ИнтерРАО

Мы считаем результаты в целом ожидаемыми рынком, а значит НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций.

Новый энергоблок Пермской ГРЭС — один из последних проектов в электрогенерации, построенных в рамках ДПМ, включенных в инвестиционную программу Интер РАО. Компания уже ввела в строй ПГУ мощностью 420 МВт на Верхнетагильской ГРЭС и планирует ввод энергоблоков на Затонской ТЭЦ позднее в этом году.

Такое снижение экспортной выручки в основном связано со снижением объёмов поставок в натуральных показателях в Грузию (на 44,5%), Белоруссию (на 20,4%), а также с уменьшением рублевого эквивалента цены реализации в связи со снижением курсов валют в I полугодии 2017 года по отношению к аналогичному периоду прошлого года

Акции будут предложены посредством ускоренного построения книги заявок для приобретения международными институциональными инвесторами за пределами США… и в США среди квалифицированных институциональных инвесторов в рамках частного предложения, освобождаемого от или не подлежащего регистрации в соответствии с требованиями закона о ценных бумагах.

Чистая прибыль Интер РАО по РСБУ по итогам 1 полугодия 2017 года снизилась в 8,85 раза г/г и составила 4,1 млрд рублей.
Выручка -9,3% и составила 18,8 млрд рублей.
Валовая прибыль за 1 п/г составила 3,5 млрд рублей против 5,6 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

пресс-релиз

Результаты Интер РАО можно оценить как нейтральные. Выразительной динамики выработки электроэнергии компании не продемонстрировала. Во многом это связано со слабыми показателями зарубежной генерации, где выработка упала на 12,6%. На внутреннем рынке производство электроэнергии Интер РАО увеличилось на 1,7%. Отметим, хорошую динамику в сбытовом сегменте (+10,2%) за счет приобретения сбытовой компании в Башкирии и роста числа потребителей.

Мы считаем результаты в целом ожидаемыми после 1К17 и оцениваем их как НЕЙТРАЛЬНЫЕ для акций Интер РАО.