Инфляция в России

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 27 августа по 2 сентября ИПЦ снизился на 0,02% (прошлые недели — 0,03%, 0,04%), с начала сентября -0,01%, с начала года — 5,17% (годовая — 8,9%). Недельная дефляция зафиксирована впервые с февраля 2023 г. (снижение цен составило 0,02% из-за падения цен на огурцы), в этот раз плодоовощному сезону (инфляция к концу лета обычно снижается из-за нового урожая, но 4 недели этого не происходило) помогло падение цен на авиабилеты (-8,8%, летний сезон окончен). Интересно, как Росстат пересчитает месячную инфляцию августа (недельная корзина включает мало услуг, а они росли в цене опережающими темпами), если рост составит 0,2%, то это выведет нас на ~9 saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), что многовато и явно не вписывается в планы регулятора по году (6,5-7%). Поэтому регулятор оставляет для себя коридор повышения ставки до 20% (прогноз средней ставки до конца года увеличен до 18,0-19,4%) и это вполне логично, учитывая факторы, влияющие на инфляцию:

По данным Росстата, с 27 августа по 2 сентября потребительские цены снизились на 0,02% н/н (рост на 0,03% неделей ранее), рост с начала года остался на уровне 5,2%. По оценке Минэкономразвития, это подразумевает замедление инфляции до 8,9 г/г (9,0% неделей ранее). С учетом последних недельных данных темп роста цен в августе с поправкой на сезонность, по нашим оценкам, соответствует 6,7% в годовом выражении (после 9,3% и 16,1% в июне и июле). На прошедшей неделе снижение цен на плодоовощную продукцию ускорилось (-1,66% н/н), в то время как рост цен на другие продовольственные товары замедлился (+0,13% н/н). Темпы роста цен на бензин стабилизировались (+21% н/н). В секторе услуг темпы снижения цен на авиабилеты и услуги санаториев ускорились (до -8,85% н/н и -2,96% н/н соответственно).

Ранее в аналитическом материале Банка России «О чем говорят тренды»

«Говорить о том, что мы прошли пик инфляции, пока рановато, наверное, несмотря на то, что мы видим в августе — впервые, на самом деле — дефляцию. Хотя август традиционный дефляционный месяц», — считает Греф.

По данным Росстата, с 27.08 по 2.09 ИПЦ показал ОТРИЦАТЕЛЬНУЮ динамику: -0.02% vs 0.03% и 0.04% в предыдущие 2 недели.

Без огурца, томата, самолёта рост ИПЦ: 0.02% vs 0.05% и 0.04%.

За последние дни августа ИПЦ снизился на 0.01%, и ещё на 0.01% — 1-2 сентября. Исходя из недельных данных, рост ИПЦ в августе — 0.11%, что, по нашим оценкам, чуть ниже 8% mm saar. Напомним, что месячные данные могут заметно отличаться от недельных оценок. Итоговые цифры за август мы узнаем 11 сентября.

Несмотря на то, что рост ИПЦ за неделю оказался неожиданно низким, все пугающие тренды сохранились:

•  Бурный и ускоряющийся рост цен на молочную продукцию
•  Повышенные темпы роста цен на хлеб и мясо
•  Высокие и прекратившие замедляться темпы роста цен на бензин
•  Повышенные темпы роста цен на бытовые услуги

Так что мы бы пока не торопились с оптимистичными выводами. Вал проблем, с которыми сталкивается экономика, нарастает, и осень может оказаться горячей…

Росстат впервые в 2024 году зафиксировал недельную дефляцию

В России впервые в 2024 году зафиксирована дефляция, сообщает Минэкономразвития со ссылкой на данные Росстата. В период с 27 августа по 2 сентября средние цены по широкому списку товаров снизились на 0,02%.

«В секторе продовольственных товаров на отчетной неделе цены снизились на -0,01%. Ускорилась дефляция на плодоовощную продукцию (-1,66%), на остальные продукты питания темпы роста цен снизились до 0,13%», — рассказали в министерстве.
B сегменте непродовольственных товаров рост цен замедлился до 0,08%. Продолжилось снижение темпов роста цен на легковые автомобили, подешевели электро- и бытовые товары.
В секторе услуг снижение цен ускорилось (-0,69%) за счет авиабилетов на внутренние рейсы (-8,85%) и услуг санаториев (-2,96%).

Москва. 4 сентября. INTERFAX.RU — Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке на 2024 год до 17,1% с 16,8% в июле, на 2025 год — до 16,1% с 15%, на 2026 год — до 11,5% с 10,6%, на 2027 год — до 8,6% с 8%, следует из ежемесячного опроса ЦБ РФ.

Оценка аналитиками нейтральной ключевой ставки выросла до 8% с 7,5% ранее.

Опрос проводился 30 августа — 3 сентября 2024 года.

Прогноз по росту ВВП РФ на 2024 год повышен до 3,6% с 3,2%. Ожидания аналитиков по инфляции на текущий год тоже выросли – до 7,3% с 6,5%.

Прогноз по росту ВВП на 2025 год остался на уровне 1,7%, на 2026 год повышен до 1,9% с 1,7%, на 2027 год — до 2% с 1,8%.

Прогноз по инфляции на 2025 год повышен до 4,8% с 4,5%, на 2026 и 2027 годы он составляет 4%.

Результаты опроса являются медианой прогнозов 28 экономистов из различных организаций, поясняет ЦБ. Если респондент дал свои ожидания в виде интервала, то для расчета учитывалась его середина.

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 2 СЕНТЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 8,9% С 9,0% НА 26 АВГУСТА, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА

❗️
ДЕФЛЯЦИЯ В РФ С 27 АВГУСТА ПО 2 СЕНТЯБРЯ СОСТАВИЛА 0,02% 
(надеюсь, 13 сентября ЦБ России оставит ставку 18%).

RGBI на 0,52% растёт
(ОФЗ 26238 +2,52%)

Недельная инфляция в России
c 20 по 26 августа составила 0,03%
с 13 по 19 августа 0,04%,
с начала августа 0,12%,
с начала года потребительские цены выросли на 5,19%

С 6 по 12 августа инфляция = 0,05%. 

Инфляция в РФ
с 6 по 12 августа 0,05%
с 30 июля по 5 августа 0,00%
с 23 по 29 июля 0,08% после 0,11%
с 16 по 22 июля 0,11%
с 9 по 15 июля 0,11%
, с 2 по 8 июля 0,27%
с 25 июня по 1 июля 0,66% («тарифная» неделя).
Источник: Росстат

С уважением,
Олег

#IMOEX