Постов с тегом "Инфляция в России": 1392

Инфляция в России


Церазов Константин: потребительская инфляция в РФ на неделе до 1 июля превысила показатель предыдущего отчетного периода



На неделе с 1 по 5 июля российские активы находились под давлением: Индекс Мосбиржи снизился на 0,16%, а Индекс РТС – на 2,86%. Таким образом, акции российских компаний подешевели как в рублях, так и в долларах.

Лишь двум из десяти отраслевых индексов Мосбиржи удалось закрыть неделю в плюсе: нефтегазу (+0,44%) и химии и нефтехимии (+0,08%). Главными аутсайдерами стали транспорт (-4,36%), телекомы (-3,75%) и строители (-3,69%), дополнил экономист Константин Церазов.

Курс юаня к рублю вырос на 2,03%, а «вечные» фьючерсы на USDRUB и EURRUB, которые исторически демонстрировали максимальную корреляцию со спотовыми курсами, прибавили 1,79% и 2,39% соответственно. Курс евро к доллару на внешних площадках вырос за неделю примерно на 1,2%: это говорит о том, что корреляция между динамикой EURUSD внутри России и снаружи неидеальна, но все же сохраняется после введения санкций против Мосбиржи.

Потребительская инфляция в РФ на неделе до 1 июля подскочила на 0,66% н/н, что в три раза превысило показатель предыдущего отчетного периода. Это событие, обусловленное индексацией тарифов ЖКХ, было вполне ожидаемым, тем не менее оно еще раз заставило инвесторов задуматься о перспективах денежно-кредитной политики в РФ.

( Читать дальше )

После повышения ключевой ставки на 150–200 б.п. в июле, ЦБ, вероятно, завершит цикл в сентябре дополнительным повышением на 50 б.п. до 18,0–18,5% - Ренессанс Капитал

Мы повышаем прогнозы по росту и инфляции

Экономическая активность и инфляция остаются устойчивыми во многом из-за эффекта перераспределения спроса во времени и характера бюджетного стимула, как мы и предполагали ранее. Однако их динамика складывается выше наших ожиданий. Мы повышаем прогнозы экономического роста до 3,1% и 1,4% (ранее: 2,7% и 1,1%) и инфляции на конец года до 6,9% и 4,7% (ранее: 5,7% и 4,6%) на 2024 и 2025 годы соответственно. Ввиду более жёсткой денежно-кредитной политики и последствий санкций на НКЦ, мы немного улучшили прогнозы курса (92 и 94,5 руб./долл. в среднем во 2П24 и 2025 году).

Банк России 26 июля повысит ставку на 150–200 б.п.

Мы видим редкое единодушие среди экономистов и участников рынка о «необходимости» повышения ставки 26 июля, что ставит Банк России в очень комфортные условия. Мы ожидаем повышения ставки на 150–200 б.п. до 17,5–18,0% на заседании 26 июля (ранее: 150 б.п.). Инфляционная картина ухудшилась, и к заседанию показатель годовой инфляции будет превышать 9%, а не 8%, как мы оценивали в конце мая. Больший шаг нам представляется менее вероятным ввиду отсутствия нестабильности на финансовых рынках.



( Читать дальше )

Рынок ОФЗ заложил повышение ключевой ставки 26 июля до 17%, но впереди еще июльские данные по инфляции - банк ЦентроКредит

По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в июня поднялась на 93 бп до 16.09% годовых – максимум с апреля 2022г. Наиболее сильно поднялись длинные ставки (более года) – на 174 бп до 15.05%.

На рынке ОФЗ в июне также наблюдался рост ставок. Сейчас ОФЗ с годовой дюрацией торгуются в районе 17% годовых, 2-года – 16.5%, 3 года – чуть выше 16%, 5 лет – 15.5%.

И рынок ОФЗ, и депозитный рынок фактически заложили повышение ключевой ставки 26 июля до 17%. Но для 18-го ключа доходности депозитов и ОФЗ низковаты. Поэтому подстройка рынков к ожидаемой 26 июля 18-й ключевой ставке может ещё продолжиться. 

Данные по инфляции за июнь и первую неделю июля, выходящие в среду, скорее всего, окончательно убедят рынки в неизбежности повышения ключа до 18%.

Рынок ОФЗ заложил повышение ключевой ставки 26 июля до 17%, но впереди еще июльские данные по инфляции - банк ЦентроКредит



Объясните мне про инфляцию и ключевую ставку

Дорогие смартлабчане, приветствую сердечно!

Объясните, пожалуйста, запутался...
Вот ЦБ в апреле прогнозировал инфляцию по году ниже 5%, 4.6.-4.8%.
По факту она выше, они пересмотрят прогноз в июле(понятно, что в сторону повышения), в связи с чем все считают, что ключ будет расти.
Ну ок, пусть даже инфляция 8%!
Но ставка уже вдвое больше — 16%
Зачем ставку еще больше делать, если она вдвое выше инфляции???
Если при такой инфляции ставка 16% не помогает, то как поможет 18% (некий консенсус аналитиков)

Буду признателен если объясните отстающему студенту в комментариях!

Инфляция в июне — катастрофа, месячный пересчёт даст ещё большие цифры. С началом июля ситуация только ухудшилась!

