Газпром

Главный редактор интернет-портала «Слон.ру» Андрей Горянов обсудил с экономистом, инвестиционным банкиром Андреем Мовчаном перспективы российской экономики.


Горянов: Буквально сегодня, несколько минут назад Антон Силуанов, министр финансов, сказал, что стоит задуматься о том, чтобы ввести налог с продаж обратно, как он когда-то существовал, в районе 3% он думает, что можно отдать регионам. Что вы об этом думаете, это правильная идея или нет?


Мовчан: Думать об этом сложно, поскольку пока только об этом задумались, никто не знает, в какой это будет форме. То, что сказано Антоном Силуановым, к сожалению, взаимно противоречиво внутри себя, невозможно подкармливать слабые регионы налогом с продаж, весь налог с продаж получат регионы сильные. Можно его потом начать перераспределять, но тогда это федеральный налог, перераспределяющийся между регионами. И тогда нужно говорить о федеральном налоге, который дальше идет дотациями в регион. Так что в том виде, в котором это произнесено, конечно, введено не будет, поэтому, может, не стоит и обсуждать.


( Читать дальше )

Пора усреднять
 

MTSS просто-таки порвал мой шаблон
 

SBER скаканул
 

Президент РФ Владимир Путин провел рабочую встречу с председателем правления «Газпрома» (MOEX: GAZP) Алексеем Миллером, а также назначенной гендиректором «Газпром экспорта» Еленой Бурмистровой, сообщил пресс-секретарь главы государства Дмитрий Песков. «Обсуждались восточные проекты „Газпрома“, в частности, ход реализации договоренностей с Китаем, достигнутых в ходе недавнего визита Путина в эту страну, а также широкий круг вопросов, связанных с сотрудничеством „Газпрома“ с зарубежными партнерами», — сообщил Д.Песков.

Ожидаю открытие с небольшим повышением. Со вчерашнего дня мой взгляд на рынок не изменился: в ближайшие две недели наиболее вероятна боковая динамика, которая во второй половине месяца сменится снижением.  Отметка 1400 или даже 1360 пунктов по индексу ММВБ в конце июля меня не удивит. Ну а пока американские индексы  S&P- 500 и Dow Jones Industrial Average закрылись на рекордно высоких уровнях. Медленный рост экономики заставит ФРС США держать ставки на низком уровне, что благоприятно для фондового рынка. Продажи автомобилей в США в июне  достигли самого высокого уровня. В связи с этим растут акции автомобильных компаний, а аналитики выдвигают новые идеи роста: покупку акций производителей автомобильных комплектующих, в частности автоматических коробок передач.
 
Администрация США может «очень быстро» ввести новые санкции против России в связи с ситуацией на Украине. Об этом заявил официальный представитель Госдепартамента Мари Харф. У меня сложилось впечатление, что угроза санкций это элемент давления, который задействуется перед многосторонними переговорами (что бы Россия шла на максимальные  уступки). Сегодня в Берлине министры иностранных дел Украины, России, Франции и Германии еще раз обсудят кризис на Украине.


( Читать дальше )

 
Минфин РФ предлагает отменить льготный режим поставки газа по трубопроводу «Голубой поток» и ввести на него экспортную пошлину в связи с выходом проекта на окупаемость, эффект для бюджета оценивается в 40 миллиардов рублей в 2015-2017 годах, сообщил журналистом глава министерства Антон Силуанов.
 
Межправительственное соглашение между Россией и Турцией предусматривает, что поставляемый по «Голубому потоку» газ не облагается экспортной пошлиной (30% от стоимости) до тех пор, пока проект не выйдет на окупаемость.
 
«Приняли ряд решений (в рамках бюджета 2015-2017 годов) по доходным источникам. Мы говорим о введении акцизов на газ, экспортируемый в Турцию по газопроводу „Голубой поток“, сейчас он по сути дела идет без пошлины, без акцизов. Окупаемость этого потока достигнута. Это около 40 миллиардов в 2015-2016-2017 годах», — сказал Силуанов.
 
