ИНТЕРРАО

Правительство РФ планирует продать «Роснефтегазу» 13,76% акций «Интер РАО» по оценке в 18,8 млрд руб. Об этом говорится в распоряжении кабинета министров. В нем также отмечается, что пакет акций «Интер РАО» будет приватизирован путем прямой продажи «Роснефтегазу».

В общем, меня привлекает электроэнергетика. Главным образом ценами, почти как в 2008.
 
Интересуют: Россети, ФСК ЕЭС, Интер РАО, ТГК-1, ОГК-2, Энел ОГК-5.
 
Есть у этих предприятий перспектива роста в долгосроке? Насколько ?
 
Или так и будут падать и, в лучшем случае, боковик ?

Почему энергетика почти всегда хуже рынка ?
 
Что с ней не так ?
 
И самый главный вопрос: отрастет через пару лет ?

Срок инвестирования от 3-х до 10 лет, а может и дольше. Чтобы вы выбрали в долгосрок. И почему ? Мотивируйте, пожалуйста.

Если и есть разворотные тенденции, то вот они налицо:
— Оттолкнулись от лоев
— Нарисовали откупленную свечу 
— ADX силён как никогда

Фундаментально сектор перепродан и лои практически исторические. Есть смысл брать с любым горизонтом, что спекулятивно тут можно поднять гораздо больше и быстрей чем на Сбере, что долгосрочно — бумага упала втрое от бывалых высот (и хоть она не стремится к ним вновь, но политики делают заявления о реформировании отрасли и ценообразования в ней, а там уже и массовый покуптель вернётся).

Вы конечно можете ждать на 127 и 125 всё что хотите, но с приведённым мною графиком это вяжется мало. ВПЕРДИ РОСТ! Это вопрос времени. 

На днях Дойче банк понизил рекомендацию по этой бумаге (в числе многих электроэнергетических бумаг), и с тех пор она активно падает, и вместе с рынком, и даже против рынка (например сегодня). 

От уровня 0.0124 там начинаются стойкие покупки (и у меня есть подозрение что это сама компания поддерживает капитализацию). Этобыло видно дважды в мае, когда бумага не пробила этот уровень и каждый раз отскакивала вверх, это же видно и сегодня, полдня бумага бьётся, но ниже уходит лишь на мгновения.

На рынке смешанные ожидания, кто-то ждём роста, кто-то падения, но все сходятся во мнении что скоро будет мощное движение. Эта бумага могла бы быть инетересна в качестве хеджа, т.к. падать ей особо некуда, а в случае роста на ней можно неплохо поиметь даже при небольшом депозите ввиду её низкой ликвидности. Рекомендация — покупать.

«К сожалению, мы уже накапливаем большой негатив, и он скажется в ближайшие года два-три», — сказал А.Кудрин (на заседании «Открытой трибуны»).

Каждый трейдер и инвестор должен иметь свою стратегическую картинку.

Наш взгляд: общего армагеддона не будет, допускаем локальный – у энергетиков (пока не ясна цель манипуляторов) и у металлургов (пока нет уверенности в генерации денежного потока и сокращения долгов), исключение из негатива: ИнтерРАО, Э.ОНРоссия, Норникель.

Активизация и возможное возвращение Кудрина сработает как мультипликатор, но даже без этого, по нашему сценарию, взгляд на ФР позитивный: наращивание длинных позиций. Анализ характера и объёмов торгов с начала 2013 года убеждает нас в этом.

Что касается фразы Кудрина: ФР опередил и уже отработал негатив, пришло время отработать будущий позитив.

Что если наш сценарий ошибочен?
Как говорил Пол-инопланетянин: «Кто не рискует – тот не пьёт шампанского»!

Удачных торгов!

P.S. Хеджирование рисков отдельная тема, которую никто не отменял.

Последние недели только ленивый не залез в шорт, поэтому обвал рынка на запланированную сумму на текущих уровнях уже оказывается нерентабельным. Было выделено новое бабло, которое было зафиксировано даже в новостях — о притоках средств в инвестфонды. 

Было бы интересно скоррелировать общий объём открытых  коротких позиций последних недель и объём довнесённых средств (как известно это $339 млн, но это недостоверная цифра). В таком случае можно было бы прогнозировать относительный уровень на который погонят рынок, но пока можно сказать только одно — рынок пойдёт вверх до тех пор пока не высадят преждевременных шортистов и не раздадут сколько нужно догоняющим ушедший поезд.

Я бы советовал скупать осторожно скупать просадки в энергетике, близкие к лоям последнего месяца, и осторожно шортить Сбер от 106 и наращивать позицию каждые 50 копеек роста. ОТ ТЕКУЩИХ УРОВНЕЙ СБЕР ШОРТИТЬ НЕЛЬЗЯ.

-----
Кстати, мой утренний прогноз по ИнтерРАО полностью сбылся, +4% на данный момент.

Давно наблюдаю за очень волатильной бумагой ИнтерРАО, и всем сектором энергетики. В прицнипе дело бесперспективное т.к. современная политика государства не обещает профита, но т.к. бумаги гуляют по 5-7% в день, при относительно небольшом депо (в силу небольшой ликвидности по сравнению с синими фишками), на этом можно заработать.

Главное что было замечено — бумаги гуляют против рынка, живут своей жизнью, и сааавсем чуть-чуть зависят от глобальных маркетмейкеров.



 Как видим, общие черты есть, но до корреляции далеко.


( Читать дальше )

Американцы последние дни явно рисовали излишне хорошую статистику, которая традиционно должна была быть пересмотрена/схлопнуться при более внимательном рассмотрении. Нарисовали себе высокий ВВП из воздуха, разогнали свои биржи почти до мегахаёв. И тут традиционно пришёл кукл и к нам.

В последнюю сессию некоотрые удивлялись — а куда так укрепился рубль, кому и зачем это надо, ведь причин вроде бы нет. Одновременно российский рынок начал расти быстрее чем на дрожжах, и представляя объём ликвидности это вызвавший, несложно догадаться что это деньги нерезидентов, из доллара вышедших в рубли, теперь разгоняют мамбу с ризой. Как это обычно и заканчивается — рост будет недолгим, а падение таким же стремительным как и рост. Главная цель этого всего — нарисовать для наших графиков новую (или даже двойную) вершину, всех раздать папир на этих вершинах, и раздав, уйти обратно.

Вроде бы всё нормально, всё это мы видели уже не один раз, и ничего удивительного нет. Однако! Всё это совпало с двежениями в энергетике. Давно было понятно что сектор недооценён, и испытывает чрезмерную коррекцию. Неокторые бумаги (например ИнтерРАО) упали аж втрое от своих максимумов, и понятно что это должно быть скорректировано. Похоже что кукл это понял лучше остальных, и кроме разгона всего рынка, особое внимание уделил энергетике. В результате — ИнтерРАО, ФСК, Россети по ~+7%. Сбер и прочие, конечно скромнее, но тоже неслабо выросли.

( Читать дальше )