ИНТЕРРАО

Экшен: Операции с акциями
Эмитент: Интер РАО
Тикер акций: IRAO
Кто продает? Акционерное общество «Станция Экибастузская ГРЭС-2»
Кто покупает? ПАО «Интер РАО»
Количество акций до сделки: 50%
. В случае если оставшееся после прекращения у эмитента соответствующего права количество голосов, которым эмитент имеет право распоряжаться совместно с иными лицами, составляет пять или более процентов общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции, составляющие уставный капитал организации, — полное фирменное наименование, место нахождения, ИНН, ОГРН каждого юридического лица или фамилия, имя, отчество каждого физического лица, совместно с которыми эмитент имеет право распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции, составляющие уставный капитал организации:Не применимо.

Дата события: 13.12.2019
Дата публикации: 13.12.2019 12:08:00

Ссылка на сообщение: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=12213

Менеджмент «Интер РАО» ожидает EBITDA'19 в диапазоне 133-139 млрд руб., в 2020 – более 140 млрд руб.

Ожидается умеренный рост капитальных затрат в ближайшее время – с 21 млрд руб. в 2018 до 32-44 млрд руб. в год на перспективе до 2021 г. в связи с тем, что ожидается старт программы модернизации, т.н. ДПМ-2. Ввод последней станции в Калининграде – Приморской ТЭС подтвержден в декабре 2020 г.

Подтверждена продажа Экибастузской ГРЭС-2 до конца текущего года, а также наличие переговоров с GE касательно разработки турбин. ФСК ЕЭС как акционер комфортен для Интер РАО, выкуп их доли не планируется. Приобретение угольных активов Евросибэнерго также не планируется. Покупка активов Юнипро – вопрос цены. В целом, мы увидели некоторый разворот позиции менеджмента в сторону ESG практик и более настороженное отношение к угольной генерации как к наиболее загрязняющей атмосферу.

Интересно, что на данный момент менеджмент оценивает свой WACC на уровне 9,7%, соответственно с точки зрения инвестиций проекты с IRR>10% потенциально интересны для менеджмента. В этом плане возможно участие в ВИЭ проектах, если будет понятна их доходность. К сожалению, пока не планируется менять дивидендную политику из-за опасений, что в будущем при росте капитальных затрат у компании может возникнуть нехватка свободных средств. Денежные средства не планируется размещать куда-либо кроме депозитов.

( Читать дальше )

Как и всегда, в начале каждой недели, наши эксперты делятся своим мнением, акции каких компаний нужно купить прямо сейчас.
На этот раз они рекомендуют к покупке Газпром и Интер РАО.

Покупка Газпром

Если рассматривать динамику российских акций с начала 2019 года, то бумаги Газпрома будут среди абсолютных лидеров по приросту курсовой стоимости, особенно среди «голубых фишек». Во-первых, компания делает некоторые усилия для привлечения интереса инвесторов, в частности меняет подход к дивидендам, во-вторых, близится окончание крупных строек и запуск ряда проектов, то есть денежные потоки, вероятнее всего, продолжат перенаправляться в пользу инвесторов. Корпоративный фон по бумагам в последние дни весьма насыщен – совсем недавно были опубликованы финансовые результаты компании за 3 кв. 2019 по МСФО, а на этой неделе сначала руководство примет решение по дивидендной политике, в которую должны быть внесены положительные изменения (согласно материалам Газпрома, с 2021 года на выплаты акционерам будет направляться 50% прибыли по МСФО), кроме того должен состояться запуск газопровода Сила Сибири, что также может стать спекулятивным поводом для покупок бумаг. Результаты 3 кв. являются скорее противоречивыми, нежели положительными – зафиксировано снижение выручки и операционной прибыли, однако чистую прибыль удалось нарастить, но главное, что капитальные затраты продолжают снижаться, прогноз по ним на 2019 был понижен, кроме того сократился чистый долг, что также имеет сейчас большую ценность, чем локальный рост выручки. Сейчас акции торгуются с дисконтом после SPO и, на наш взгляд, есть хороший повод как для спекулятивных покупок, так и на более длинный горизонт, учитывая рост дивдоходности уже со следующего года.

( Читать дальше )

Интер РАО планирует увеличивать дивиденды за счет роста чистой прибыли

ПАО Интер РАО не ждет изменений размера выплат в дивидендной политике в процентном выражении, но будет увеличивать выплаты за счет роста чистой прибыли, сообщил топ-менеджмент компании в ходе Дня инвестора, рассказали «Интерфаксу» два участника встречи.

Интер РАО направляет на дивиденды 25% от чистой прибыли по МСФО. В 2019 году она ожидается на уровне 80 млрд руб. (рост к 2018 году на 10,3%). Если акционерам будет выплачено 25% от нее, то дивидендная доходность составит 4,2%. Рынок ожидает, что в ближайшие 2 года темпы роста прибыли Интер РАО будут на уровне 8% в год.

Промсвязьбанк

из материалов Интер РАО ко дню инвестора:

Компания в 2019 году ожидает роста EBITDA на 10-15% — до 133-139 миллиардов рублей, в 2020 году – до 140 миллиардов рублей

В 2025 году компания ожидает EBITDA на уровне 145 миллиардов рублей, в 2030 году — роста до 180 миллиардов рублей.

