала. Основным негативным моментом отчетности является падение EBITDA из-за роста издержек на фоне укрепления рубля. Данный фактор отразиться на дивидендах ГМК, которые выплачиваются в размере 60% от EBITDA, если Net debt/EBITDA ниже 1,8 (в 1ом полугодии – 1,5). Во 2-ом полугодии мы ждем результаты ГМК Норильский на уровне 1-го полугодия.

Промсвязьбанк

Норильский Никель: итоги телеконференции

Ожидаемое увеличение оборотного капитала до $1,3-1,5 млрд (с $0,8 млрд) Норильский Никель считает временным и прогнозирует падение ниже уровня $1,0 млрд в 2018 году.

Расчет чистого долга для финальных дивидендов за 2017 год не должен включать промежуточные дивиденды за 1П17 (хотя они могут быть выплачены в 2017 году), но должен учитывать гарантии Норильского Никеля по кредиту Быстринского месторождения на сумму $800 млн.

Прогноз на целый год был сохранен, наблюдается давление от меньшего, чем ожидалось, содержания металла в руде (на 3 т никеля и 100 тыс унций металлов платиновой группы), а также суровых погодных условий.

Реализация основных проектов, включая Быстринское месторождение, Кольскую ГМК и рудник Скалистый, идут по плану.

ТЭО и решение об инвестировании в 3-ю фазу расширения Талнахской обогатительной фабрики будет принято в 1П18.

По нашему мнению, конференция была НЕЙТРАЛЬНОЙ, особое внимание участники уделили ожиданиям роста оборотного капитала и прогнозу дивидендов.

АТОН

Норильский Никель: 1П17 EBITDA ниже консенсуса на 6%

Выручка Норильского Никеля в 1П17 составила $4,2 млрд (+2% к консенсусу, +1% к АТОНу, +11% г/г), EBITDA — $1,7 млрд (-6% к консенсусу, -6% к АТОНу, -3% г/г). Давление на показатель EBITDA оказал рост операционных денежных расходов на 26% г/г (+$355 млн) ввиду укрепления рубля (+$206 млн) и роста НДПИ (+ $49 млн). Свободный денежный поток уменьшился до $0,5 млрд (-17% г/г) из-за роста оборотного капитала в результате сделки по закупке медного концентрата у Ростеха. Норильский Никель снизил свой прогноз дефицита никеля на 2017 год со 100 тыс т. до 45 тыс т. в связи с возобновлением экспорта руды из Индонезии. Компания подтвердила свой позитивный прогноз по палладию, отмечая рекордно высокое потребление в 10,8 млн унций. Норникель ожидает, что при рыночной корректировке курса рубля и цен на металлы коэффициент чистый долг / EBITDA к концу 2017 года превысит 1,8х, и в соответствии с дивидендной политикой это приведёт к уменьшению коэффициента дивидендных выплат (с 60% EBITDA в настоящее время). Совет директоров Норильского должен принять решение о промежуточных дивидендах за 1П17 в августе (ранее, чем в предыдущие годы), выплата которых должна состояться до конца 2017 года.

( Читать дальше )

Вчера я писал: защитный инструмент в моменте - Уралкалий — ищем моменты для входа, лонг, покупать, по алгоритму. Уралкалий вырос на 2,3% (!).

Во вторник, 15 августа, я писал:  нефть на дневном графике ⇓ шорт, в моменте фьючерс на Brent ⇑ подрастает после вчерашнего снижения, цена фьючерсного контракта около 50,8, фьючерс на РТС на вечерней торговой сессии ⇓ снижается, фьючерс на доллар на вечерней торговой сессии несущественно ⇑ растет, фьючерс на S&P в моменте ⇑ растет, фьючерсы Азии преимущественно ⇑ растут. На дневных графиках ММВБ - ⇓ шорт, РТС - ⇓ шорт. Фьючерс на РТС — нейтральная позиция открыта, будьте готовы закрывать нейтральные позиции. Полиметалл — позиция закрыта по стоп приказу. Русгидро — в бумаге, стоп приказы переносим в прибыль за ростом. Защитный инструмент в моменте - Уралкалий — ищем моменты для входа, лонг, покупать, по алгоритму. Сбербанк — внутридневная торговля для опытных.

( Читать дальше )