ИНВЕСТИЦИИ

Написав свой пост «Пассивные инвестиции! Все ли так прекрасно?», я ожидаемо получил несколько комментариев, вполне справедливых, где значился стандартный аргумент, в упрощенном виде который, можно изложить так: «Можно ли привести значимое и достаточно большое количество примеров, систематического обыгрывания индекса на долгосрочном горизонте». Как я и написал в том же посте — спор между апологетами пассивного инвестирования и активного управления будет вечным, так как ни у одной из сторон никогда не будет полного набора данных подтверждающих ни одну из точек зрения. И прежде всего это будет связано с тем, что статистика существует  только для публичных фондов. Однако существует немалая часть тех, кто никогда не будет раскрывать своих результатов. Например, компания BlackStone, о которой кое-что можно узнать, прочитав книгу «Король капитала».

 Венчурные инвестиции становятся всё более доступны для розничных инвесторов. Почти каждый стартап — это возможность заработать те самые иксы на вложенный капитал, которые многие стремятся найти в биржевых бумагах. Однако и риск полной потери средств очень высок. Обусловлено это прежде всего тем, что стартапу ещё только предстоит построить работающий бизнес.

  Оптимальным сочетанием риска и доходности, на мой взгляд, является Deep Tech стартап MUST, который разрабатывает онлайн-платформу для коммерческих автопарков. Компания ожидает, что её капитализация в 2026 году достигнет ₽6,7 млрд, или ₽45 000 за акцию, а мультипликатор P/S будет на уровне 2,5x. Кроме того, MUST планирует выплатить ₽2,5 млрд дивидендов, или ₽22 500 на акцию, которую в текущем раунде Pre-IPO можно приобрести за ₽6000. Таким образом, инвестор за 4 года может увеличить свой капитал более чем в 10 раз — с ₽6000 до ₽67 500.

Инвестировать в MUST можно тремя способами:

• Открыть пост с телефона и перейти по ссылке 👉 купить MUST в «Альфа Инвестиции».

🏗 Я уже рассказывал о том, как застройщики начали «жаловаться», что у них доля не проданного жилья достигает 40% и они просят государство поспособствовать в реализации квадратных метров. Но беда не приходит одна и сейчас ЦБРобратил внимание на субсидированные ипотеки от застройщика (ставка доходит вплоть до 0,01%). Банк России намерен ограничивать распространение таких схем кредитования. Рассматривается введение по этим кредитам повышенных макропруденциальных надбавок, а также увеличение уровня резервирования, если эффективная ставка ниже рыночного уровня. Подробнее можно прочитать в докладе.

Смотрю я на свой портфель и испытываю амбивалентные чувства.
Что то мы на дне долго. по тем же сша новости о мировых войнах, убийстве Кеннеди и 11 сентября отыгрывал рынок довольно быстро. Если вспомнить Баффета и Грэма, что акция это не котировка а доля в компании дающая право на протяжение бесконечного кол-во времени получать доход, то вроде стоит рынок недорого (насколько можно судить без нормально отчётности кучи эмитентов- брать доход, прибыль и прочее по прошлому году некорректно). Но в любом случае — СВО это временно. Все военные конфликты разно или поздно заканчиваются миром. А вот права на доход -оно бесконечное. и как бы возможность закупиться по хорошей цене. И даже санкции хотя и могут продолжаться 5-10-20 лет, скорее всего в значительной степени компенсируются переориентацией. Хотел уйти в облиги и опционы, да с ценами такими на опционами как сейчас это не интересно. Право купить по такой цене стоит дорого. Из чего могу предположить что потенциальная премия за риск акций должна быть велика. Завод то вон он- за окном, дымит. ЗП сотрудники получают. B и магазин идут тратят. и прогнозы по макро не столь радужные как в январе, но и не ужас ужас- ну грубо понизили у человека с ЗП 50 тыс ЗП на 2.5 при нулевой инфляции (-5%)- печально, но не ужас. Капитализация же российской фонды упала как буд то ужас. Как буд то рынок закладывает уже это. Помню когда депозиты на 3-6 месяцев заканчивалась много голосов было- драйвер роста, пойдут выкупать рынок. Ликвидность то есть. Но не выкупают.
Даже если заложить мировую рецессию, допустим на 3 года- ну снизятся цены на комодис временно. но потом восстановятся и даже инфляцию должны заложить. Ну не будет дивов или будут сильно меньше смотрю Vanguard Value ETF с максимума 150 упал на 126. У нас же рынок за редкими исключениями (тиньков, позитив) это рынок value и комодис. Вот Норникель (в общем то уникальный по меркам мира) с 27 слетел до 12.  Даже если предположить что рынок закладывал рекордные дивы как в 21 (3 тыс руб), хотя это не так- об окончании акционерного соглашения уже года 3 говорят- а предприятия будет работать в 0 (ни дивов ни увеличение внутренней стоимости т к не будет инвестиций)- это -9 тыс, это было бы 15 тыс

