Группа Черкизово

Весной на фондовом рынке волатильность была крайне высокой. Инвесторы стали избегать рисков, учитывая неопределённость, связанную с санкциями, торговыми эмбарго, перестройкой логистических и производственных цепочек, резкими колебаниями курса рубля и ставок.

После того как на месяц была приостановлена работа МосБиржи, спреды сильно расширились. Однако с конца мая — начала июня почти исчезла возможность заработать на сужении спредов: у большинства эмитентов спреды к ОФЗ существенно сократились, причём сильнее всего — у более качественных. Спреды по некоторым бумагам даже приблизились к докризисным уровням.

Впрочем, на рынке рублёвых облигаций ещё остались выпуски устойчивых компаний с хорошим кредитным качеством, у которых спреды пока относительно привлекательные. Аналитики SberCIB Investment Research провели масштабную работу — примерно из 1900 бумаг 340 эмитентов они выбрали 13 выпусков, у которых есть потенциал для сужения кредитных спредов при достаточно высоком качестве бизнеса.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:


Русагро вырос на 1.4%. Негативно снижение цен на свинину. Потенциал роста уменьшился на 1%, целевая цена изменилась незначительно
Русагро опубликовал сильные операционные результаты за 2 квартал 2021 г. Выручка +45% г/г, в том числе выручка масложирового сегмента +73% г/г, цена реализации сырого масла +131% г/г. Выручка по сахарному сегменту -14% г/г, связано с низким объемом производства мелассы из-за смещения производственной программы и низкого урожая свеклы, при этом цена реализации сахара + 57% г/г. Цена акции прибавила 3%

 Газпром вырос на 2.8% несмотря на укрепление рубля. Позитивно повышение цен на электричество и газ в РФ. Потенциал роста и целевая цена уменьшились на 4% и 1% соответственно

( Читать дальше )

Черкизон отчитался уже давно, еще 20 августа. Только сейчас я добрался до этого отчета.

1 полугодие
✅Птицеводство +6,2%, EBITDA = 6,4 млрд (+26%), маржа 17,7%
✅Свиноводство +13,7%, EBITDA = 4 млрд (-8,2%), маржа 32,5%
✅Мясопереработка +7,6%, EBITDA = 0,6 млрд (было -0,3 млрд), маржа=3%
Видим, что переработки мало. Основная Ебитда идет от курицы.

Посмотрел свежие операционные за август…
cherkizovo.com/press/#/press/company-news/15198/
Не сильно впечатляет. Везде стагнация, есть только небольшой рост по мясопереработке, которой мало.

✅доля экспорта пока 8% в структуре выручки, но растет активно за счет продаж куры в китай — это позитив и перспектива
✅Сфера общественного питания сильно пострадала во время пандемии, однако на долю таких клиентов приходится относительно небольшая часть сбыта (всего 5% от совокупного объема продаж в 2019 году)

По финансам:
Квартальная прибыль сильно выросла год к году. Почему? Из-за переоценки био-активов +3 млрд руб. Но, и скорректированная прибыль выросла на +1,15 млрд (с 2,22 до 3,38 млрд). За счет чего? За счет того, что выручка выросла на 1,4 млрд, а издержки остались почти без изменений.

( Читать дальше )

Группа Черкизово – рсбу/ мсфо 
43 963 773 + 2 916 759 (допка от 19.03.2019г) = 46 880 532 акций 
http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=JGGiEIap2U-CowC1UXPH0yw-B-B
http://cherkizovo.com/upload/iblock/7ce/7ce2bf3acb286b30133dac1c51f51f7f.pdf
Капитализация на 17.04.2019г: 77,540 млрд руб 

Общий долг на 31.12.2016г: 5,657 млрд руб/ мсфо 52,297 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 5,936 млрд руб/ мсфо 65,864 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 9,968 млрд руб/ мсфо 87,369 млрд руб
Общий долг на 31.03.2019г: 14,118 млрд руб

Выручка 2016г: 3,167 млрд руб/ мсфо 82,417 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 671,42 млн руб
Выручка 6 мес 2017г: 1,304 млрд руб/ мсфо 43,349 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 1,946 млрд руб
Выручка 2017г: 7,934 млрд руб/ мсфо 90,465 млрд руб

( Читать дальше )

07.03.2019 15:00 
ПАО «Группа Черкизово»
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Утвердить повестку дня внеочередного Общего собрания акционеров Общества:
1. О согласии на совершение сделки (нескольких взаимосвязанных сделок), в совершении которой имеется заинтересованность.

По вопросу № 3. О дате определения (фиксации) лиц, имеющих право на участие во внеочередном Общем собрании акционеров Общества.

