Дивиденды

Нефтяной гигант опубликовал финансовые результаты за 9 месяцев  2018 года по РСБУ. Выручка Сургутнефтегаз за январь – сентябрь 2018 год выросла в 1,4 раз по сравнению с аналогичным периодом 2017 года – до 1,1 трлн. руб. Чистая прибыль за 9 месяцев 2018 года по РСБУ выросла почти в 7 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 598 млрд. руб.


Источник: Сургутнефтегаз, Passive Invests

Рост финансовых показателей в компании обусловлен ростом цен на нефть и девальвацией российской валюты за текущий период. Главным фактором роста прибыли компании являются многомиллиардные валютные депозиты, переоценка которых вследствие динамики курсов валют превышают прибыль от основной деятельности.

Учитывая текущие финансовые результаты, по моим расчётам, дивиденд на одну привилегированную акцию составляет 5,5 руб. При текущих ценах дивидендная доходность составляет 14,3%. Таким образом, при условии сохранения котировок USD/RUB в районе 65,5 руб. за доллар дивидендная доходность привилегированных акций будет оцениваться от 14% годовых. В связи с этим, я продолжаю держать привилегированные акции Сургутнефтегаза от 34,2 руб. с целевым ориентиром 45 руб.

( Читать дальше )

Совет директоров ММК принял решение рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров ММК одобрить выплату дивидендов за 9 месяцев в размере 2,114 рубля на одну акцию.

Финансовые результаты ММК за 9 мес. 2018 года оказались в рамках наших ожиданий. Учитывая, что 2 квартал 2018 стал рекордным для компании по выручке, а мировые цены на сталь корректируются с максимумов июля почти на 10%, не стоило рассчитывать на обновление показателя.

В самом отчете выделяем несколько важных моментов. Прежде всего перераспределение географии продаж по сравнению с прошлым годом. Выручка 9 мес. 2018 от поставок на Ближний Восток сократилась на 3 п.п., но продажи в Азии увеличились на соразмерную величину. Аналогичным образом снижение продаж в Европу на 1 п.п. перекрыли контракты внутри России и СНГ. Рост выручки не обусловлен расширением круга покупателей, а вызван повышением цен на продукцию.

По ключевым показателям ММК за 9 мес. 2018 зафиксирован прирост. Особенно радует, что все долгосрочные и краткосрочные обязательства полностью покрываются денежными средствами на балансе, а чистый денежный потокявляется положительным (+$302 млн.), как и годом ранее. Согласно нашим прогнозным моделям, чистая прибыль по итогам года составит примерно $1.42 млрд.

Инвесторы реагируют на отчет ММК довольно положительно, наращивая позиции по бумагам. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать». До конца года акции имеют неплохие шансы на достижения области 52-53. Дополнительным фактором роста будут повышенные дивиденды. Совет директоров рекомендовал выплатить 2.114 руб. на акцию по итогам 9 мес. 2018, собрание акционеров наверняка проголосует «за». С учетом ранее выплаченных дивидендов доходность акций по текущим ценам равна 9.3%, плюс нужно учитывать, что должны последовать выплаты по итогам 4 квартала. Основной риск заключается в снижении цен на металлы, в остальном же перспективы компании оцениваем положительно."

Кравчук Вадим
ИФК «Солид»

«Сбербанк» вчера представил финансовые результаты за 3К18 по МСФО.

Чистая прибыль (исключая продажу Deniz) превысила наш прогноз и ожидания рынка на 7% на фоне более высокого в сравнении с ожиданиями чистого процентного дохода и прочего дохода. Чистый процентный доход в 3К18 оказался устойчивым (ЧПМ составила 5,8%, почти не изменившись в квартальном сопоставлении), так как повышение стоимости депозитов и снижение доходностей кредитов в корпоративном бизнесе были компенсированы устойчивым ростом розничных кредитов и процентным доходом от операций с ценными бумагами.

Учитывая, что прибыль за 3К18 оказалась выше ожиданий рынка, мы считаем, что отчетность поддержит акции компании. В то же время маржа за 4К18, вероятно, будет отражать повышение ставок по розничным депозитам, тогда как позитивный эффект от роста ставок по кредитам проявится позже в 2019 г. Таким образом, маржа за 4К18 вряд ли будет заметно выше к/к, однако учитывая, что чистый процентный доход за 3К18 превысил наш прогноз, мы подтверждаем наш годовой прогноз.

«Сбербанк» торгуется по коэффициенту 2019П P/BV на уровне 0,9x, а его дивидендная доходность составит 10-11% по итогам 2018 г. Мы подтверждаем свой позитивный взгляд на фундаментальные показатели «Сбербанка», которые продолжают оставаться в тени настроения рынка. День инвестора, запланированный на декабрь и в ходе которого должен быть прояснен прогноз на 2019 г., станет ближайшим ключевым катализатором роста.

