ИНТЕР РАО

Мы услышали мало новой существенной и важной информации, при этом компания подтвердила прогноз по EBITDA и капзатратам. Это заставляет нас считать результаты телеконференции НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании.

Объявленные результаты за 9M17 предполагают удовлетворительный процент от прогнозов на 2017 (прогнозы АТОНа и консенсус-прогноз): 70% по статье выручки, 73% по статье EBITDA и 77% по чистой прибыли. В связи с этим результаты выглядят абсолютно ожидаемыми и НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании. Тем не менее, нам приятно видеть, что компания продолжает демонстрировать высокий FCF, хотя в случае Интер РАО важный вопрос по-прежнему заключается в том, как компания распределит свои денежные средства между выплатой дивидендов и будущими капзатратами, которые в основном связаны с модернизацией старого энергооборудования.

Обратите внимание на 
рыночную капитализацию Интер РАО = 390 млрд.р.  

У ФСК ЕЭС 20% от УК Интер РАО, получается на балансе ФСК акций ИРАО на 78 млрд.р.  

Рыночная капитализация ФСК ЕЭС составляет 220 млрд.р. 
Реальный собственный капитал ФСК ЕЭС составляет более 750 млрд.р.…  

доля в ИРАО по рыночной цене сейчас составляет грубо 10% от реального Собственного капитала ФСК ЕЭС…  
==============
Если исходить из рыночной капитализации ФСК, то тут доля Интера (бумажная) составляет 1\3… и если исключить стоимость пакета ИРАО из рыночной капы, то на долю реальных активов из рыночной цены приходится всего 142 млрд.р.!
Хоть в реальности по отчетам величина Чистых активов в ФСК ЕЭС выше, чем ЧА Интер РАО  рынок оценивает остальные провода, подстанции и другие активы ФСК ЕЭС в 2 раза ниже. 

Дивиденды в соотношении к рыночной стоимости акций в ФСК ощутимо выше, годовая Чистая прибыль на порядок выше…  
а рыночная оценка ниже ... 

Создав канал в телеграмме про инвестирование через ИИС https://t.me/iisOnline,  получил вопрос «когда выгодно выбрать ИИС тип Б (через 3 года весь доход освобождается от НДФЛ), если есть белый доход +400к в год?»

Предположил, что выгодно для тех, у кого есть свободный капитал в несколько миллионов, чтобы ежегодно пополнять ИИС и хорошие навыки инвестирования/спекулирования. Второй вариант делать ставку на новую волну девальвации рубля, тогда можно накупить на ИИС валютных активов и дождавшись девальвации после трёх лет с открытия ИИС не заплатить НДФЛ с доходов, включая валютную переоценку. Если добавить математики, то выгодно, если за 3 года получится доход +1,5 млн с которого не нужно будет платить НДФЛ +200к, потому что с ежегодным белым доходом +400к выбрав тип А можно за 3 года получить вычеты за 4 года по 52к* = 208 к и с доходов по ИИС заплатить НДФЛ, хотя ни кто не требует закрывать ИИС через 3 года, если горизонт инвестирования 5-10 лет, то наверно выгоднее не получать вычеты (52*11 = 572к за 10 лет).

Сижу во всех бумагах… этот боковик достал. Терплю лося в Мечел пр, непонятное безоткатное сползание, а ведь при таких дивах и такой цене он один из лучших.
Жду выстрела от Полюса вверх, Интерао, Акрон.
Башнефть сегодня очень хорошая новость по дивам вышла, 10% доходность будет и это самый минимум, может и выше, и тоже никак не реагирует..
Тоска, а не рынок. Нефть падает, рубль и не видит этого, хорошо хоть не укрепляется.
Купил Уралкалий, на непонятном сливе акций уже на плечо
Держу полиметалл и магнит
И немного фск, бсп, Агро, мостотрест в долгую