Газпромнефть

Газпром нефть: результаты за 1К18 в рамках прогнозов, сильный FCF

Выручка достигла 520.63 млрд руб. (-3.3% против прогноза АТОНа, -3.7% против консенсус-прогноза Интерфакса), упав на 5% кв/кв, т.к. позитивный эффект от роста цены на нефть в рублевом выражении был компенсирован снижением объемов добычи. EBITDA составила 122.68 млрд руб. (+1.4% против прогноза АТОНа, +1.9% против консенсус-прогноза), +3% кв/кв за счет снижения операционных расходов по сравнению с 4К17, когда компания традиционно финансирует существенную часть своих расходов. Несмотря на благоприятную макроэкономическую конъюнктуру в 1К18, EBITDA оказалась под давлением из-за снижения рентабельности переработки, что особенно важно для Газпром нефти, учитывая ее значительную долю в перерабатывающем бизнесе. Чистая прибыль составила 69.67 млрд руб. (+3.8% против прогноза АТОНа и консенсус-прогноза), что соответствует росту на 8% кв/кв. FCF оказался высоким и составил 11.6 млрд руб. благодаря снижению капзатрат на 37% кв/кв до 71.5 млрд руб. Чистый долг составил 613.2 млрд руб., что соответствует росту на 4% кв/кв. Это предполагает соотношение чистый долг/ EBITDA 2018 (по нашему прогнозу) на уровне 1.1x.

( Читать дальше )

Финансовые результаты «Газпром нефти» совпали с ожиданиями рынка и оказались несколько ниже наших прогнозов.
В отчетном периоде компания отразила снижение выручки к предыдущему кварталу на 1% до 521 млрд руб., EBITDA выросла на 3% кв/кв до 123 млрд руб.: рост цен Urals на 8% кв/кв до 65 долл. за баррель был нивелирован ростом экспортных пошлин (+21% кв/кв) и снижением объема продаж нефти. Чистая прибыль компании выросла на 8% до 70 млрд руб.

Капитальные затраты «Газпром нефти» ожидаемо остались на высоком уровне и составили 72 млрд руб., при этом свободный денежный поток вышел в плюс: 12 млрд руб. против -18 млрд руб. кварталом ранее и -1 млрд руб. годом ранее. Чистый долг удерживается на низком уровне: соотношение чистый долг/EBITDA составило на конец квартала 1,17 против 1,19 по итогам 2017 г.

Добыча на ключевых новых проектах компании (Новопортовское, Приразломное и Мессояха) не изменилась за 3 месяца, но выросла за год на 34% до 3 млн тонн, что соответствует 20% от всей добываемой компанией нефти.

( Читать дальше )

«Газпром нефть» публикует консолидированные данные финансовой отчетности, подготовленные в соответствии с Международными Стандартами Финансовой Отчетности (МСФО) за 1 квартал 2018 года.

• 69,7 млрд руб. составила чистая прибыль «Газпром нефти» за 1 квартал 2018 года, рост к 2017 году — 12,4%;
• Скорректированная EBITDA* за 3 месяца 2018 года выросла на 32,3% к аналогичному периоду прошлого года, составив 155,8 млрд руб.
• Свободный денежный поток (FCF) за 3 месяца 2018 года составил 11,6 млрд руб.

( Читать дальше )

29 мая «Газпром нефть» опубликует финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2018 г.

Согласно нашим расчетам, выручка компании вырастет на 2% кв/кв до 558 млрд руб. в результате роста средней цены Urals на 8% кв/кв до 65 долл./баррель, при этом негативный эффект оказали снижение добычи нефти и газа на 2% кв/кв, нефтепереработки на 1% кв/кв и незначительное укрепление рубля к доллару.

EBITDA «Газпром нефти» без учета зависимых компаний, по нашим оценкам, выросла на 10% кв/кв до 130 млрд руб., чистую прибыль мы прогнозируем в размере 77 млрд руб., что на 21% выше показателя за прошлый квартал.

Мы полагаем, что отчетность «Газпром нефти» будет сильнее, чем в среднем по сектору из-за ограниченного влияния роста экспортных пошлин в отчетном периоде (+21% кв/кв) за счет высокой доли нефтепереработки и высокой доли добычи в проектах, которые не облагаются экспортной пошлиной.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Во вторник, 29 мая, «Газпром нефть» представит отчетность за 1к18 по МСФО.

Несмотря на умеренные операционные показатели, мы ожидаем относительно хорошие финансовые результаты в основном за счет благоприятной макроэкономической конъюнктуры – по нашим расчетам, EBITDA должна вырасти приблизительно на 5% к/к, чему способствует сокращение убытков по курсовым разницам и прочих убытков. Заметной реакции рынка на публикацию результатов мы не ожидаем, поэтому в отношении акций компании подтверждаем рекомендацию «держать» и прогнозную цену 5,10 долл., что предполагает полную доходность на уровне -2%.

