ДКП

Банк России провел исследование финансового поведения населения, охватившее более 6 тыс. домохозяйств. Опросы показали, что с 2022 по 2024 год медиана реальных доходов увеличилась во всех группах, а в 20% наиболее обеспеченных домохозяйств рост превысил 50%.

Рост доходов способствовал увеличению потребления. Уверенность в материальном положении достигла уровня 2013 года. Однако в ЦБ предупреждают, что ожидания продолжения стремительного роста зарплат могут привести к ошибкам в финансовых решениях.

За два года выросла доля домохозяйств со сбережениями, особенно в банках. При этом долговая нагрузка осталась стабильной, а спрос на кредиты сократился. Экономисты отмечают, что финансово грамотные граждане сберегают больше и ожидают более низкую инфляцию.

ЦБ фиксирует, что склонность к ажиотажным покупкам повышает инфляционные ожидания (12,9%), усложняя стабилизацию цен. В результате регулятору приходится придерживаться жесткой денежно-кредитной политики.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7606745?from=doc_lk

Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков не исключил, что ЦБ РФ может перейти к снижению ключевой ставки уже на следующем заседании, которое запланировано на апрель.

«Вполне возможно, что на следующем заседании Центральный банк уже начнет снижать ключевую ставку, не быстро, конечно. На этот фактор влияет не только политика ЦБ, но и жесткая бюджетная политика правительства», — заявил Аксаков, выступая на XXI Межрегиональной конференции «Региональный финансовый рынок»

На заседании 21 марта совет директоров Банка России вновь сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Следующее заседание запланировано на 25 апреля. 


Источник: tass.ru/ekonomika/23518493

«Если реализуется благоприятный сценарий в плане внешних условий, то, что произойдет, — это будет положительный шок предложения. У нас потенциал экономики расширится. Соответственно, дезинфляция будет происходить быстрее, и это откроет нам пространство для смягчения денежно-кредитной политики. Но важно, что мы сможем сказать, что мы переходим в этот благоприятный сценарий только тогда, когда будут заключены соответствующие обязывающие соглашения. Пока это переговоры по 12 часов в Эр-Рияде, очень раняя фаза процесса сдвига во внешнеполитических условиях», — заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин, выступая в Госдуме. 

«Действительно, перегрев и охлаждение сворачиваются, по моей информации. Цены, зарплаты, например, расти уже перестали. То есть реально мы находимся в некоей точке перелома, который произойдет в апреле — мае этого года. И очень надеемся на начало более мягкой денежно-кредитной политики, потому что уже пора», — сообщил первый заместитель министра промышленности и торговли России Василий Осьмаков.

Бизнес России надеется, что ЦБ на заседании в пятницу как минимум сохранит ключевую ставку на уровне 21%, а затем начнет ее снижать, заявил РИА Новости глава подкомитета «Деловой России» по публичным рынкам капитала Алексей Лазутин.

ЦБ РФ в феврале ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 21%, сохранив сигнал по дальнейшим шагам: будет оценивать целесообразность ее повышения на ближайшем заседании, которое запланировано на 21 марта​​​.

«Российский бизнес надеется на то, что регулятор в марте как минимум сохранит, а на каком-то из следующих заседаний начнет снижать ключевую ставку и у реального сектора появится возможность корректировать стратегии по развитию, планировать привлечение внешнего финансирования для роста бизнеса», — сказал он.

По его словам, представители реального сектора уже давно обращают внимание ЦБ на состояние бизнеса в свете высокой ключевой ставки.

«Банки отмечают замедление корпоративного кредитования, сам регулятор признает растущее число реструктуризаций кредитов как у МСП, так и у крупных компаний, хотя это не носит массовый характер», — добавил собеседник агентства.

В марте 2025 года инфляционные ожидания населения снизились до 12,9% на горизонте 12 месяцев, тогда как в январе они достигали 14%. Владельцы сбережений прогнозируют инфляцию на уровне 11%, а граждане без накоплений – 15,1%.

Наблюдаемая инфляция остается высокой – 16,5%, причем у людей без сбережений она выше (18,8%), чем у тех, кто имеет накопления (13,6%). Официальный уровень инфляции по данным Минэкономразвития на 17 марта составил 10,8%.

Ценовые ожидания бизнеса также снизились. Индекс ожиданий предприятий в марте опустился до 20,3 пунктов с 27,5 в январе. Это указывает на замедление роста цен в будущем.