Инфляция в июне — катастрофа, месячный пересчёт даст ещё большие цифры. С началом июля ситуация только ухудшилась!

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 25 июня по 1 июля ИПЦ вырос на 0,66% (прошлые недели — 0,22%, 0,17%), с начала июля 0,50%, с начала года — 4,51% (годовая — 9,22%). Как итог, недельная инфляция в июне составила 0,74%, у меня нет сомнений, что Росстат пересчитает месячную инфляцию и она окажется выше, такое уже происходит на протяжении 5 месяцев (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, если мы приблизимся к 0,8-0,9% по пересчёту, то это подводит нас к 11% saar, уже стабильное двузначное число). Проблема в том, что за один день июля ИПЦ вырос на 0,5%, в таком скачке виноваты тарифы ЖКУ (обеспечили 0,47% прироста, но 0,03% за один день тоже многовато), которые ожидаемо выросли на ~10% и ускорили годовую инфляцию до 9,22%, данная цифра в 2 раза выше цели регулятора (4,3-4,8%). Вывод здесь один, что ДКП недостаточна жёсткая (большой привет ЦБ, который в июне сделал очередную глупость, сохранив ставку). Я, как всегда, отмечаю факторы, влияющие на инфляцию:



( Читать дальше )

Мозговой штурм — с чем проходить период инфляции? (видео)

В новом выпуске программы «Вот такие пироги» мы смотрим на то, как фактически повел себя рынок акций:

• крупные акции смотрятся сильно, мелкие — слабо (планктон, кто их держал, боится);

• просадки в индексе выкупаются;

• новые факторы для цен скорее хорошие, чем плохие.

А затем смотрим, кого в теории (и по опыту других рынков) и по фундаменталу надо брать, и тут бинго — все сходится (!)

Заодно говорим про 2 важные вещи:

1. Динамику нефти и краткосрочный тренд.

2. Длинные ОФЗ.

Примечание: в этом выпуске я исхожу из того, что вы помните, что мы ранее разбирали про оценки акций (они недорогие) и долг (у голубых фишек низкая долговая нагрузка и дюрация побольше).

Приятного просмотра!

Сергей Пирогов, основатель Invest Heroes


Инфляционные ожидания на максимуме.

Инфляционные ожидания на максимуме.

ИО НА МАКСИМУМЕ С ЯНВАРЯ

Результаты июльского опроса (https://t.me/russianmacro/19481) (в опросе приняли участие 3.9 тыс респондентов):

• Медианная оценка наблюдаемой инфляции повысилась с 16.9 до 17.8% (max с марта 2024г)

• Медианная оценка ожидаемой инфляции выросла с 17.1% до 17.6% (max с января 2024г)

ИО за 2 месяца выросли на 150 пп, и это означает смягчение ДКУ. Теперь, чтобы вернуть прежнюю жёсткость, ЦБ надо поднять ставку минимум до 17.5%. Но, как мы увидели во 2К24, и этой жёсткости может быть недостаточно для быстрого возвращения инфляции к цели.

Напомним, что опросы инФОМ (https://t.me/russianmacro/19385) также фиксировали рост ИО в мае-июне. Результаты июльского опроса будут в середине месяца, и если и этот опрос подтвердит дальнейший рост ИО, то это станет серьёзным «ястребиным» аргументом на заседании СД 26 июля.

Любопытно, что USD/RUB за 3 мес снизился на 6%. Но ИО выросли. На наш взгляд, это логично, т.к. укрепление рубля перекрывается ростом издержек для импортёров (проблемы платежей), поэтому дезинфляционных эффектов тут нет, скорее, наоборот.



( Читать дальше )

Итоги недели: рынок в преддверии роста ставки

В новом выпуске нашего YouTube-шоу выясняем, как действовать инвесторам в условиях предстоящего ужесточения ДКП, что будет делать Банк России дальше для замедления инфляция, а также — на какие инструменты обратить внимание сегодня, чтобы минимизировать риски для портфеля.

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest


Еженедельный обзор рынков: Пик инфляции пройден. Лучший класс активов на ближайший квартал. Акции – всё?



В этом еженедельном выпуске:
🔹 Рубль стабилизировался, снова укрепление?
🔹 Разные оценки курса доллара никак не сойдутся
🔹 Снижение курса доллара в мире дало вздохнуть Японии.
🔹 Что не поняли рынки во фразе главы ФРС про опасность высокого долга в США
🔹 Рост безработицы в США поднимает котировки золота. Не обвал, а рецессия с понижением ключевой ставки
🔹 Нефть подошла к верхней границе широкого канала 78-87 долларов за бочку Brent
🔹 Сумасшествие на фондовом рынке США
🔹 Пик инфляции в России пройден, теперь рост цен начнет затухать в измерении год к году
🔹 Статистика говорит о замедлении экономики России. ЦБ перегнул палку
🔹 Короткий конец кривой госдолга уже на 17% — дальний относительно стабилен у 15,5%
🔹 Стоимость денег в России уже выросла без повышения ключевой ставки
🔹 Акции роста выдохлись?
🔹 Инвестиционные часы – минутка финансовой грамотности. Депозит – лучший актив?
🔹 Индекс Мосбиржи – впереди крупные дивидендные отсечки
🔹 Акции за неделю, 3 месяца и с начала года
🔹 Особенности IPO ВсеИнструменты.ру



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн