Группа Позитив

Одна из главных причин — уточнение наших планов дополнительной эмиссии акций.

Напомним: на прошлой неделе мы рассказали о том, что максимальная величина допэмиссии составит 15% на каждый двукратный рост капитализации. В случае более чем двукратного роста капитализации за один год допэмиссия будет ограничена 15% за год. А в IV квартале 2024 года мы планируем провести единственную в этом году допэмиссию в размере 7,9% — она будет учитывать рост капитализации за 2023 год. Подробности — здесь.

🚀 Эксперты считают эти подходы к допэмиссии, которые являются частью нашей политики работы с капиталом, положительными. Они пересмотрели свои прогнозы и повысили целевую цену наших акций до 3284 рублей (ранее — 2170 рублей), а также поменяли оценку компании с «держать» на «покупать».

🔝 Кроме того, аналитики СберИнвестиций включили бумаги POSI в топ российских акций средней и малой капитализации, в который входят 12 эмитентов.

💡 Друзья, уже 9 апреля мы представим консолидированную аудированную финансовую отчетность за 2023 год. А в середине апреля поделимся политикой работой с капиталом — расскажем о наших больших планах, нацеленных на продолжение кратного роста бизнеса и капитализации компании.

Группа Позитив
На дневном графике цена выла из локального восходящего розового канала и приближается к историческим максимумам.
Для входа в сделку ждем теста границы розового канала. В случае отбоя — можно пробовать лонг, в случае пробоя с ретестом — как минимум прикрыть часть лонга, если он имеется.

Ближайшим сопротивлением на сегодня выступает исторический хай 2580,8, в случае его пробития следующим сопротивлением выступит граница белого канала в районе 2752 (на сегодня)
В случае возврата в розовый канал ближайшими поддержками выступят гориз.уровень2289 и граница желтого канала 2278(на сегодня)



При торговле не забываем про стопы и тейки!
Пересечение уровней в одном месте усиливает этот уровень.
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 

Больше графиков в моем TG-канале.

Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts

Текущая цена: 2510₽

Прогнозная цена: 2900₽

📈Потенциал роста: 15,5%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 162,452 млрд р
— Выручка 2023: 22,2 млрд р (+61% г/г)
— Чистая прибыль 2023: 9,7 млрд р (+59% г/г)
— EBITDA 2023: 10,8 млрд (+59% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Сильные финансовые результаты за счёт значительного роста отгрузок (+75% г/г)

🔴Компания демонстрирует высокие темпы роста

🔴Проведение допэмиссии 7,9% акций в IV квартале 2024 г.

🔴Группа Позитив платит дивиденды

Драйверы падения:

🔵Замедление темпов роста бизнеса

Итого:
Группа Позитив — ведущий разработчик продуктов, решений и сервисов в сфере результативной кибербезопасности.

В конце января компания отчиталась о существенном росте отгрузок, которые составили +75% г/г, и в свою очередь поспособствовали сильным финансовым результатам по итогам 2023 года. Имеем внушительный рост по всем ключевым показателям и отмечаем высокие темпы роста бизнеса компании (выше ожиданий).

7 марта компания Positive Technologies сообщила, что понизила максимальную величину допэмиссии акций с 25% до 15% при каждом двукратном росте капитализации.
Также компания сообщила, что объем первой допэмиссии составит 7.9%, она будет проведена в 4К24 и станет единственной в этом году. Она учитывает рост капитализации за 2023 г.

Мы считаем, что понижение параметра допэмиссии станет сильным драйвером роста котировок компании в ближайшие месяцы, так как рынок переоценит компанию и существенно снизит негативный вклад допэмиссии в котировках.

Почему фактор допэмиссии так важен?

Акции $POSI активненько возвращаются к историческим максимумам, и на то есть вполне убедительные основания.

Во-первых, свежий отчет за 2023-й год вышел просто разрывной:
▪️ Выручка +61% г/г
▪️ EBITDA +59% г/г
▪️ Чистая прибыль +59% г/г

Во-вторых, допэмиссия оказалась меньше ожиданий. Писали про это ранее в октябре в основном канале, поэтому повторяться сильно не будем. Ребята видимо поняли, что делать допэмиссию на 25% (!) капитализации компании — мягко говоря перебор, и решили скорректировать свое решение. Теперь максимальный лимит — 15% при каждом удвоении рыночной капитализации. А по итогам 2023 года допка составит вполне вменяемые 7.9%. Допэмиссия в любом случае — прямо скажем не самое оптимальное решение, но в данном случае уже хорошо, что будет допка существенно меньше ожиданий.

Компания с учетом темпов роста выглядит очень заманчиво, есть очень неплохой шанс добить 3000 на горизонте нескольких месяцев. Следующая остановка — отчет за первый квартал 2024 года, при подтверждении сильных темпов роста рынок может приступить к мощной переоценке акций компании.