Определить 17 марта 2019 года датой определения (фиксации) лиц, имеющих право на участие во внеочередном Общем собрании акционеров Общества (по состоянию реестра владельцев именных ценных бумаг Общества на 24 часа 00 минут).

По вопросу № 4. О порядке сообщения акционерам Общества о проведении внеочередного Общего собрания акционеров Общества.

По вопросу № 5. О перечне информации (материалов), предоставляемой(-ых) акционерам Общества при подготовке к проведению внеочередного Общего собрания акционеров Общества и порядке ее (их) предоставления.

( Читать дальше )

Группа Черкизово – рсбу/ мсфо 
43 963 773 акций www.moex.com/a599 №22 
Free-float 11%
Капитализация на 11.10.2018г: 46,602 млрд руб 

Общий долг на 31.12.2015г: 8,674 млрд руб/ мсфо 54,562 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2016г: 5,657 млрд руб/ мсфо 52,297 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2017г: 5,936 млрд руб/ мсфо 65,864 млрд руб
Общий долг на 30.06.2018г: 6,069 млрд руб / мсфо 68,171 млрд руб
Общий долг на 30.09.2018г: 6,005 млрд руб

Выручка 2015г: 5,309 млрд руб/ мсфо 77,033 млрд руб
Выручка 9 мес 2016г: 1,19 млрд руб
Выручка 2016г: 3,167 млрд руб/ мсфо 82,417 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 671,42 млн руб  
Выручка 6 мес 2017г: 1,304 млрд руб/ мсфо 43,349 млрд руб 
Выручка 9 мес 2017г: 1,946 млрд руб
Выручка 2017г: 7,934 млрд руб/ мсфо 90,465 млрд руб 
Выручка 1 кв 2018г: 2,477 млрд руб

( Читать дальше )

Здравствуйте, хотелось бы увидеть мнения спекулянтов (инвесторов) об акциях группы, а так же возможные уровни для входа в лонг. Заранее благодарен за Ваши высказывания.

Не буду вдаваться в политику глубоко, но нельзя обойти стороной события в Париже. На фоне этого теракта и последних событий в Сирии крушение малазийского «Боинга-777» и события в Крыму отводят не даже не на второй, а десятый план. Мировое общественное мнение сфокусировано сейчас не на крушении крушение малазийского Боинга.

Критика России как авторитарного государства (якобы авторитарного) сейчас утихнет. Потому что Владимир Путин всегда может парировать – у вас демократия и террористы табунами ходят, а нам нужен порядок. Я немного утрирую, для того чтобы был понятен смысл. Для борьбы с терроризмом европейские государства вынуждены будут сами ограничить права своих граждан.  В среднесрочной перспективе теракт в Париже приведет к усилению военной операции против ИГИЛ, повысит нестабильность в регионе Ближнего Востока  и цены на нефть.

( Читать дальше )

Группа Черкизово планирует в апреле разместить на рынке выпуск биржевых облигаций (БО-04) на сумму 3 млрд руб. Номинальная стоимость бумаги составляет 1000 руб. Заемные средства компании нужны в первую очередь для поддержки масштабной инвестиционной программы.
 
На данный момент на рынке представлен один выпуск долговых бумаг группы (БО-03). Из номинального объема в 3 млрд руб. обращаются бонды только на 1,5 млрд руб., так как остальная часть была выкуплена самой компанией при размещении с целью продажи на бирже в случае появления потребности в дополнительном финансировании. Купон по данному выпуску составляет 8,25% годовых, доходность к погашению — 8,41%, то есть облигации торгуются с небольшим дисконтом. Данный выпуск будет погашен в ноябре этого года. Стоит отметить, что объем торгов этими бумагами очень низок. 

Долговая нагрузка Черкизово в 2012 году оставалась на приемлемом уровне. Общий долг вырос на 6,2%, доля краткосрочных обязательств также повысилась, достигнув 40,8% против 27,5% годом ранее. В частности, это связано с тем, что облигации, которые будут погашены в 2013 году, переведены в раздел краткосрочной задолженности, а также с тем, что увеличились кредитные линии. При этом стоит отметить, что отношение чистого долга компании к EBITDA сократилось по сравнению с уровнем прошлого года с 3,5х до 2,74х. Процентные ставки по займам Черкизово варьируются от 8% до 15%, наибольшие ставки компания платит по кредитным линиям. При этом Черкизово не испытывает проблем с уплатой процентов по долгам. Соотношение между EBITDA и финансовыми расходами компании увеличилось с 12,79х по итогам 2011 года до 16,53х. Таким образом, в целом финансовое положение группы можно назвать устойчивым.

( Читать дальше )