2021-2030 годы — предстоит новый инвестиционный цикл. Среднегодовой капекс вырастет до 50 миллиардов рублей.

В этот период компания будет заниматься модернизацией энергомощностей, внедрением интеллектуальных приборов учета, ремонтом систем теплоснабжения, а также развитием IT-инфраструктуры.

источник
источник

«Интер РАО» — энергетический холдинг с присутствием в разных сегментах отрасли – генерации, сбыте, трейдинге, строительстве энергообъектов и др. Выручка в 2018 г. достигла рекордных 963 млрд руб. Около 2/3 EBITDA формируется за счет генерации. Контрольный пакет находится у государства.

Мы подтверждаем рекомендацию «держать». Акции на данном этапе вполне справедливо оценены рынком. В долгосрочной перспективе IRAO обладает более высоким потенциалом, который реализуется после улучшения дивидендного профиля. Увеличение норм выплат может быть прописано в новой стратегии.

Прибыль акционеров выросла за 9 мес. на 16,5%, достигнув 64 млрд руб. Денежный поток составил ~40 млрд руб. (+31%), чистая ликвидность на балансе с начала года увеличилась на 8,5%, до 181 млрд руб.

По прогнозам менеджмента, EBITDA вырастет в 2019 г. на 10-15% до ~133-139 млрд руб. Чистая прибыль, согласно Bloomberg, составит 81,1 млрд руб. (+15% г/г).

Прогнозный дивиденд 2019П 0,194 руб. (+13%) предполагает доходность 4,3%. Доходность небольшая, но это сейчас малорелевантно, так как для инвесторов ожидания повышения норм выплат в будущем стали важнее, чем ближайший дивиденд. В долгосрочном периоде драйверами роста станут участие в программе модернизации, быстрая индексация цен на мощность в КОМ, оптимизация мощностей, а также повышение норм выплат.

Малых Наталия
ГК «Финам»

Интер РАО опубликовала результаты за 9M19 по МСФО                  

Выручка увеличилась на 9.5% г/г до 754 млрд руб. (точно совпав с консенсус-прогнозом Интерфакса), EBITDA выросла на 21% до 106 млрд руб. (в рамках консенсуса). Рост был поддержан преимущественно сегментом генерации, на котором позитивно сказался не только рост цен на РСВ, но также и вклад Калининградских ТЭС, надбавка к цене ДПМ на нескольких ТЭЦ и сильная динамика трейдингового сегмента. Чистая прибыль достигла 65 млрд руб. (+16.2% г/г, чуть ниже консенсуса). На телеконференции менеджмент сообщил, что Интер РАО проведет День инвестора в мае 2020, где представит свои планы, в том числе относительно казначейских акций и дивидендной политики.

Объявленные результаты совпали с консенсусом и нейтральны для динамики акций. Похоже, что следующим катализатором для бумаги станет День инвестора в мае.

Атон

«Интер РАО» представила сильный финансовый отчет за 9 месяцев 2019 года по МСФО, который оказался лучше ожиданий рынка. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей благодаря увеличению платы за мощность по ДПМ, выработке электроэнергии и благоприятной ценовой конъюнктуре на рынке на сутки вперед (РСВ) в первой половине года.

Выручка за отчетный период составила 753,8 млрд руб. (+9,5% г/г), EBITDA – 105,9 млрд руб. (+21,2% г/г), чистая прибыль – 64,7 млрд руб. (+16,2% г/г).

Увеличение выручки обусловлено, в частности, ростом платы за мощность по договорам о предоставлении мощности (ДПМ), а также благоприятной ценовой конъюнктурой на рынке на сутки вперед (РСВ) в первом полугодии.

Рост EBITDA обеспечен в основном получением надбавки к цене ДПМ для Черепетской ГРЭС, Южноуральской ГРЭС и Уренгойской ГРЭС, увеличением выработки на ряде станций, а также вводом в эксплуатацию станций в Калининградской области. Позитивный вклад в показатель сегмента получен и за счет оптимизации расходов: снижения затрат на текущий ремонт по сравнению с сопоставимым периодом и уменьшения расходов на персонал. Кроме того, в отчетном периоде признан единовременный доход в рамках возмещения убытков поставщиком.

( Читать дальше )

Представитель топ-менеджмента ИнтерРАО, отвечая на вопрос о прогнозе по размеру чистой прибыли группы в 2019 г.:

Идет большая работа в конце года, очень большая по группе в понимании того, какие будут переоценки, какие будут результаты. Это очень сложные для прогнозирования категории. В целом ориентируемся, что динамика будет положительная с учетом роста операционных результатов

Компания оценивает капзатраты в 2019 году на уровне 24 миллиарда рублей с НДС
источник

член правления компании ИнтерРАО Евгений Мирошниченко в ходе телефонной конференции с аналитиками рассказал, что «Интер РАО» сохраняет прогноз по темпам роста показателя EBITDA по итогам этого года на уровне 10-15% в сравнении с 2018 годом.

Прогноз по уровню EBITDA по итогам 2020 года в компании еще не утвержден.

Менеджмент не планирует пересматривать дивидендную политику компании


источник