Благоприятная макроэкономическая конъюнктура, умеренные операционные показатели. По нашему мнению, позитивный эффект от улучшения макроэкономической конъюнктуры (цена Urals за период поднялась на 4,1 долл./барр.) будет почти полностью нейтрализован снижением добычи на 1,7% до 12 млн т, и переработки на 1,3%, а также неблагоприятными тенденциями на российском рынке нефтепродуктов. Мы прогнозируем рост общей выручки за отчетный период приблизительно на 1% до 9,5 млрд долл.

Рост EBITDA.

( Читать дальше )

Аналитики Атона прогнозируют чистую прибыль на уровне 67,1 млрд руб.:    

Газпром нефть должна опубликовать финансовые результаты за 1К18 завтра (29 мая). Мы ожидаем в целом НЕЙТРАЛЬНЫХ результатов, поскольку положительный эффект от благоприятной макроэкономической конъюнктуры в 1К18 (Brent +9% кв/кв до $66.8/барр.) был нейтрализован снижением добычи (нефть и нефтепродукты -2% кв/кв до 947 тыс барр. в сутки, газ -2% кв/кв до 8.9 млрд куб м) и неизменными объемами переработки на фоне снижения ее рентабельности. Последнее особенно важно для Газпром нефти, которая имеет одну из самых высоких долей в сегменте переработки среди крупных российских интегрированных нефтяных компаний. По нашим прогнозам, выручка в 1К18 должна остаться практически неизменной кв/кв на уровне 538.3 млрд руб. (+15% г/г), в то время как показатель EBITDA должен вырасти всего на 1% кв/кв до 121.0 млрд руб. (+30% г/г) благодаря нормализации статей затрат после резкого роста в 4К17. Чистая прибыль должна составить 67.1 млрд руб. (+4% кв/кв, +8% г/г) в основном за счет снижения убытка от курсовых разниц (минус 3.5 млрд руб. в 1К18П против огромной суммы в 8.2 млрд руб.). На телеконференции, намеченной на 17:00 по московскому времени в тот же день (29 мая), мы ожидаем услышать обновленную информацию по планам добычи и капзатратам в 2018, в частности, в контексте возможного сокращения обязательств по соглашению ОПЕК+. Также будет интересно узнать о планах инвестиций в переработку, учитывая планы отменить экспортную пошлину к 2024.

«Газпром нефть» планирует выплатить промежуточные дивиденды за девять месяцев 2018 года, заявил на брифинге в ходе Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2018) глава компании Александр Дюков.

«Дивидендную политику мы не меняем. По результатам девяти месяцев произведем выплаты, как в прошлом году»

РНС

"Газпромнефть" рассматривает перспективы совместной с Mubadala Petroleum разведки и добычи на ряде активов в странах Ближнего Востока, сообщил глава "Газпром нефти" Александр Дюков.

«Мы, я думаю, не остановимся на этой сделке (СП по разработке месторождений в Сибири — ред.), рассматривается еще несколько активов, в том числе мы рассматриваем совместную разведку и добычу на ряде активов в странах Ближнего Востока»

Прайм

"Газпромнефть" может ближе к концу лета немного увеличить инвестпрограмму на 2018 год/

Uлава "Газпром нефти" Александр Дюков:

«Что касается инвестиционной программы на этот год может быть ближе уже к концу лета произойдет какая-то корректировка, мы получим дополнительный денежный поток, который сможем направить на какие-то проекты. Но я не думаю, что этот дополнительный денежный поток будет существенным».

Отмечается, что «Газпром нефть» не планирует каким-либо образом корректировать стратегию развития. Долгосрочные инвестиционные решения компания принимает исходя из прогноза цен на нефть в 50 долларов за баррель.

Прайм

"Газпром" согласовал продажу 48,9% (номинальной стоимостью 6,157 миллиона рублей), принадлежащей ПАО «Газпром нефть», в компании "Газпромнефть-Восток" Российскому фонду прямых инвестиций и арабской компании Mubadala Petroleum (дочерняя компания фонда Mubadala).

Компания Mubadala Petroleum (Nazymsky) LLC получит часть доли номинальной стоимостью 5,529 миллиона рублей (44% уставного капитала «Газпромнефть-Восток») по цене не ниже рублевого эквивалента 271,184 миллиона долларов, «РФПИ Управление инвестициями-15» — часть доли номинальной стоимостью 628,141 тысячи рублей (4,9992% уставного капитала) по цене не ниже рублевого эквивалента 30,811 миллиона долларов.

В «Газпром нефти» данную информацию пока не комментируют.

Прайм