Минфин ранее в рамках бюджета 2012-2014 годов предлагал замедлить темпы роста ставки налога на добычу газа для «Газпрома» при условии отмены льготного режима экспорта газа по «Голубому потоку».  m.ria.ru/economy/20140701/1014286302.html

VTBR уехал в отпуск
 

Две крупнейшие российские компании могут встретиться в суде по факту отказа Газпрома предоставить Роснефти право доступа к трубопроводу «Сила Сибири». Об этом говорится в материалах НК «Роснефть».


 

Ранее, глава Газпрома, Алексей Миллер заявил, что трубопровод «Сила Сибири» рассчитан только на экспортные поставки газа в Китай и только на ресурсную базу Газпрома.

В Роснефти считают, что Газпром, как инфраструктурная монополия, обязан обеспечить независимым производителям доступ к транспортной системе. Позиция Газпрома идет в разрез с задачей развития регионов Сибири и Дальнего Востока и прямо противоречит действующему законодательству.

В качестве аргумента Газпром утверждает, что «ГТС „Газпрома“ рассматривается как инструмент реализации интересов его акционеров и инвесторов в области наращивания объемов и эффективности продаж», очевидно, имея ввиду якобы аналогичную позицию Роснефти, отказывавшейся ухудшать позицию своих акционеров в пользу миноритариев «ТНК-ВР Холдинга».

( Читать дальше )

В данный момент индексы торгуются с незначительными изменениями. На востоке Украины возобновились боевые действия. Под городом Снежный ополченцы сбили украинский военный самолет, но фондовый рынок на это реагирует довольно спокойно. Идея: «покупай, когда слышны разрывы снарядов», себя уже исчерпала. Рынок сейчас находится на февральских уровнях, и полностью восстановился после падения марта. Какое падение выкупать дальше? Многие инвесторы уходят в отпуск. Если они покупают акции перед отпуском, то очень аккуратно (по уровням). Агрессивных, маржинальных покупок мы не увидим до сентября, поэтому рынок заперт в диапазоне. То, что рынок сейчас находится в режиме боковой коррекции, кажется вполне естественным – развивающиеся рынки показывают аналогичную динамику. В этом году они были относительно устойчивы к турбулентности, но сейчас перегреты, поэтому в июне индекс  MSCI Emerging Markets не смог преодолеть тринадцатимесячные максимумы.
 
В данный момент акции «Газпрома» удерживают рынок от снижения. В середине месяца закроются реестры по акциям, имеющим большой вес в индексах, («Газпром», «ЛУКОЙЛ») и затем мы увидим нырок индексов вниз. Я не удивлюсь, если индекс ММВБ «прогуляется» в район 1400 пунктов. Но в августе на счета инвесторов начнут поступать дивиденды и часть их будет реинвестирована в акции. Поэтому новая волна роста в это время вполне вероятна. К этому времени могут появиться новые драйверы роста – многие компании сейчас улучшают дивидендную политику и это одна из идей. Неоцененность же нашего рынка не является идеей для покупки. Есть акции, которые годам не могут выбрать дисконт к справедливой оценке и что их покупать после этого? Акции «Сбербанка» из этого числа. Может лучше кваску попить и нервы сохранить? Любая недооцененность имеет под собой причину, где гарантия, что эта причина будет устранена? Рядом с домом, где я живу есть магазин электроники, в котором есть отдел уцененных товаров. Причина уценки: нарушения товарного вида (сколы, трещины, вмятины) и ремонт.  Я не заметил большого наплыва покупателей в этот отдел – трещины и сколы сами собой не зарастают и на то чтобы вмятину отрихтовать нужно время. А наш рыночек то с брачком-с! Экономика страны слишком  зависима от конъюнктуры углеводородов (об этом говориться с 2003 года), кроме того он слишком зависим от политических рисков. Откуда сейчас взяться большому наплыву покупателей в отдел фондового рынка?

( Читать дальше )