ИНвестиции

Значимым фактором для рублевого индекса Мосбиржи на следующей неделе станет закрытие дивидендного реестра по Сбербанку. Последний день с рекордными дивидендами в размере 25 руб акции будут торговаться 8 мая, в связи с чем торги 10 мая, после выходного дня, откроются с гэпом вниз и могут повлиять на динамику всего рынка. Кроме того, СМИ сообщают о возможном обсуждении ЕС 11-го пакета санкций против России в среду. Без дивидендов уже в понедельник будут торговаться и акции банка «Санкт-Петербург». Указанные события могут оказывать локальное понижательное давление на рынок и способствовать движению индекса Мосбиржи в район 2500 пунктов. На корпоративном фронте интересной историей может стать Полиметалл, который запланировал публикацию операционных результатов за 1-й квартал 2023 года и брифинг для инвесторов и аналитиков. Не исключено, что компания представит подробности по разделению активов, что может стать дополнительным позитивным фактором в случае высоких цен на золото. Котировки драгоценного металла сохраняют настрой на развитие краткосрочного роста и обновление исторического максимума 2089 долл/унц при положении выше 2020 долл/унц.

( Читать дальше )

Совокупный объем покупок российских акций в мой скромный пенсионный портфель превысил 4'000'000₽ — сумма круглая, прекрасный повод написать пост для многоуважаемых подписчиков, коих на Смарт-Лабе чуть менее тысячи. Для тех, кто наткнулся на меня впервые, сразу хочу заметить, что это — не история успеха (хвалиться тут пока точно нечем) и не зазывалово — ведь я ничего никому не продаю и не инфоцыганю.

  

В этом посте я расскажу о том, как с первого взгляда супер-сложные вещи я разобрал по кирпичикам и превратил в очень простую рутинную стратегию, которая прекрасно работает на принципах, разработанных 4,5 года назад.

Итак, есть Индекс Мосбиржи — основное мерило российского фондового рынка. Биржа постоянно меняет состав этого индекса — в зависимости от размера и количества публичных компаний, акции которых на ней обращаются. Самые крупные компании из индекса известны каждому жителю нашей страны — это Сбербанк, Газпром и Лукойл. Всего же компаний в индексе на данный момент 37 штук. Индекс этот немудреный — чем крупнее компания, тем больше ее вес в общем пироге. Правда, есть и небольшие ограничения — так, Газпром или Сбер настолько крупные относительно остальных, что их вес ограничивают 15% при каждой ребалансировке. Остальные веса тоже сверяются, и результаты ребалансировки выкладываются в свободный доступ.

( Читать дальше )

🔋 Совет директоров Россети ЦП рекомендовал финальные дивиденды за 2022 год в размере — 0,00204₽ на акцию (дивидендная доходность составит порядка 0,93%, если отталкиваться от текущих цен на акцию). Дата закрытия реестра — 23 июня 2023 года. Чтобы получить дивидендную выплату, то последний день для покупки акций — 21 июня. Такой размер выплаты не понравился частным инвесторам и они со спокойной душой начали избавляться от акций (котировки снизились на 6%). У меня большие сомнения в логичности их поступка и вот почему:

⚡️ Ещё в ноябре 2022 года совет директоров Россети ЦП рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере — 0,03015₽ на акцию, впоследствии акционеры утвердили данную выплату. Если отталкиваться от ноябрьских цен того года на акцию, то дивидендная доходность на тот момент составила порядка — 15%, добавляем сегодняшнюю выплату и получаем ~16% див. доходности, неплохо правда?

⚡️ Давайте рассмотрим дивидендную политику компании.

( Читать дальше )

Составил список своих догм по инвестициям, которые считаю ключевыми.
Пройдусь по каждой, возможно кто-то найдет их полезными или, как минимум, задумается над тем, чтобы иметь свои. 

🔸Деньги должны быть свободными (не кредит, не последние) 

• Важно НЕ инвестировать свои последние сбережения и тем более заемные средства, которые могут быть необходимы в случае неожиданных обстоятельств. 
• Инвестиции должны осуществляться только из свободных средств, которые не нужны в краткосрочной перспективе. 
• Поэтому если у вас есть кредиты, займы и прочие обременения, то первостепенно сфокусируйтесь на том, чтобы их закрыть. 

