ИНВЕСТИЦИИ

 

   Посмотрел интервью Александра Аузана. Я скептично отношусь к нему и его трудам, но некоторые мысли из этого интервью я бы хотел публично обмусолить через призму своего опыта.

   Более всего меня заинтересовал тезис про 3 главные недостатка нашей экономики: долгосрочный взгляд, доверие и договороспособность. Кратко пройдусь по каждому из них и не только.

   — Долгий взгляд. Как-то в инвест.чате я сказал, что держу Газпром с прицелом на 2035 год, в ответ был смех. И вправду, планировать так далеко? Что за бред. Это проявляется у нас во всех аспектах: в покупке китайских машин, спекуляциях, обмане партнёров, взяточничестве и мошенничестве. Хороший пример был у меня из общения с одним чиновником, приводившим цитату из разговора с французским коллегой: «Русские всегда крадут нагло, много и сразу, а не долго и по чуть-чуть». И это логично, ты же не знаешь, где завтра окажешься: на Бали или в бобике. Это проблема в наших социальных институтах и нас самих.

( Читать дальше )

Уже прошло восемь лет как я зарегистрировался на смарт-лаб и раз в год пишу здесь статью. Десять лет назад я открыл брокерский счет и связал свою жизнь с инвестициями. Теперь хочу ли я этого или нет мне интересны все новости связанные с этой темой. Ютуб постоянно мне подбрасывает соответствующие видео и я с удовольствием их смотрю. Все знакомства с другими людьми тоже  происходят на интересах этой тематики. Как правило это люди из телеграмма и из других городов, но всё равно приятно общаться с коллегами по интересам. Всё таки как изменилась торговля за десять лет. Тогда телефоны были у всех кнопочные и торговали все через компьютер, а сейчас большинство с телефона. Я тоже чаще совершаю сделки через телефон. В начале прошлого года активно начал покупать корпоративные облигации, а в начале этого перешёл на длинные ОФЗ. Слишком уж дешево они стали стоять и совсем не жалко потратить на них свободные средства предназначенные для инвестирования.Раньше я следил сколько стоит мой портфель, а теперь слежу какой денежный поток он мне генерирует.

( Читать дальше )

📱 Когда книгу заявок переподписывают 10 раз, а размещение становится рекордным, то каких результатов стоит ожидать?

➖ Размещение произошло по верхней планке 2500₽, по сути, это справедливая цена на сегодняшний день весь тот апсайд, который ожидал рынок основывается на вере, что банк нарастит клиентскую базу, удвоит свой кредитный портфель и ROE составит 30% (пока что, только 19,1%).

➖ Аллокация составила 2,5%. Заходил на 400000₽, но разместил эти деньги у 4 разных брокеров, как итог везде насыпали по одной акции. Продал по ~2680₽, заработок составил 720₽ (минус ещё налоги и комиссия). На шаверму и бокал бельгийского заработал 😁

➖ В который раз убеждаюсь, что в ажиотажных первичных размещениях и где в принципе можно заработать, частным инвесторам делать нечего. В том же Диасофте я получил 7 акций, а заявка была подана на 1₽ млн.

P.S. Видимо, деньги легче держать на накопительном счёте или в LQDT, смысла особого не вижу заморачиваться, а по итогу получать крохи. Можно же и вляпаться в историю, как с Займером и потом надеяться на лучшее.

( Читать дальше )

Промышленное производство и инвестиции в России стагнируют, ситуация с экспортом товаров продолжает ухудшаться, рентабельность в большинстве отраслей снижается, просматривается дефицит импорта комплектующих и сырья, констатирует близкий к правительству Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования(ЦМАКП).

После радужных экономических результатов 2023 года, которые превзошли ожидания чиновников и аналитиков, эксперты ЦМАКП в апрельском выпуске ежемесячного анализа макроэкономических тенденций фиксируют признаки заметного ухудшения динамики многих показателей в конце прошлого — начале текущего года, указывая на то, что формирующиеся тренды внушают опасения, а стоящие перед Россией долгосрочные вызовы требуют решений «здесь и сейчас».

В промышленности эксперты ЦМАКП обращают внимание на сохранение стагнационной тенденции по меньшей мере с середины 2023 года.

Февраль стал четвертым подряд месяцем стагнации инвестиционной активности в экономике, пишут эксперты. Приостановку роста инвестиций они связывают отчасти с исчерпанием прежних «идей роста», таких как инфраструктура, импортозамещение, оборонно-промышленный комплекс и жилье, отчасти — с ужесточением условий кредитования, отчасти — с наметившимся в конце прошлого года падением рентабельности в ряде отраслей промышленности.

( Читать дальше )

Вчера, 26 апреля, прошло очередное заседание ЦБ по ключевой ставке. Её оставили на прежнем, высоком уровне в 16% и держится она на данном значении дольше, чем когда либо за последние 10 лет — уже больше 4х месяцев! К примеру, в 2022г при резком повышении ставки ЦБ из-за начала СВО, её держали на максимуме не больше 2х месяцев, а в 2014г из-за присоединения Крыма, всего 1 месяц.
Так же, ЦБ жестко высказался по поводу дальнейшей ДКП и даже допустил повышение ключевой ставки при отсутствии дезинфляционных результатов при последующих заседаниях.
Все мы знаем, что высокая ключевая ставка препятствует росту рынка акций. Но так ли это на самом деле?

