Дивиденды

Сезон квартальных отчетов можно отыгрывать по-разному. Можно делать ставку на earnings surprise – недооценку чистой прибыли аналитиками и последующий по акциям гэп, что рискованно, а можно покупать акции при негативной реакции рынка, если она обусловлена больше эмоциями, чем фундаментальными составляющими. Акции Abbvie сегодня выступают хорошим примером второй истории. Инвесторов в конце января расстроили два обстоятельства: падение продаж блокбастера Humiraсильнее прогнозов и разочаровывающий прогноз роста чистой прибыли в 2019 году. В тоже время не стоит принимать близко к сердцу то, что финансовые результаты несколько недотянули до рыночных ожиданий (EPSсоставил $1,90 (+28,4% г/г) против прогноза в $1,94), поскольку при куда меньших значениях прибыли год назад акции торговались на 40% выше. Сегодня акции оцениваются с мультипликатором P/E forward в 8,2x при среднем значении в данном сегменте в 14x, при этом дают дивидендную доходность в 5,45%. На дивиденды уходит 72,90% чистой прибыли, но и по этому поводу не стоит переживать, поскольку менеджмент ожидает ее рост в этом году на 10%. Это выше, чем по отрасли в целом и неплохо с учетом большого масштаба компании, хотя не так впечатляюще по сравнению со средним значением в 20% в последние пять лет.

( Читать дальше )

Группа «Русагро» — один из крупнейших и динамично развивающихся отечественных агропромышленных холдингов. Включает в себя сахарный, мясной (производство свинины), масложировой и аграрный дивизионы. Цены на ключевом для компании сахарном рынке в период с середины 2016-го по середину 2018 года просели почти в 1,5 раза, что оказывало давление на финансовые результаты «Русагро».

Впрочем, уже в самое ближайшее время картина может радикально измениться. Так, в IV квартале 2018 года активно росли цены практически на всю сельскохозяйственную продукцию в РФ.


( Читать дальше )

АФК «Система» подписала обязывающую документацию о продаже 51% акций девелопера АО «Лидер-Инвест» строительной компании Etalon Group PLC за 15,2 млрд рублей. По итогам сделки доля группы АФК «Система» в «Лидер-Инвест» составит 49%.

Как отмечено в сообщении АФК, бизнесы «Лидер-Инвеста» и Etalon Group органично дополняют друг друга с точки зрения индустрии, географии присутствия и классов объектов. «Сделка позволит создать нового лидера рынка жилой недвижимости, значительно оптимизировать затраты на строительство, маркетинг и продвижение, а также административные расходы двух девелоперских активов, что в совокупности обеспечит дальнейший рост стоимости доли группы АФК „Система“ в этом бизнесе», — сказано в пресс-релизе АФК.

Решение по покупке у АФК «Системы» 51% «Лидер-Инвеста» означает лишь первый этап сделки, на втором этапе АФК «Система» купит контроль в укрупнённом «Эталоне».

По данным ГК «Эталон», девелоперский холдинг приобретает у АФК «Системы» 51% девелоперской компании «Лидер-Инвест» за $233 млн. (15.5 млрд. руб.). Сделка совершается на заёмные средства, предоставленные «Сбербанком» на пятилетний срок под 10,1% годовых. Исходя из размера портфеля «Лидер-Инвеста» в $1 млрд. (66,645 млрд. руб.), сделка совершается с мультипликатором 0,23 к портфелю проектов и по оценке земельного банка «Лидер-Инвеста» в $347 (23 тыс. руб.) за кв. м., что близко к оценке самой ГК «Эталон» — $301- $573 (20-38 тыс. руб.) за кв. м. При этом средняя цена реализуемой недвижимости Лидер- инвестом составляет $3,6 тыс. (240 тыс. руб.) за кв. м., что значительно выше средней цены реализации у покупателя — $2-$3 тыс. (132-200 тыс. руб.) за кв. м.

