ЕВРО

Италия в шаге от обрыва.

Как пишет в своей статье для Project Sindicate британский экономист, бывший советник главы Еврокомиссии Филипп Легран: “ в краткосрочной перспективе продолжающийся банковский кризис в Италии может разгореться с новой силой, что поставит под угрозу европейскую стабильность, а в долгосрочной – Италия может быть вынуждена покинуть еврозону, что поставит под угрозу единую европейскую валюту“. 

Все чаще в СМИ начинают говорить о тревожных сценариях Еврозоны. Сначала была Греция, потом “неожиданно всплыл” дойче банк. Как видим, тенденции, о которых было не принято говорить ещё год – полтора назад, заметили даже такие видные деятели как бывший советник главы Еврокомиссии и другие экономисты. Произошло это как всегда неожиданно для “экспертного сообщества”.

Было ли это неожиданностью для нас, конечно нет. Год назад мы опубликовали вот такой материал,  где указывали на будущие проблемы (кстати, цель 0.8 по евро-доллар актуальны и сейчас, о чем мы также недавно писали).  В последующих материалах, мы только подтверждали такой сценарий для Еврозоны.+

( Читать дальше )

Два главных события указывающих,
что ФРС не повысит ставку в декабре 2016 года

— цена на нефть выросла
ОПЕК и Россия договорились снижать добычу нефти
ожидания рынка направлены на дальнейший рост цены на нефть
а значит спрос на $ будет

— продажи трежаков на сотни млрд.$
продажи трежаков через обратное репо ФРС
позволили стерилизовать очень большой объём $ массы
тем самым ещё повысив % ставку для кредитов в США
всё это было сделано для сдерживания гипера в США

Вывод

ФРС ставку в декабре 2016 года не повысит
цена на нефть устремиться к $60
но производные активы от нефти как рубль
уже заложили в цене данное событие...
и возможен даже фикс по ним

основное движение будет традиционно в евро и золоте

Удачи!

Выборы президента США, референдум в Италии и решение о количественном смягчении ЕЦБ показали, что рынок не готов вести себя предсказуемо. Решение ФРС о повышении процентной ставки, скорей всего также противоречиво скажется на рынке. Укрепление Доллара США, возможно, но только ради того, чтобы по выносить стопы, а потом все бакс распродадут, мол цена повышение уже учла. И все буду цитировать известную пословицу: «На слухах покупай, на фактах продавай». Я думаю, что Евро-Доллар 1.08 вполне может на этой неделе протестировать. 

На российском рынке пара доллар/рубль продолжила снижение вслед за подорожавшей после достижения договорённостей ОПЕК по снижению добычи нефтью. Вчера к соглашению присоединились 11 стран-независимых производителей. По словам Новака, суммарный объём сокращения добычи ОПЕК и стран вне картеля составит до одного миллилона восьмисот тысяч баррелей. Также укреплению рубля весьма поспособствовало известие о приватизации 19,5% акций «Роснефти», хотя детали сделки до сих пор не ясны. Пересечение ранее важного уровня 65.98 подтвердило начало давно ожидаемой мной длительной коррекции к падению с январских максимумов в направлении диапазона 71-80, которая может продлиться вплоть до начала весны (в случае пересечения 61.8, она, скорее всего, будет плоской). Варианты долгосрочных разметок здесь. Закрытие недели — 62.495. Индекс РТС закрыл неделю на очередном долгосрочном максимуме 1110.14. Текущее движение похоже на последнее подразделение конечного диагонального треугольника, после окончания которого должно последовать резкое снижение (разметка 

( Читать дальше )

я даже не стану комментировать


любой кто читает графики увидит, что лонгам тут ловить нечего






неделя

Владислав Жуковский. Прогноз по рынкам, доллару, евро. 05.12.2016.

И S&P еще вверх кольнет и еврик вниз, с большой вероятностью, и нефть повыше дернут. Может и не сразу в понедельник, но переписать экстремумы постараются, иначе картинка незаконченная получается. Не так давно, в приватном блоге серебро вспоминал в 2011-м, с каким задором его шортили. А оно все росло и росло. Можно процентов на 25 с точкой входа ошибиться запросто :)





( Читать дальше )

Курс евро на торгах в пятницу 9 декабря опустился ниже 66 рублей впервые с июля 2015 года. Единая европейская валюта сдает позиции по отношению к доллару на внешнем валютном рынке, в то время как рубль получает поддержку со стороны цен на нефть и позитивных ожиданий результатов завтрашней встречи в формате OPEC/non-OPEC, по результатам которой должно быть достигнуто глобальное соглашение о сокращении объемов добычи, направленное на достижение баланса мирового рынка.

Курс евро/доллар находится вблизи 20-месячного минимума, поскольку сила американской валюты опирается на продолжающееся падение в цене облигаций Казначейства США и рост доходности по ним. На следующей неделе состоится заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, по результатом которого ждут повышения ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов. Это уже заложено в рыночные цены. На пресс-конференции глава ФРС Джанет Йеллен должна дать подсказки относительно темпов ужесточения денежно-кредитной политики в течение 2017 года. Два предполагаемых повышения в течение следующих 12-месяцев в данный момент не полностью учтены рынком. Рынок это пытается исправить, поэтому и падают в цене американские облигации, а доллар укрепляется. Однако некоторые эксперты предполагают, что ФРС даст основания ждать 3 повышения ставок в 2017 году, что усилит поддержку доллару.

В этом контексте перспективы евро, как по отношению к доллару США, так и по отношению к рублю, выглядят окрашенными в минорные тона. Если курсу евро/доллар пророчат достижение паритета уже в первые 3 месяца наступающего года, то курс евро/рубль, при условии сохранения оптимизма на рынке нефти и роста цен до 60 долларов за баррель, может снизиться до 60.00. Этих уровней не было с июня 2015 года

Решение ЕЦБ. Коллапсу не быть? 

ЕЦБ принял для себя важное решение продлить программу QE. Как мы ранее ожидали, срок продления равняется 6 месяцев (до декабря 2017 года). Кроме того, важным моментом будущей программы выступает и ее объем. С апреля 2017 года европейский регулятор будет покупать активов на сумму 60 млрд. евро каждый месяц.

Учитывая это, можно сказать о том, что ЕЦБ продлил интерес инвесторов к рисковым активам, поскольку на протяжении 2017 года на финансовые рынки будут «выкинуты» дополнительные 360 млрд. евро, влияние которых безответно не пройдет.

Основной мотив данной программы – это достижение целевого уровня инфляции в 2%, который ставит себе за цель ЕЦБ и его глава Марио Драги. По поводу последнего, стоит прокомментировать некоторые слова, которые были сказаны ним на данной пресс-конференции.

1. «Если перспективы ухудшатся, ЕЦБ намерено увеличить программу покупки активов». Эти слова дают ответ на основной вопрос: какую денежно-кредитную политику будет проводить европейский регулятор далее? Все зависит от тех поступающих данных, которые получает рынок и регулятор. Во-первых, кредитования налаживается, уровень безработицы снизился ниже психологической отметки – 10%, но, с другой стороны, в пользу продления программы есть и другие факты. Помимо того, что уровень инфляции еще далек от целевого значения, есть и сугубо политические факторы, в виде той же периферийной зоны. В случае отказа ЕЦБ от выкупа активов, доходность евробондов таких стран, как Италия, Португалия, Испания и Греция могут сильно подскочить, что станет причиной для технических дефолтов многих финансовых институтов Еврозоны. Среди таковых претендентов на первом месте стоят итальянские банки и Deutsche Bank.

( Читать дальше )