🔸Инвестиции должны быть долгосрочными

• Чем на больший период вы инвестируете, тем больше возможность получить высокую доходность за счет роста бизнеса (=акций) и дивидендов, а также избежать риска, связанного с краткосрочными колебаниями цен на акции и рыночной волатильностью.

🔸Без стратегии — нет цели, без цели — нет прибыли

• Каждый инвестор должен иметь четкую стратегию и цель, чтобы понимать, куда он движется и какими инструментами может достигнуть своих целей. 

( Читать дальше )

Статья выходит с небольшим опозданием, но все равно знаю многие следят за динамикой, а значит не будем нарушать традиции.

На 1 Апреля имеем стоимость портфеля 323 123 рубля.

За Апрель рынок рос, рос неплохо, многие объявили дивиденды, что поспособствовало усилению на «бычьего» рынка.

На дату 1 Мая стоимость портфеля составляет 343 800 рублей.

За месяц прибыло 20 677 рублей, это на 5000 меньше чем в марте, но тоже неплохо.

   Динамика роста портфеляДвижения по портфелю

Покупки, продажи изменение объема позиций:

Продажа актива — Сургнфгз-п дождался наконец выхода в плюс и продал свои 200 акций, прибыль составила более 5%. Давно хотел избавиться от них, уж больно они зависят от курса валют, да и размер дивидендов не особо радует.

Продажа актива — продал облигацию в Юанях, подробно выпускал статью про эту сделку, желающие могут прочесть по ссылке ниже.

  

( Читать дальше )

  

Важно — этот текст будет смотреться органичнее после ознакомления с полным обзором компании. Там интересно.

В лучших традициях нашего рынка перед выходом отчётности за 2022 год Абрау-Дюрсо запампили, и котировка 253-255 показалась мне уж слишком завышенной, чтобы не фиксировать прибыль. А потом и к 280 сходить успели. Тем не менее, время идёт, обороты и уровень сохраняются, так что пойду-ка почитаю, вдруг не так уж и дорого, и продал зря?

И сразу к мультипликаторам по отчётности. Текст пишется 2 мая 2023 года, текущая котировка — 252,0. Сегодняшний P/E — 14,23. В момент разбора текущий P/E — 14, форвардный в момент разбора — 12,3. Сегодняшняя оценка всей компании — 24,7 млрд. руб. Текущий P/S 1,79, в момент разбора 1,63. P/Bv текущий — 1,96, в момент разбора — 1,69. Ну, что тут скажешь — потихоньку дорожаем. Чистый долг — 2,55 EBITDA. На момент прежнего разбора — 2,79 EBITDA, но следует понимать, что снижение показателя произошло за счёт роста выручки за 2022 год (преимущественно — рост реализации вин в денежном выражении на 22,8% и в бутылках на 18,1%), а не снижения долговой нагрузки. Сам по себе чистый долг вырос с 6,2 млрд. руб. до 7,1 млрд. руб., долговое плечо по отношению к капиталу составляет 56% (по итогам 2021 года — 55%).

( Читать дальше )

⛽️ Татнефть опубликовала финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2023 года. Учитывая различные факторы, которые с конца 2022 года влияют на нефтяной рынок, то снижение чистой прибыли эмитента в 2,4 раза не кажется, каким-то немыслимым. Отчёт за прошлый год был феноменальным (фин. показатели, увеличение добычи нефти и нефтепродуктов, внушительный кэш на счетах и покупка со скидкой российских активов Nokian Tyres), мы с вами не так давно его разбирали и пришли к выводу, что среди нефтяников это лучший пример управления компанией. Но, необходимо было учитывать те риски, которые надвигались на нефтяной рынок и компанию в целом это мы обсудим ниже, а теперь давайте рассмотрим основные показатели эмитента за I квартал 2023 года:

🛢 Выручка: 243,7₽ млрд (-32% г/г)
🛢 Чистая прибыль: 50,1₽ млрд (-58% г/г)
🛢 Валовая прибыль: 89,7₽ млрд (-46% г/г)

Главное, что нужно понимать, что отчёт по РСБУ не даёт полной картины (дочерние организации не учитываются, из-за этого может быть расхождение по фин. показателям), вы это можете увидеть на примере ежегодного отчёта Татнефти за 2022 год (где чистая прибыль по МФСО составила 284,57₽ млрд, а по РСБУ 241,86₽ млрд, разница почти в 19%). Но отрицать сокращение показателей не стоит, почему же это произошло?

( Читать дальше )