( Читать дальше )

дивиденды Алроса за 2018 год?" title="Какими будут итоговые дивиденды Алроса за 2018 год?" />


Не давно вышла новость насчет возможных итоговых дивидендов компании Алроса:

Размер дивидендов АЛРОСА зависит от состояния мирового рынка

«Мы [на заседании набсовета в декабре] договорились, что посмотрим по состоянию мирового рынка. Рынок сегодня очень волатильный. Не могу сказать, что состояние рынка нас полностью устраивает. Соответственно, вытаскивать из компании всю прибыль в условиях падающего рынка, может быть не так актуально. Вместе с тем, если по итогам марта мы увидим, что ситуация достаточно стабильная, то к вопросу о дивидендах [повышению payout] конечно вернемся», — сказал глава Якутии.

За первое полугодие 2018 уже было выплачено 43 674 млн. руб., что составляет 5,93 на акцию

Т.к. продажи за 4 квартал 2018 года, показали незначительное снижение по отношению к 4 кварталу 2017 года — 845,5 млн. долл, против 909,6 млн. долл., что с запасом компенсируется средневзвешенным курсом доллара 66,48 руб. в 4 квартале 2018 и 58,40 руб. в 4 квартале 2017, будем использовать для расчета показатели за последние 12 месяцев (LTM) заканчивающиеся в 3 квартале 2018 года.

Значение Чистый долг/EBITDA составляет порядка 0,23

( Читать дальше )

Приветствую всех!
В этом году я немного затянул с публикацией итогов.
Но, лучше поздно, чем никогда.

На начало 2018 года мой счёт составлял 60 032.06р., на конец 68 558.16р., было выведено в семейный бюджет 657р. (точнее заявка была подана на 1000р., но забрали налог 343р. и комиссию за вывод 10р.). Итого счёт увеличился на 9 183р. или 15.29%. Что в два раза больше банковского депозита. Многих озадачит маленький счёт. Но не спешите закрывать страницу. Ниже я объясню почему так сложилось.

В трейдинге мне уже 13 лет. Я уже подросток, который уже большую часть понятий в жизни трейдера уяснил. Поэтому, материал ниже возможно будет полезен не только новичкам, но и тем, кто в рынке несколько лет. Тем, кто опытнее, некоторые понятия покажутся бредовыми. Вполне возможно, это действительно так и есть, но на своём этапе эволюции трейдера, мне кажется, что я прав.

Весь год торговал очень пассивно. Хотя, как сказать. Иногда роботы переставляли по тысячи заявок в день. Без преувеличений, тысячу раз целился и один раз стрелял. Очень мало заплатил брокеру и бирже. Заметны лишь налоги. Подумываю перейти на ИИС. Со следующего года планирую пополнять счёт по 10т.р. каждый месяц.

( Читать дальше )

В декабре дивдоходность российского рынка установила рекордный макс = 7,5%.
В следующем году дивдоходность может составить 6,6%.
Спред Россия — EM по дивидендам = рекордные 400 пунктов.
Летние дивы могут составить 1,3 трлн руб
Всего дивиденды за 2019 будут 2 трлн руб
Это +153 млрд руб к 2018.
14 из 15 компаний с максимальной выплатой — экспортеры.

Интересно, что ВТБ Капитал насчитал дивдоходность Московской Биржи следующие 12 мес на уровне 13%. Видимо из-за того что они ждут годовые и следом промежуточные дивиденды. Картинку по прогнозы дивидендов от ВТБ Капитал я уже выкладывал:


на смартлабе можно тоже посмотреть прогнозы по дивидендам, а также аналогичный график по дивидендам, уже выплаченным за последние 12 месяцев: https://smart-lab.ru/dividends/ 

==============================
По мотивам поста

=====================================

Сегодня на официальном сайте Газпромэнерхолдинга (ГЭХ) появился прогноз по чистой прибыли Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1 по РСБУ за 2018 год. Чем примечательна эта информация, скажете вы? А я отвечу: согласно последним официальным заявлениям главы ГЭХ Дениса Фёдорова, дивиденды за 2018 год будут рассчитываться именно исходя из бухгалтерской отчётности по российским стандартам, а значит из представленных цифр можно легко и просто прикинуть уровень возможных дивидендов, основываясь на доле выплат в 26% от ЧП по РСБУ.





