Гарантийное обеспечение

Согласен, ситуация с экспирацией CLJ0 на МосБирже вышла неординарная. Но, считаю, нам ещё повезло, даже тем, кто влетел!

Берём из терминала график цены CLJ0 и накладываем на него графики ГО. Для большей наглядности сделаем так, чтобы цена была на правой шкале, а размер ГО — на левой, а также сделаем так, чтобы был виден 0 на обеих шкалах. Видим вот это:



Из графика понятно, что размер ГО примерно пропорционален цене. А теперь подумайте над тем, что было бы, если бы планка оказалась не на $8.84, а, скажем, на $3, $1 или ещё ниже. Народ бы втарил на всю котлету, пока ГО низкое, а потом бы их экспирировали по -$37!

Интересно, какие выводы сделает МосБиржа касательно правил расчёта ГО после вчерашнего цирка с конями?

Повышение ГО всегда сопровождается некоторым количеством возмущения.
Если повышение на выросшей волатильности, то недовольны получившие маржин или те, кто вынужден сокращать позиции. Если повышение планово-новогоднее, то возмущаются плечевики.

Внеплановое повышение ГО
Не хочется быть капитаном Очевидность, но повторю, что это универсальный инструмент, который защищает всех участников рынка. И биржу, и брокеров, и трейдеров (юриков и физиков). Да, обидно получить маржин или сокращать позицию (как правило, фиксировать часть убытков). Еще обиднее, что в большинстве случаев все происходит на дне и дальше идет некоторый отскок или разворот. Однако, черных лебедей никто не отменял и такая мера не дает пойти цепной реакции, которая может привести к серьезным проблемам на уровене выше — у брокеров, и еще выше — у биржи и институционалов.

Кроме того, зная о наличии такого механизма, странно, что трейдеры его не берут в расчет. Виной тому либо недостаточные знания (непросчет различных сценариев), либо жадность и самонадеянность. Кто кричит больше всех в таких случаях? Те, кто перебрал с рисками или не увидел их вовсе. И их жалобы напоминают тех, кто по неосторожности отпилил себе ногу бензопилой (исправной) и негодует на завод-изготовитель и магазин, что произвели и продали ему инструмент. А то, что сам он корявый, и к тому же не прочел инструкцию, так это за кадром.

Планово-новогоднее повышение ГО

( Читать дальше )

На вечерке резко повысилось ГО.
К чему бы это?



Дельта спрос/предложение

Плейлист бесплатного видео подошел к завершению.
Начинающим опционщикам пригодится. Доступно и легко.

Сегодня последний, 7-ой урок.



ТЕМА: «Как закрывать сделку в день  экспирации, или немного раньше».



( Читать дальше )

Кит-финанс сообщил мне, что это постановление обязательно для всех брокеров. Предлог, как обычно, — обережение клиентов от риска. Что полный абсурд. Т.к. только закупив на Едином счёте маржинальные акции или облигации, вы сможете застраховать себя от риска сильного, внезапного повышения гарантийного обеспечения (ГО).
Конечно, сейчас игра в опционы из-за малой ликвидности не слишком увлекательна. Но при весьма возможном увеличении размаха движений рынка купля стрэнглов будет очень заманчива. И ограничение масштабов игры в опционы отсечением их от Единого счёта — просто вредительство.

Что там наша шарманка, готовит повышение на майские?

Простите, а никто не видел ставки ГО на период новогодних каникул? Поисковики из свежего ничего не выдают, по сайту биржи полазил — ничего не вижу. Может, я пропустил что-то, и ГО у нас теперь исключительно переменная (по волатильности и пр.), не зависящая от праздников?

p.s. модераторы, пожалуйста, если тема раскрывалась, или уведомление о измении ставок где-то висит, пожалуйста, не ругайте. Просто в упор целый день ищу и не нахожу (постарел, наверное)…