Доллар-рубль

Российский валютный рынок. Пара доллар-рубль завершила торги в пятницу снижением к отметке 57 руб.

Торговая активность американской валютой с расчетами «завтра» в последний день недели слегка увеличилась, а рубль усилил свой рост. По нашим оценкам, укрепление национальной валюты происходило благодаря, во-первых, восстановлению нефтяных котировок из-за безрезультатной поездки президента США Джо Байдена в Саудовскую Аравию, во-вторых, из-за фактора пятницы – экспортеры активнее реализовывали валютную выручку в преддверии выходных. Заметим, что на площадках FOREX доллар к рублю демонстрировал обратную динамику, что мы связываем с закрытием спекулянтами коротких позиций, и полагаем, что спред будет нивелирован в ходе сегодняшних торгов.

Остальные валюты на МосБирже также преимущественно слабели к рублю, однако более сдержанными темпами, чем доллар.

Мы полагаем, что на данный момент потенциал укрепления рубля сохраняется и в скором времени можно будет увидеть курс доллара у нижней границы диапазона 56-58 руб. как при поддержке приближающихся налоговых выплат и дивидендов (ряда нефтяных компаний), так и технической картины.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Российский валютный рынок. Пара доллар-рубль завершила торги в четверг без заметных изменений у отметки 58 руб. Торги западными валютами в ходе вчерашних торгов не носили какой-то примечательной динамики: цены на нефть Brent зафиксировались у отметки 100 долл. в ожидании визита президента США Д.Байдена в Саудовскую Аравию, а в России планируется создание национальной платформы для торговли нефтью, как мера защиты от попыток Запада ограничить поток нефтедолларов в страну. Заметим, что спред курсов доллара МосБиржи и FOREX сузился, что говорит о переоцененности американской валюты в связке с рублем на внешних рынках.

Ощутимая волатильность наблюдалась в паре гонконгский доллар-рубль. По нашим оценкам, из-за старта торгов гонконгскими акциями (объем сделок с 11 по 14 июля составил 322,19 млн руб.), наблюдался заметный всплеск спроса на азиатскую валюту, ввиду чего она фундаментально была переоценена, как минимум, на 10%, что подтолкнуло ее к ощутимой коррекции в ходе вчерашних торгов.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль возобновила свое снижение, приблизившись к отметке 58 руб. Поддержку национальной валюте оказывали восстанавливающиеся котировки на нефть — цены на Brent оттолкнулись от уровня поддержки в районе 98 долл./барр, несмотря на активную реализацию запасов нефти США. При этом, правительство на данный момент не предприняло новых шагов по преодолению чересчур крепкого рубля, ввиду чего навес предложения долларов сохраняется.

Заметим, что вчера выходила статистика по инфляции США, которая оказалась заметно хуже ожиданий. На МосБирже американская валюта по сути никак не отреагировала на данные, однако на внешних рынках доллар впервые за 20 лет становился дороже чем евро. Полагаем, что потенциал укрепления доллара пока не исчерпан.

Мы сохраняем актуальным диапазон 56-58 руб. — явных факторов, которые могли бы развернуть курс доллара пока не наблюдается.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

На валютной секции Московской биржи во вторник рубль ослаб по отношению к основным мировым валютам.

Так, к окончанию сессии доллар подтянулся на 0,1%, удержав позиции чуть ниже 59 рублей, евро прибавил 0,4%, поднявшись до 59,5 рубля. Отметим, что в ходе сессии рубль уверенно рост, однако в последние часы покупки в основных мировых валютах активизировались, что привело к их восстановлению и выходу в «плюс».

При этом сегодня рубль попытается перейти к укреплению. Постепенный рост предложения иностранной валюты со стороны экспортеров будет оказывать ему поддержку. В результате, пара доллар/рубль в ходе сессии может отступить в район 57,7 рубля.

Зварич Богдан
Банки России

Российский валютный рынок.

Пара доллар-рубль завершила торги в понедельник укреплением рубля, вновь опустившись под отметку 60 руб.

Последние три дня торговая активность на валютном рынке заметно снижается, а рубль вновь переходит к укреплению. По нашим оценкам, данная динамика связана с сужением спроса на иностранную валюту и сохранением активности экспортеров, пытающихся продать валютную выручку по более выгодному курсу. Стоит отметить, что рубль выглядит заметно увереннее других валют развивающихся рынков, которые корректируются на фоне спада аппетита инвесторов к риску. При этом, нефтяные котировки остаются под давлением, что в целом было проигнорировано рублем в ходе вчерашних торгов.

Что более интересно, между евро и долларом образовался паритет впервые за 20 лет на фоне продолжающего рост доллар в преддверии жесткой ДКП ФРС. Полагаем, что до заседания ЕЦБ (21 июля) динамика может сохраниться, а доллар стать дороже европейской валюты. Также отметим, что ряду инвесторов стали доступны торги бумагами, обращающимися на Гонконгской бирже, ввиду чего формируется заметный спрос на Гонконгский доллар, а гкд к рублю слабел более сдержанно, чем остальные валюты.