Итак, что мы получаем в этом случае:

1) Главным бенефициаром этой новости безусловно становится ОГК-2, прогнозы чистой прибыли по которой (11,1 млрд рублей) оказались значительно выше результата, полученного из отчётности по РСБУ за 9 месяцев 2018 года методом «за последние 12 месяцев» (6,8 млрд) и которые почти вдвое превзошли аналогичный показатель 2017 года. В-общем, нежданно негаданно бумаги ОГК-2 становятся дивидендными героями и теперь сулят самую высокую див.доходность среди всех трёх дочек ГЭХа: 2,6 коп. на одну акцию или ДД=7,7% по текущим котировкам. Огонь! Притом, что повышенные платежи в рамках программы ДПМ, доля которых кстати говоря выросла у ОГК-2 в объёме выработки с 16,4% до 23,4%, компания будет получать ещё несколько лет.

( Читать дальше )

«Магнит» – один из крупнейших продуктовых ритейлеров в России с сетью более 18 тыс. магазинов. Помимо продуктов питания, продает бытовые товары, косметику, открывает сеть аптек и развивает собственное производство продуктов. Выручка в 2018 году достигла рекордных 1,24 трлн. руб.

Мы подтверждаем по акциям «Магнита» рекомендацию «держать», но повышаем целевую цену с 4 044 до 4 368 руб. на фоне улучшения динамики сопоставимых продаж, повышения продовольственной инфляции, а также оптимизации операционных затрат и кредитного портфеля. Потенциал роста в перспективе 12 мес – 9%.

Сопоставимые продажи в 4К18 показали рост на 0,6% благодаря увеличению среднего чека на 3,7% на фоне продовольственной инфляции и изменения ассортимента. Вместе с тем, результаты LFL вышли слабее конкурентов.

Выручка компании в 2018 г. показала рост на 8,2% — до 1,24 трлн. руб. благодаря расширению сети, но прибыль сократилась на 4,9%, до 33,8 млрд. руб. на фоне роста расходов, связанных с открытием магазинов. Частично это было компенсировано оптимизацией OPEX и рефинансированием кредитов под меньшую ставку.

( Читать дальше )

 

Введение

Многие из тех, кто недавно пришел на рынок и не пережил кризис 2008 года даже не догадываются, что значит настоящее большое падение. Кризис 2008 года промчался по рынку как огненный смерч, все сжигая на своем пути, и мало кто смог пережить то время, сохранив хотя бы половину своего депозита. Но жизнь не стоит на месте и на смену старым инвесторам пришли новые, как после пожара на выгоревшей земле потихоньку начинает прорастать свежая молодая поросль.

Многие из этих молодых инвесторов привыкли к тому, что рынок все время только растет. В последнее время я все чаще слышу слова о том, что инвестору не нужны стоп-лоссы, что инвестору не стоит беспокоиться о курсе акций, и даже если что-то упадет, то потом обязательно вырастет, а нет, так и не страшно, буду получать дивиденды. Подобное рыночное поведение, граничащее с инфантилизмом, будет работать далеко не всегда. В данной статье мне бы хотелось на примере фондового рынка МосБиржи рассмотреть ситуации, когда долгосрочное инвестирование разумно и эффективно, а когда опасно и довольно рискованно.

( Читать дальше )

ПАО "«Магнит»" традиционно первым в отрасли объявило неаудированные финансовые результаты по итогам 2018 года.

Главным позитивным итогом 4 квартала стало ускорение темпов роста выручки до 9,7% на фоне роста сопоставимых продаж на 0,6% впервые за последние 2 года. Однако стоит отметить, что этот результат был достигнут за счет роста среднего чека на 3,7% при усилившемся оттоке трафика (-3%).

В течение 2018 г. Компания открыла 2 049 торговых точек (1 302 магазина «у дома», 731 магазин дрогери, 16 супермаркетов). Общее количество магазинов сети на 31 декабря 2018 г. составило 18 399.

По итогам года выручка «Магнита» увеличилась на 8,2% до 1 237 млрд. руб. на фоне роста торговых площадей на 11,6% и снижения l-f-l продаж на 2,5%.

Торговая площадь «Магнита» по данным на 31.12.2018 года составила 6 424 тыс.кв.м., и впервые с 2011 года Компания уступила по этому показателю X5 Retail Group (6 463,7 тыс.кв.м.). Валовая прибыль по итогам 2018 года увеличилась на 2,4% до 296,5 млрд. руб.

Валовая маржа снизилась с 25,3% годом ранее до 24% на фоне улучшения ценового предложения и промо-акций.

( Читать дальше )