Но с другой стороны: зачем покупать акции сейчас (или держать акции, а не переложиться в облиги или валюту), если они завтра-через месяц-год с хорошими шансами будут так же дешевы или даже дешевле.
Вроде уже и львиная доля рисков в цене (кто то из еврочиновников недавно сказал- уже 8 месяц конфликта, там очень сложно ещё что то быстро придумать что бы это по нам самим сильно не шибанула- значит большая часть чувствительных ограничений введена), черные лебеди конечно ещё изнутри прилетают (то налоги поднимут или налоговые льготы отменят, то скажут- ну выдали в ипотеку 20 лямов, мы человека мобилизовали, он погиб- его родне за твой счёт считай квартира досталась, расходы за твой счёт а не за счёт тек кто в квартире жить будет и не гос-во которое его и мобилизовало). или с той же мобилизацией- потеря несколько сот тысяч молодых и трудоспособных мужчин.
Но с другой стороны- а какие драйверы? Переговоры о мире когда стороны устанут (и продолжение конфликта будет слишком дорогим)- пока нет на горизонте. Или что придёт подмога в виде мобилизованных и дела на фронте пойдут замечательно? Европа замёрзнет и заставит Зеленского подписать мир или сам юморист испортит отношения насколько, что достанет элиту? или появится новый конфликт (тайвань, турация-грация, иран) и всем станет побоку от того что там с Указной (как побоку и несколько идущих сейчас в мире войн)? 

Сначала спец. операции я практически прекратил управление всеми счетами и не у кого из за этого нет минуса. Так я лишился одного из видов дохода, ну и правильно, на данный момент это не был бы доход, а были бы действия, которые нанесли бы людям материальный ущерб, доверившим управление своими деньгами. Финансовый результат от управления собственными деньгами, минус около трех миллионов, это только в абсолютном значении, по покупательной способности, гораздо больше. 

 При закрытии авто-производств и обвале иностранных валют, начал подторговывать б/у автомобилями из за границы, на этом удалось заработать чуть меньше миллиона. 

 На официальной работе тоже начались трудные времена, фонд рабочего времени стал 120 часов, зарплата упала более чем на 30% только в абсолютном значении, по покупательной способности наверное за все 50%.

 Помню, как я писал итоговый топик за 21 год, в котором подводил итог и средний доход за месяц перевалил за 600 тыс. рублей. Если подвезти итог по октябрь, то среднемесячный убыток будет за 2022 в районе -70 тыс. рублей в абсолютном значении, в относительном покупательной способности гораздо больше.

 Итого я имею на сегодня дом-дачу, две квартиры, нынешнюю стоимость недвижимого имущества я даже не скажу, хрен его знает, покупает кто сейчас это и по каким ценам, автомобиль, если быстро его продать, то наверное 1,5 мил. получишь из ликвидных активов деньги, золото, валюта, акции чуть больше десяти мил. По сути если менять место проживания, то денег нет от слова совсем, ну если только на Беларусь. Тем более в нынешней экономической ситуации, никто в мире меня не ждет ни где, так еще есть семья.

Суббота. Годноту прочитал и чет потянуло меня на долгие размышления.

Есть такой замечательный финансовый термин «Источник финансирования». Общаясь с блоггерами Смарт-лаба я регулярно прихожу к выводу, что большинство совершенно не представляет, что это такое. Кстати, даже, если мы залезем в местную энциклопедию, то ничего близкого по ключевым словам с началом «источ-» или «финанс-» не увидим. Так, лабуда разная околоайтишная лезет, типа «источники данных».

«Источник финансирования» — это то, откуда вы берете денег для принятия какого-либо решения. В основном, конечно, местную публику интересуют решения инвестиционные, т.е. вложения в активы. Значит, источник финансирования - статья пассива вашего личного баланса. По сути источник финансирования можно воспринимать через призму закона сохранения энергии, действующего в мире финансов. Чтобы куда то вложить нужно откуда-то отобрать. Деньги не возникают из ничего, и в никуда не исчезают. Везде есть своя «ячейка», которая увеличивает или уменьшает свою стоимость.

Зефирный тест — классика психологии. 

Ребенку дают зефир и говорят, что он может есть его, когда захочет. 

Но, если подождите 15 минут, получишь две зефирки. 

Когда тест впервые был проведен в Стэнфордском университете в 1960-х годах, средний ребенок сдавался через три минуты. 

Но те, кто этого не сделал, были вознаграждены успехом в будущем. 

Исследование в 1990 году, показало, что успех на тесте был связан с целым рядом положительных моментов в дальнейшей жизни, от успеваемости до лучшей совладания со стрессом.

К настоящему времени связанный с этим урок инвестирования стал до боли знакомым. 

Завтрашняя прибыль должна цениться больше, чем сегодняшняя. 

Оценка фирмы по ее текущим доходам, активам и дивидендной доходности — удел динозавров. 

Темпы технологических инноваций сделали эти показатели устаревшими; 

вместо этого важны шансы компании на взрывной рост в будущем.