Действительно ли высокая ставка ЦБ — это негатив для рынка акций?

В теории финансов и экономики говорится, что чем выше уровень ключевой ставки, тем меньше спрос у населения на товары и услуги (при этом снижается инфляция), а денежный поток и прибыль у компаний падает. Отсюда можно сделать вывод, что котировки акций в таких условиях будут снижаться. Но реальность показывает, что рост процентных ставок не является негативом для фондового рынка.

( Читать дальше )

🔩 ММК представил нам операционные и финансовые результаты за I квартал 2024 г. В данном отчёте присутствуют интересные моменты, которые в очередной раз убедили меня, что переложившись из ММК в НЛМК, я сделал правильный. Давайте для начала рассмотрим основные данные:

▪️ Выручка: 192,9₽ млрд (+25,5% г/г)

▪️ Чистая прибыль: 27,7₽ млрд (+20,5% г/г)

▪️ EBITDA: 42,1₽ млрд (+27,8% г/г)

( Читать дальше )

Никогда такого не было, и вот опять © В.С. Черномырдин

За последние несколько дней обыкновенные акции Сургутнефтегаза довольно прилично выросли. Инвестируя восьмой год подряд, я видел подобные движения уже много много много много раз. По этому, считаю своим долгом, высказать некоторые опасения на данный счёт...

С 2013 по 2022 год по дивиденды по обыкновенным акциям Сургутнефтегаз составляли от 0,45р до 0,8р (в последние два года), что давало 1,5-3% дивидендной доходности.
Можно сказать, что выплата, в среднем, стабильная, и едва ли индексируется на уровень инфляции. 

Однако, каждый раз, когда по привилегированным акциям Сургутнефтегаз ожидается солидная выплата, и котировка акции стремительно растет, во многих недобросовестных телеграм каналах начинаются инфовбросы на тему увеличения дивидендов и обыкновенных акций.

Даже формулировки из года в год не меняются.
По опыту предыдущих лет, могу сказать, что все это кончалось одинаково — столь же резким обвалом. Зарабатывают на этом, естественно, спекулянты. Главное успеть вовремя выскочить. Большинство же инвесторов, либо теряют на этом движении, либо остаются долгосрочными инвесторами в бумаге с ~3% доходностью.

( Читать дальше )

Что было сегодня с ИНДЕКСОМ МОСБИРЖИ?

 

🧐 С утра рынок двинулся выше, дойдя до 3459. Там поставил максимум, после чего цена начала двигаться в направлении к югу. Я в целом это и ожидал, что индекс поставит максимум, после чего пойдет на 3420, однако отскок произошел гораздо раньше. То есть индекс уверенно откупают, даже несмотря на его космическую перекупленность и желания пойти на коррекцию. И это хорошо, но только для тех, кто лонгует.

 

С другой же стороны, под закрытие индекс поджался под наклонный уровень сопротивления, который в моменте прогрызал вверх, однако спустя 5 минут отскочил от него вниз, а это значит, что покупатели сильны, но не на настолько, чтобы пробивать сопротивление с первого раза.

 

🤔 Поэтому отсюда честно говоря трудно предположить и вывести, что будет дальше. С одной стороны ММВБ откупили раньше, чем нужно, что хорошо. С другой пробой сопротивления с большими трудностями и без бычьих паттернов и признаков.

 

Следовательно, когда есть неопределенность лучшее, что мы можем сделать, так это сформировать условия.

( Читать дальше )

Давайте по порядку, начнём с отёчности по МСФО за I квартал 2024 г.:

✔️ Операционные результаты. Производство стали (+7%) и чугуна (+2%) увеличили, но продажи металлопродукции снизили на 11% (продажи снижаются непрерывно с III квартала 2022 г.) из-за накопления запасов слябов на период ремонта доменной печи № 5.

✔️ Финансовые результаты. Выручка выросла на 20% в связи с ростом средних цен реализации, а прибыль на 13%. FCF вырос на 33% г/г до 33,1₽ млрд за счёт увеличения показателя EBITDA. CAPEX продолжает увеличиваться — 18,2₽ млрд (+47% г/г). Но, это не беда денежные средства на счетах компании составляют — 403,4₽ млрд (+8% г/г), с учётом % по вкладам, то «кубышка» несёт золотые яйца. Как вы понимаете чистый долг отрицателен — 238,6₽ млрд (напрягают валютные долги компании, которые при переоценке валюты увеличиваются, что и произошло в этом квартале).

✔️ Дивиденды. В этот же день совет директоров Северстали рекомендовал выплатить дивиденды за I кв. 2024 г. — 38,3₽ на одну акцию (див.

( Читать дальше )

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 26-04-2024

Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 26-04-2024

Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 26-04-2024

Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 26-04-2024

https://imkosarev.ru/2024/04/26/svodka-samyh-dohodnyh-obligacij-ofz-i-korp-26-04-2024/

 

( Читать дальше )