Рынок ожидает, что 21 марта Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 21%. Однако снижение инфляционных ожиданий может привести к более мягкой риторике ЦБ и возможному снижению ставки в апреле–июне.

Стабилизации цен также способствует укрепление рубля и замедление спроса. Однако устойчивое снижение инфляции пока под вопросом: в нерегулируемых услугах рост цен в феврале составил 15% в годовом выражении.

Инфляция в России к концу 2025 года замедлится до 6–8%, прогнозируют аналитики. В феврале показатель составил 10,06%, а его пик ожидается в марте-апреле (10,2%). Затем инфляция начнет снижаться.

Основными факторами дезинфляции являются жесткая денежно-кредитная политика, охлаждение кредитования и укрепление рубля. В феврале объем выданных кредитов юрлицам сократился на 52,5% по сравнению с декабрем. В ипотеке тоже зафиксирован спад – в январе выдано на 55% меньше кредитов, чем год назад.

Однако остаются инфляционные риски. Среди них рост зарплат, дефицит рабочей силы, высокие бюджетные расходы и июльская индексация тарифов ЖКХ на 12%.

Совет директоров ЦБ 21 марта, скорее всего, сохранит ставку на уровне 21%. Весь 2025 год ставка не превысит этот уровень, а ее снижение возможно только во втором полугодии. Высокие ставки охлаждают спрос и сдерживают инфляцию, но одновременно создают риски для бизнеса, ограничивая инвестиции.

ЦБ ожидает среднегодовую инфляцию 9,1–9,8%, но к концу года показатель снизится. В дальнейшем ставка может начать снижаться, если темпы инфляции устойчиво пойдут вниз.

Приветствуем любимых подписчиков и инвесторов!📊
Ситуация неопределенности продолжается оставаться в силе без позитивных сигналов в сфере геополитической обстановки в мире. Таким образом Индекс Мосбиржи потерял сегодня -2,1%📉, но в ближайшее время может произойти разворот в положительную динамику по следующему сценарию:

Моя помощница Ekaterina Fox сегодня оперативно сообщила информацию о полном освобождении города Суджи, а в дальнейшем, возможно, всей Курской области. Такая новость станет поводом бурного отскока и можно прогнозировать возврат Индекса до позиций в пределах 2300-2350 (+2,5%📈).

Какие еще влияющие события будут в ближайшее время?
Уже на следующей неделе 21 марта состоится очередное заседание акционеров ЦБ по вопросу ключевой ставки.

Ориентируемся на данные инфляции января 1,23% против февраля 0,81%. Очевидно замедление инфляции. Однако, годовая инфляция ускорилась до 10,06%. Поэтому ожидаемое решение ЦБ — сохранение ставки 21%.

На какие акции почти не влияет такая высокая ставка?

Банк России опубликовал обновленный макроэкономический консенсус-прогноз до 2027 года. Экономисты не ожидают возвращения инфляции к 4% в 2026 году, но фиксируют её замедление. Прогноз по инфляции на 2025 год повышен до 7%, на 2026 год — до 4,8%.

Среднегодовая ключевая ставка, по прогнозу экономистов опрошенных ЦБ, составит 20,1% в 2025 году. Ожидается её снижение до 17% к концу года. В феврале инфляция составила 10,1%, но замедлилась до 8% в марте, что указывает на охлаждение потребительского спроса.

Основными рисками для инфляции остаются бюджетные расходы и превышение спроса над предложением. Однако возможное укрепление рубля может смягчить инфляционное давление.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/7566180?from=doc_lk

В марте 2025 года Банк России в своем бюллетене отметил первые признаки возможного развертывания устойчивого дезинфляционного тренда. При сохранении жесткой денежно-кредитной политики в стране замедление роста цен на отдельные товары, рост выпуска в отраслях потребительского спроса и повышение нормы сбережений населения могут создать условия для возвращения инфляции к 4%.

Рост выпуска в отраслях, таких как пищевая, фармацевтическая, табачная промышленность, а также производство автомобилей и электроники, остаётся устойчивым. Это должно способствовать расширению предложения. В то же время высокий спрос поддерживается пиковыми выплатами зарплат и бонусов в декабре 2024 года.

Однако высокие ставки по депозитам увеличивают норму сбережений, отвлекая деньги от потребления. Также наблюдается охлаждение на рынке труда, где планы по найму и повышению зарплат скорректированы вниз. Сезонное замедление роста цен в феврале затронуло продовольственные товары, такие как мясо и яйца, а также товары народного потребления благодаря укреплению рубля.