ГМК Норникель

 Вы знаете, что доля акций у меня в портфеле сейчас меньше 10% и есть опционы пут на некоторые американские голубые фишки. Я пока сильно загружать портфель акциями не планирую, на это есть фундаментальные причины, которые я регулярно здесь публикую.

📊Однако, среди среди подписчиков есть желающие немного наполнить портфели по текущим ценам, поэтому перечисляю список компаний, которые я бы купил сейчас, если бы захотел рискнуть.

🇷🇺 По рынку РФ:

1. Сбербанк (SBER) — с момента обзора от 4 марта 2022 г фундаментально мнение по компании не изменилось. Если закрыть глаза на новую волну экономических и политических рисков, то цену акций ближе к 170-175 рублям можно увидеть.

2. ГМК Норникель (GMKN) — с момента обзора от 16.06.2022 г общее мнение по компании не менялось. Как ни крути, корзина металлов компании востребована. Если из-за удара по мировому спросу цены на Никель, Медь и Палладий

( Читать дальше )

Русал подал иск в Лондоне (нашли куда😄) против главы Норникеля Владимира Потанина и его конторы Whiteleave Holdings Limited.
Русал обвинил Потанина в неисполнении обязанностей управляющего партнера Норникеле, мол «Под управлением г-на Потанина Норникель утратил ряд бизнес-активов, которые играли ключевую роль в деятельности группы.»

Русал хочет чтобы Норкой рулил независимый руководитель, «обладающий необходимыми профессиональными компетенциями».

А еще Русал хочет возмещения убытков.

https://www.rusal.ru/press-center/press-releases/rusal-podal-isk-o-zashchite-interesov-aktsionerov-nornikelya/

Итак, согласно уставу ГМК «Норникель»,

Решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев финансового года (промежуточные дивиденды) может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода.

В прошлые годы рекомендация СД о выплате промежуточных дивидендов была в октябре-ноябре. Так, в 2021 году СД рекомендовал выплатить промежуточный дивиденд 22.11.2021 https://www.nornickel.ru/...B-B/

В этом году закончилось дивидендное соглашение между Русал и ГМК, в виду чего котировки компаний, производящих не подсанкционную и востребованную в контексте энерготрансформации развитых экономик продукцию (никель, алюминий, медь), слили в пол.

Дивидендов в том объеме, к которому инвесторы привыкли за последнее время, их, конечно же, не будет ни в 2022-м, ни предположительно в 2023 году. Решение по дивидендам конкретно пока не обсуждалось и не принималось. Оно будет традиционно обсуждаться и приниматься осенью", — Владимир Потанин, https://tass.ru/ekonomika/15125321

( Читать дальше )

📉ГМК Норникель-0.6% Часть клиентов крупнейшего сырьевого трейдера Glencore отказывается покупать российский никель, в то время как другие, в том числе европейские, по-прежнему готовы это делать, заявил, как сообщает Bloomberg, глава отдела маркетинга никеля Glencore Джейсон Клюк на конференции по горнодобывающей промышленности Financial Times. Для некоторых клиентов нерусское происхождение металла является одним из обязательных критериев, отметил Клюк. По его словам, другие покупатели продолжают брать российский металл, и неоднозначное отношение к никелю аналогично реакции потребителей на других сырьевых рынках.

СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня, а также об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
1....

( Читать дальше )

Предстоящие размещения

На эту неделю пока ни один эмитент не запланировал сбор заявок. Тем не менее мы полагаем, что по мере стабилизации обстановки высока вероятность увидеть на первичном рынке компании, которые заявляли о намерении разместить на нем облигации в октябре.
     

ВО ВЛАСТИ ТЕХНИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ

Рубль просел за неделю примерно на 5% по отношению к доллару, и курс USD/RUB приблизился к ~64, двигаясь согласно прогнозу, который мы опубликовали в августе. На рынок, по нашему мнению, в первую очередь воздействуют (1) выплата купонов и погашение еврооблигаций в валютах, отличных от валюты размещения (в том числе в рублях), и (2) уменьшение валютной ликвидности на фоне оттока капитала. Текущий дисбаланс — временное явление: на наш взгляд, ситуация с долларовой ликвидностью восстановится на фоне приближения срока уплаты налогов и сильного торгового баланса, а активность экспортеров возрастет. Это приведет к укреплению рубля к доллару с текущих уровней. Однако до конца октября высокая волатильность на валютном рынке сохранится.


( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 1,2 трлн р (12440 р/акция)
▫️ Выручка за 1П (МСФО): 695 млрд р (+4,5% г/г)
▫️ Чистая прибыль до налогов за 1П (МСФО):484 млрд р (+24% г/г)
▫️ fwd P/E 2022: 4,8 ▫️ Прогнозные дивиденды за 2022: 11%
▫️ P/B: 4,2

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Предыдущий обзор компании делал 4 августа 2022, с того момента акции компании скорректировались еще на 20% и обновили минимумы с конца 2018 года. За данной компаний я слежу более активно, так как это относительно качественный актив на нашем рынке, поэтому немного актуализирую обзор на основании новых данных, которые можно проецировать и на другие сырьевые компании.

( Читать дальше )

🤔 Ещё в воскресенье вечером, когда я традиционно готовился к предстоящей торговой неделе, я отмечал <цитирую>, что «продолжаю сохранять осторожность по отношению к российскому фондовому рынку и продлеваю свою паузу в отношении покупок (включая акции и облигации)».

После воскресного доклада Председателя СК Александра Бастрыкина, когда официальные российские власти возложили ответственность за теракт на Крымском мосту на украинские спецслужбы, стало понятно, что неделька обещает быть «весёлой», и на запланированном в понедельник совещании с постоянными членами Совета Безопасности РФ вполне можно ожидать громких заявлений от Владимира Путина.

Но вместо этого уже в понедельник утром мы стали получать новости о массированных ракетных ударах по разным регионам Украины. Разумеется, российский рынок акций, и без того находящийся в замешательстве в течение последних недель, сначала крайне негативно отреагировал на все эти события, а индекс Мосбиржи, получив дополнительное давление в виде состоявшейся жирной дивидендной отсечки Газпрома, в моменте снижался до 1775 пунктов! Однако затем последовал мощнейший выкуп (причём ещё в первой половине дня), и к концу вчерашней торговой сессии индекс Мосбиржи попытался закрепиться выше 1900 пунктов!

( Читать дальше )

На прошлой неделе LME (лондонская биржа металлов) сообщила, что обсуждает с клиентами запрет на покупку на склады металлов у российских компаний.

На Россию приходится от мирового производства:

никеля = 9% 
алюминия = 5%
меди = 4% 
палладия = 40%

Bloomberg пишет, что большая часть металлов продается напрямую от производителей покупателям, минуя склады биржи.
Русал и Норникель практически никогда не продавали свою продукцию на LME.

Ограничения могут привести к снижению запасам биржи LME, которые вносят свою стабилизирую роль на рынке металла в случае дефицита.
Это может привести к увеличению ценовой волатильности на рынке металлов.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-10-08/how-a-ban-on-russia-s-mining-giants-could-shake-the-metals-world