( Читать дальше )

По итогам июня 2022 года зафиксировано снижение потребительских цен (-0,35% м/м). В годовом выражении инфляция также заметно сократилась (15,9% г/г после 17,1% г/г в мае). Дефляция в июне фиксируется впервые и связана она со снижением спроса, укреплением рубля и выраженностью сезонного снижения цен на продукты питания.

Инфляционный тренд уже находится вблизи нижней границы обновленного прогноза Банка России на конец 2022 года (14-17% г/г) и с высокой вероятностью, при сохранении «крепкого» курса рубля, снова может оказаться существенно ниже прогноза ЦБ.


( Читать дальше )

Пара доллар-рубль в конце прошлой недели частично сбросила накопленную перекупленность американской валюты, вернувшись к отметке 61 руб.

После сильного ослабления рубля на валютном рынке из-за активизации спекулянтов в ожидании решения Правительства о возобновлении валютных интервенций в валютах дружественных стран, а также коррекции нефтяных котировок, национальная валюта в конце недели вновь перешла к укреплению. По нашим оценкам, поддерживало рубль в первую очередь, выход спекулянтов со своих длинных позиций, что заметно на снижение торговой активности, а также локальная перекупленность иностранной валюты.

Стоит отметить, что на внешних рынках доллар к корзине развитых валют продолжил обновлять 20 летние максимумы при поддержке заявлений о более жесткой ДКП ФРС, а также опасений о рецессии экономики США. Заметим, что отношение евро к доллару вплотную приблизилось к 1, а на этой неделе стартует сезон отчетности в США, который в случае пессимистичных прогнозов компаний, может сделать доллар локально более крепкой валютой, чем евро.

( Читать дальше )

Вчера рубль начал отыгрывать потери предыдущих дней в отсутствие новостей, подтверждающих готовность Правительства возобновить валютные интервенции, что лишило участников рынка идеи для продолжения покупок валют. Торговая активность в ключевых парах на МосБирже продолжила снижаться второй день подряд. По итогам дня курсы доллара, евро и юаня потеряли около 2%, доллар вернулся «под» отметку 62 руб. Определенную поддержку российской валюте оказало и восстановление цен на нефть Brent, отскочивших от уровня в 100 долл./барр.

Мы полагаем, что и сегодня на валютном рынке будет царить безыдейность: хотя ожидания запуска валютных интервенций и сохраняются, фундаментально ситуация пока по-прежнему располагает к укреплению рубля. По нашему мнению, по итогам пятничных торгов доллар, в отсутствие новостей от Правительства, может вернуться к отметке 60 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

На валютной секции Московской биржи по итогам среды рубль вновь ослаб по отношению к основным мировым валютам.

Так, к окончанию торгов доллар вырос на 3,6%, поднявшись до 63,4 рубля, евро подтянулся на 1,8%, до 64,8 рубля. Сегодня, после попыток продолжения роста основных мировых валют на открытии, в ходе сессии ожидаем перехода рубля к восстановлению. Отметим, что прошедший подъем доллара и евро не подкреплен фундаментальными факторами. Предложение со стороны экспортеров продолжает оставаться повышенным, а спрос со стороны импортеров и населения низким, что создает навес предложения иностранной валюты на рынке и должно способствовать укреплению национальной валюты. Несмотря на это пара доллар/рубль смогла подняться выше 60 рублей. Аналогичный коррекционный рост наблюдался в конце мая после прохождения пика налоговых выплат, однако в дальнейшем рубль вновь перешел к укреплению и смог обновить многолетние максимумы.

В текущий момент нельзя исключать возможности повторения подобного сценария. Приближение пика налоговых выплат, который приходится на 25 июля, будет способствовать активизации продаж иностранной валюты со стороны экспортеров, что поддержит рубль.

Зварич Богдан
Банки России

С определенным лагом, но акции экспортеров в итоге рванули. Прибавил и «Норникель», и «ГАЗПРОМ» (да, сегодня это уже не дивидендная история, но тем не менее, это экспортер, и курс рубля для него также важен), и «Роснефть». Как мы и говорили, акции экспортеров можно считать определенным прокси-долларом. Очевидно, ослабление курса рубля будет сказываться на них весьма позитивно. И через рост их курсовых котировок можно будет получить прибыль, которую не получили на росте доллара.

А что касается падения рубля. Поскольку все мы с вами прекрасно понимаем, что речь здесь идет о валютных интервенциях, и уровень нам был заранее четко обозначен, то никаких сюрпризов здесь не жду. А именно, планируется движение к 73-75 или около того. По всей видимости, интервенции будут продолжаться, и причиной тому очень конкретное и четкое указание.

Вывод? Конечно, рубль на некоторое время может стабилизироваться на определенных уровнях. Например, 60 по доллару или 9,3 по юаню. Но лишь как ступенька перед очередным снижением. Рубль нужен и стране, и экспортерам на уровне не крепче, чем 70-75. Вот вам и цель. А остальное – уже детали.

Коган Евгений