Доллар Рубль

СЕГМЕНТАЦИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА, В ТОМ ЧИСЛЕ ЧЕРЕЗ «МЕМБРАНЫ», ЧРЕВАТА МНОЖЕСТВЕННОСТЬЮ КУРСОВ, НЕГАТИВНЫМИ ПОСЛЕДСТВИЯМИ ДЛЯ ФИНРЫНКА В ЦЕЛОМ

Ограничения на движение капитала уместны только как краткосрочные меры реагирования при значительных рисках финстабильности — ЦБ РФ

15 августа 2023 года совет директоров Банка России на внеплановом заседании повысил ключевую ставку с 8,5% до 12% годовых, а 15 сентября увеличил это значение до 13%. Как сообщил сам Центробанк: «Данное решение принято в целях ограничения рисков для ценовой стабильности. Инфляционное давление продолжает усиливаться. По оценке на 7 августа, показатель годовой инфляции увеличился до 4,4%. При этом текущие темпы прироста цен продолжают ускоряться. В среднем за последние три месяца текущий рост с поправкой на сезонность составил 7,6% в пересчете на год.»Казалось бы всё понятно, однако если заглянуть в недавнюю историю, окажется, что в 2021 году при годовом уровне инфляции в 8.4%, ЦБ не спешил повышать ставку и делал это плавно.    
 В 2022 году ЦБ сначала резко задрал ставку до 20%, а затем так же резко её опустил, не обращая внимания на годовой уровень инфляции в 12%.

( Читать дальше )

Новые меры для стабилизации курса.

Сегодня на заседании комитета Совета Федерации много важных заявлений сделал  глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников, предложивший ввести аналог китайской модели, где циркулирует два валютных рынка — внешний и внутренний.

Министр пояснил, что сейчас уровень продаж экспортёров валютной выручки высок и последние несколько месяцев составляет 85%. Правда при этом 35% возвращается в рублях, а значит продажа валюты и покупку рублей осуществляется за границей, что свидетельствует о формировании рынка оффшорных рублей.

Мера введения обязательной выручки в той форме в которой она была поэтому и не даст тех особых результатов, необходимо будет предписывать возврат именно валюты, но тогда появляется вопрос зачем мы переводили с вами всю торговлю в рубли. Поэтому глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников предложил «аналог китайской модели, когда все-таки существует некая „мембрана“ между внутренним рынком рублей и внешним рынком рублей».

Также Министр отметил "что если мы ничего не будем делать и только полагаться на тот инструментарий, в первую очередь, регулирование ключевой ставкой, который есть, то у нас в заложниках будет реальный сектор экономики и та самая экономика предложения.

( Читать дальше )

Решетников предложил аналог китайской модели для решения проблем с курсом рубля. Министерство экономического развития предлагает разработать «аналог китайской модели», когда между внутренним и внешним рынком рубля есть «мембрана», сообщил министр экономического развития Максим Решетников. «С нашей точки зрения, нам надо делать, наверное, какой-то, скажем так, аналог китайской модели, когда все-таки существует некая «мембрана» между внутренним рынком рублей и внешним рынком рублей», – предложил Решетников на заседании комитета Совета Федерации по экономической политике (цитата по «Интерфаксу»).

Отметим, что речь идет не про два валютных курса, условно внутренний и внешний, а про контроль оборота рублей за рубежом. Власти, по всей видимости, считают, что основной причиной столь высокого курса доллара являются валютные спекулянты и тем самым хотят ограничить нерыночное влияние. Также министр подчеркнул, борьба с волатильностью курса путем роста ключевой ставки тормозит инвестиционную активность внутри РФ.

( Читать дальше )

Министерство экономического развития предлагает разработать «аналог китайской модели», когда между внутренним и внешним рынком рубля есть «мембрана», сообщил министр экономического развития Максим Решетников. «С нашей точки зрения, нам надо делать, наверное, какой-то, скажем так, аналог китайской модели, когда все-таки существует некая «мембрана» между внутренним рынком рублей и внешним рынком рублей», – предложил Решетников на заседании комитета Совета Федерации по экономической политике (цитата по «Интерфаксу»).

Отметим, что речь идет не про два валютных курса, условно внутренний и внешний, а про контроль оборота рублей за рубежом. Власти, по всей видимости, считают, что основной причиной столь высокого курса доллара являются валютные спекулянты и тем самым хотят ограничить нерыночное влияние. Также министр подчеркнул, борьба с волатильностью курса путем роста ключевой ставки тормозит инвестиционную активность внутри РФ. На наш взгляд, если механизм будет выстроен правильно в ближайшее время, то мы увидим укрепление курса как минимум к 90 рублям за доллар.

( Читать дальше )

 

Последнее изменение все еще в силе. С утра были удары в область поддержки, но к результату они не привели… Наблюдаю.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

( Читать дальше )

Агентство «Интерфакс» ознакомилось с основными параметрами федерального бюджета на трехлетний период, при определении которых учитывалось исполнение в текущем году. За 2023 г. доходы бюджета прогнозируются в объеме 28,661 трлн руб. (+22% г/г, 17,3% к ВВП), в 2024 г. — 35,027 трлн руб. (19,5% ВВП). Нефтегазовые доходы в 2024 г. правительство оценивает в 11,504 трлн руб. (6,4% ВВП). Увеличение ненефтегазовых доходов с 19,797 трлн руб. в 2023 г. до 23,522 трлн руб. в 2024 г. должны обеспечить, в частности, «разовые» доходы. Расходная часть в 2024 г. увеличится на 24% г/г до 36,622 трлн руб., в 2025 г. расходы ожидаются в объеме 34,37 трлн руб., в 2026 г. — 35,598 трлн руб. В следующем году Минфин вернется к расчету базовых нефтегазовых доходов по базовой цене нефти ($60 за баррель) вместо фиксированной суммы в 8 трлн руб., как считалось в 2023 г. Базовые нефтегазовые доходы составят 9,683 трлн руб. в 2024 г., 9,924 трлн руб. в 2025 г. и 9,574 трлн руб. в 2026 г. Таким образом, дополнительные нефтегазовые доходы оцениваются в 1,821 трлн руб. в 2024 г. (1% ВВП), 1,836 трлн руб. в 2025 г. (1%) и 1,845 трлн руб. в 2026 г. (0,9%).

( Читать дальше )

В пятницу рубль не смог продолжить укрепление к ключевым валютам, — опасения введения новых мер валютного контроля вновь отошли на второй план, способствуя, активизации спекулятивной активности в конце дня. В результате курс доллара сумел завершить неделю у отметки 96, 25 руб., юань вернулся к 13,16 руб., полностью отыграв потери четверга.

Технически по ключевым валютным парам с рублем формируется база для продолжения роста в начале недели. Конъюнктурно против рубля сейчас играют большая устойчивость спроса и завершение Банком России программы увеличенных валютных интервенции при ограниченности предложения валюты со стороны экспортеров, отражающейся в снижении объемов торгов, в первую очередь в паре доллар-рубль.

Сегодня утром рубль остается под давлением: доллар продолжает тяготеть к плавному росту и, в отсутствие новых вводных со стороны властей и активизации экспортеров, может подняться в зону 97-98 руб.

Ждем улучшения позиций рубля, скорее, ближе к середине недели ввиду приближа

( Читать дальше )