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

«Энел Россия» отчиталась о снижении показателей выручки на 2,4% с начала года в основном на фоне сокращения чистого отпуска электроэнергии, средних цен на э/э, а также выручки от продажи мощности по ДПМ вследствие уменьшения доходности по гособлигациям. Отпуск электроэнергии сократился на 2% на фоне избыточных мощностей, а также снижения спроса на электроэнергию в Уральском регионе. Продажи тепла сократились на 7,0% в физическом выражении.

Чистая прибыль сократилась на 20,5% до 4,9 млрд.руб. Помимо производственных факторов на прибыль оказало влияние начисление резерва по дебиторской задолженности в размере 0,39 млрд.руб. или 0,74% выручки (0,125 млрд.руб., 0,23% в 1-3 кв. 2017) на фоне снижения платежеспособности некоторых дебиторов.

Продажа Рефтинской ГРЭС затягивается, компания не обозначила сроки продажи. Для инвесторов это слабый момент, так как по итогам сделки компания планировала распределить средства на спецдивиденд и финансирование новых проектов.

По итогам года компания прогнозировала прибыль от обычных видов деятельности в объеме 7,3 млрд.руб. (-12% г/г). По нашим оценкам, прибыль может выйти ниже, в районе 6,95 млрд.руб. в результате меньшего, чем планировалось, чистого отпуска э/э и роста резервов. Вместе с тем, при целевой норме распределения 65% дивиденд может составить 0,128 руб. на акцию, что предполагает доходность 2018П 12% к текущей цене.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Чистая прибыль «Энел Россия» по МСФО за 9 месяцев 2018 года снизилась на 20,5% г/г — до 4,88 млрд рублей, сообщила компания.
Выручка в январе-сентябре снизилась на 2,4% — до 52,59 млрд рублей.

Результаты оказались несколько ниже консенсус-прогноза, но в целом ослабление г/г ожидалось из-за сохраняющихся условий переизбытка мощности и снижения спроса, которые отрицательно влияют на выработку электроэнергии — нейтрально.

Слабые результаты за 9М18 потенциально влекут за собой риск недовыполнения годовых прогнозов, на наш взгляд, однако мы не считаем этот риск критичным, учитывая высокую сезонность (1К и 4К обычно сильнее). А вот неопределенность в отношении продажи Рефтинской ГРЭС представляет собой более ощутимую угрозу — см. новость по телеконференции.

Итоги телеконференции:

-Продажа Рефтинской ГРЭС: остается на повестке. Переговоры ведутся, но, по мнению Энел Россия, некоторые внешние проблемы их тормозят. Напомним, СМИ писали, что Сибирская генерирующая компания может быть потенциальным покупателем, и сделка может быть закрыта к концу 2018.

-Модернизация: подготовка к первой волне.

( Читать дальше )

Выручка ММК за 9 месяцев 2018 года по МСФО увеличилась до $6,3 млн. Это на 11,7% выше, чем в аналогичном периоде прошлого года, следует из отчетности компании.

Совет директоров ММК принял решение рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров ММК одобрить выплату дивидендов за 9 месяцев в размере 2,114 рубля на одну акцию, следует из материалов компании.

Результаты ММК за 9 месяцев совпали с ожиданиями. В отчете я бы выделил то, что у компании общий долг 523 млн долларов, а денежных средств на балансе 832 млн долларов.

Дивиденды в размере 2,11 рубля на акцию за 3 квартал – это весь свободный денежный поток компании. Даже после выплаты этих дивидендов чистый долг останется отрицательным. ММК сравнялся по выплатам с «Северсталью» и НЛМК, выплачивая весь FCF. За 6 месяцев 2018 года ММК суммарно выплатил 2,39 рубля. За 9 месяцев дивиденд будет 4,5 рубля. За 4 квартал дивиденд может составить 1,5-1,7 рубля и за весь год будет 6-6,2 рубля, что дает годовую доходность 12,5-12,9%.

В следующем году выплаты могут остаться на уровне этого года, в случае если цены на сталь не будут снижаться драматически. Но негативный эффект снижения цен на сталь может быть частично компенсирован ослаблением рубля.

Давыденко Филипп
УК «ТРАНСФИНГРУП» 

Аналитики Финам ожидают умеренного прогресса по прибыли:

«Детский Мир» отчитался о росте прибыли на 75% за 9 мес. 2018 благодаря органическому росту и оптимизации расходов, и сообщил о распределении 100% прибыли по РСБУ на промежуточные дивиденды (4,4 руб. на акцию с DY 5%). В будущем мы ожидаем умеренного прогресса по прибыли, сохранения высоких норм выплат и дивидендов с привлекательной доходностью. Подтверждаем рекомендацию «держать» и целевую цену 93,4 руб. на 12 мес. Апсайд 6%.

