ИНТЕРРАО

Акции будут предложены посредством ускоренного построения книги заявок для приобретения международными институциональными инвесторами за пределами США… и в США среди квалифицированных институциональных инвесторов в рамках частного предложения, освобождаемого от или не подлежащего регистрации в соответствии с требованиями закона о ценных бумагах.

Чистая прибыль Интер РАО по РСБУ по итогам 1 полугодия 2017 года снизилась в 8,85 раза г/г и составила 4,1 млрд рублей.
Выручка -9,3% и составила 18,8 млрд рублей.
Валовая прибыль за 1 п/г составила 3,5 млрд рублей против 5,6 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

пресс-релиз

Результаты Интер РАО можно оценить как нейтральные. Выразительной динамики выработки электроэнергии компании не продемонстрировала. Во многом это связано со слабыми показателями зарубежной генерации, где выработка упала на 12,6%. На внутреннем рынке производство электроэнергии Интер РАО увеличилось на 1,7%. Отметим, хорошую динамику в сбытовом сегменте (+10,2%) за счет приобретения сбытовой компании в Башкирии и роста числа потребителей.

Мы считаем результаты в целом ожидаемыми после 1К17 и оцениваем их как НЕЙТРАЛЬНЫЕ для акций Интер РАО.

Что касается Грузии, то, действительно, мы не смогли с грузинским министерством энергетики, которое представляло правительство (Грузии — ред.) достигнуть договоренности (по уровню тарифов — ред.)… После всех консультаций с грузинской стороной инвестор выбрал путь по урегулированию через иск.
Оценка объема возмещения в рамках исковых требований еще будет уточняться, но сегодня это более 120 миллионов долларов. Может дойти, сейчас работают эксперты на эту тему, проводят еще более детализированный расчет, может дойти до 150 миллионов долларов

Мы не пойдем. Приняли окончательное решение — нет.

Не менее, чем в 2016 году

В феврале Мирсияпов говорил, что компания планирует сохранить экспорт электроэнергии в 2017 году на уровне предыдущих двух лет — 17-17,5 миллиарда кВт.ч.

Прайм

В структуре Группы «Интер РАО» произошли следующие изменения, повлиявшие на операционные показатели:

• продано 100% акций грузинского ООО «Мтквари Энергетика»;
• приобретена энергосбытовая компания в Башкирии.

Коммерсант отмечает, что штраф в среднем составляет 16,25 млн руб. за 100 МВт в месяц. Это означает, что штраф для Интер РАО может составить, по нашим оценкам, 160-200 млн руб. в месяц. Поскольку отсрочки ввода являются техническими и составят всего несколько месяцев, мы полагаем, что эти штрафы не будут существенными для Интер РАО и считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций компании.

Размер сделки в денежном выражении и в процентах от стоимости активов эмитента: с учетом процентов за пользование кредитом и комиссии за резервирование составляет не более 40 638 000 000 (сорок миллиардов шестьсот тридцать восемь миллионов) рублей 00 копеек (по курсу ЦБ на дату заключения договора), или 9,28% от балансовой стоимости активов эмитента