Прибыль за 9 мес. 2018 повысилась на 75% — до 4,04 млрд.руб. благодаря открытию магазинов, положительной динамике сопоставимой выручки, а также оптимизации расходов на аренду и зарплату в этом году. В этом году мы ожидаем рекордной выручки, ~112 млрд.руб. (+15%) c опережающим ростом прибыли на 38% — до 6,6 млрд.руб.

Промежуточный дивиденд за 9 мес. составит 4,4 руб. на акцию с доходностью 5% к текущей цене, исходя из распределения 100% прибыли по РСБУ 9м 2018 3,25 млрд.руб. Весь годовой дивиденд, согласно консенсусу Bloomberg, может составить 8,1 руб. (+18%) с DY 2018E 9,2%.

Мы смотрим на акции DSKY, прежде всего, как на дивидендный кейс. В 2019-2021, рост прибыли по прогнозам замедлится до 11% CAGR, но прогнозные объемы прибыли позволят делать платежи инвесторам с высокой доходностью, в среднем 12% по DPS 2019-2021П. По форвардным мультипликаторам акции DSKY вполне справедливо оценены рынком.

Юнипро — СД рекомендовал дивиденды за 9 мес в размере 0,111 руб/ао

Решение по вопросу:
2.1. Рекомендовать внеочередному Общему собранию акционеров Общества принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям ПАО «Юнипро» по результатам девяти месяцев 2018 года из чистой прибыли ПАО «Юнипро» по результатам девяти месяцев 2018 года в размере 0,1110252759795 рубля на одну обыкновенную акцию (далее – дивиденды). Дивиденды выплатить в денежной форме. Сумма начисленных дивидендов в расчете на одного акционера определяется с точностью до одной копейки. Округление цифр при расчете производится по правилам математического округления.
2.2. Рекомендовать внеочередному Общему собранию акционеров Общества определить 18 декабря 2018 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

( Читать дальше )

Сделка по продаже Denizbank будет закрыта в конце 2018 года — начале 2019 года, сообщил «Сбербанк». После закрытия сделки «Сбербанк» перестанет быть акционером Denizbank.

Чистая прибыль «Сбербанка» по МСФО выросла в 3 квартале 2018 года на 1,8% и составила 228,1 млрд руб. За 9 месяцев 2018 года достигла 655,5 млрд рублей (+13,7%).

«Сбербанк» опубликовал сильные результаты по МСФО за 3К18. Чистая прибыль банка оказалась на 10% выше консенсус-прогноза за счет позитивного влияния процентного и прочих доходов банка, а также хорошей прибыли от Denizbank. Мы не увидели ни одного негативного тренда в результатах, однако реакция инвесторов на них вчера была нейтральной. Мы считаем, что это связано с тем, что они ждут решения США по санкциям, а также ясности в отношении продажи Denizbank и рекомендации по дивидендам, после чего «Сбербанк» вновь может стать фаворитом рынка.

После публикации результатов за 3К18 по МСФО «Сбербанк» провел телеконференцию с менеджментом. Ниже мы приводим ее основные итоги.

a) «Сбербанк» имеет все шансы выполнить все свои обещания и прогнозы на 2018, которые были представлены ранее в этом году, независимо от того, что происходит на рынке.

b) Причин для сокращения ЧПМ нет. В 4К18 она будет близкой к уровню 3К18 (5.8%), а по итогам года выше первоначального прогноза 5.5%.

c) «Сбербанк» проведет День аналитика в середине декабря и поделится своими прогнозами на 2019;

d) Банк придерживается своих изначальных планов по дивидендам и планирует повышать их. Их размер будет обсуждаться в следующем году.

e) Denizbank демонстрирует хорошие результаты, и сделка по его продаже идет в соответствии с планами, но для получения разрешений от регуляторов может потребоваться больше времени.

Телеконференция была положительной, как и предыдущие, и произвела на нас хорошее впечатление. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на «Сбербанк».

АТОН

Всем привет! У нас во всю идёт сезон отчетов за 3 квартал и как из рога изобилия начали сыпаться дивиденды российских компаний.
Напоминаю, что табличку по дивидендам вы можете найти на смартлабе:

Как её найти?
1. красная ссылка на главной сверху.
2. в главном меню
3. в поиске набрать дивиденды или просто ввести команду DIV
4. ссылка на табличку есть на всех страницах форума акций


( Читать дальше )