Итоги Недели

Хотелось бы добавить немного философии и поговорить о важных вещах в инвестировании.

Усреднение.

Часто встречаю слова об усреднении, как способ инвестирования. Мне он кажется, крайне ошибочен для большинства участников рынка. Его можно рассматривать в рамках системы «каналья», но это требует четкой систематичности и постоянства, иначе результаты будут плачевными.

В усреднении четко прослеживается мозг ящера, ведь в реальной жизни опустив один палец в кипяток, мы не опускаем туда второй. Т.е. мы признаем ошибку и делаем спасительные для жизни выводы. Но финансовые рынки абсолютно новая среда для мозга, и сделав одну ошибку, мы зачастую начинаем через усреднение ее повторять. Самое страшное, если инвестор срывается и начинает увеличивать объемы и частоту усреднения. Тот самый ТИЛЬТ.

Куда разумнее принять ошибку и провести работу над этой самой ошибкой. А что делать дальше? Разумнее всего, если уж так стало, что вы не используете системные выходы, оставить позицию в покое и попытаться компенсировать потери через поиск новой идеи. Внимание! Я исповедую совсем другие принцы управления, но если вы уж попали в БАБью ловушку, то в 5ый раз усредняться и увеличивать позицию большая ОШИБКА. Главное принять для себя, что ошибаются все! Это НОРМАЛЬНО.

Очередная пятница и очередная распродажа. На тонком рынке надо быть готовым, что к концу недели будут заливать. Однако позитив в начале недели позволил Индексу Мосбиржи закрыться плюсом 2,7%. Пока такая динамика не позволяет говорить о полноценном развороте, но дает время подумать.

Нефти все-таки удалось оттолкнуться от $65. На неделе состоялось встреча стран ОПЕК+. Участники картеля планируют нарастить добычу в начале следующего года на 400 тыс. б.с. Все в рамках ожиданий, и даже планы США продать топливо из стратегических резервов, не повлияло на решение ОПЕК+.

Импульсное движение доллара от 70 рублей захлебнулось при подходе к 76. В результате рубль укрепился к американской валюте на 2,7% за неделю. Потенциал снижения еще есть, поэтому я продолжу пользоваться этой ситуацией для наращивания позиции по баксу.

А что насчет Китая?
По рынку китайских акций прошла волна распродаж. Поводом послужил делистинг DIDI с биржи NYSE. Этот факт негативен с точки зрения восприятия. Инвесторы опасаются продолжения этой динамики от других эмитентов. Те же акционеры Alibaba недосчитались в пятницу 7% на своих счетах. У меня позиций крайне мало по акциям Китая, да и Alibaba нет в портфеле, но я пристально слежу за развитием ситуации. 

Рынки посыпались. К коррекции в РФ присоединились зарубежные площадки. Накопившаяся перегретость рынков, вкупе с геополитическими рисками откинули Индекс Мосбиржи на 5,12% вниз за неделю, и уже на 11% от исторических максимумов. 

Аналогичную просадку мы видели последний раз летом 2020 года, когда рынок ушел в коррекцию на 2 месяца. Если тогда это было вызвано новыми витками коронавируса, то сейчас скорее падением цен на энергоносители. К слову, потенциал падения еще не исчерпан. 

Цены на нефть в пятницу показали рекордное падение. На фоне высвобождения нефти из резервов некоторыми странами и рисками связанными с распространением нового штамма короновируса, котировки черного золота только за пятницу упали на 11%. 

Еще больше аналитики в моем Telegram-канале "ИнвестТема"

Вы же помните мою фразу? «Во всех непонятных ситуациях, покупаем баксы». Звучит как паттерн, не правда ли? За неделю +3% и плюс 9% с начала коррекции на рынке. 

О лидерах роста на этой неделе говорить не приходится. Пострадал весь рынок. Особенно больно коррекция ударила по нефтегазовому, банковскому и, неожиданно, IT сектору. Яндекс за неделю потерял 11,6% без видимых на то причин. Точнее причины есть, но не явные. Подробно поговорим завтра в традиционном воскресном видео. 

А вот в бумагах VK (Mail) коррекция продолжается уже много месяцев. За неделю расписки потеряли 9,5% и уже вплотную приближаются к уровню поддержки на 1200 рублей. Для более точного анализа используйте бумаги, торгующиеся в Лондоне. Там история побольше будет. 

Несмотря на сильные отчеты за 9 месяцев, банковский сектор распродавали тоже. Если из гос банков продолжали выходить нерезиденты, то Тинькофф просто поймал волну негатива. Инвесторы опасаются повышения рисков не только геополитических, но и связанных с пандемией. Драйвер роста в виде расформирования резервов может развернуться в сторону попыток эти самые резервы нарастить. Но пока рано об этом говорить!

На прошедшей неделе разобрал для вас Ростелеком,

Пятница окрасила рынки в красный цвет. Коррекция продолжается и уровень в 3800 п. по Индексу Мосбиржи уже не кажется таким недостижимым. За неделю тот же индекс потерял 2,55%. И причин можно найти несколько, но основная — накопленная перегретость после ралли цен на сырье в этом году.

Пятницы мне все больше напоминают 2015 — 2016 года, когда 8 из 10 пятниц заканчивались падением. Это обычная практика на перегретом, тонком рынке. Спекулянты закрываются в пятницу, не желая переносить позицию через выходные.  

Цена нефти повторяет картину индекса (или наоборот) и устремилась вниз на $75. Политических факторов я не вижу. Да и со стороны ОПЕК+ нет никаких резких заявлений. А вот технически уровень сопротивления на $85 оказался  непреодолимым. Поход на ценник 2014 года откладывается.

Еще больше аналитики в моем Telegram-канале "ИнвестТема"

Как и дальнейшее укрепление рубля. Пару недель назад в сети гуляли слухи про поход доллара чуть ли не к 63 рублям. Серьезно? Вы настолько верите в национальную валюту? Не хочу показаться скептиком, но я пошел за баксом.

«Отдохнувший» 4 ноября Индекс Мосбиржи проигнорировал позитив на зарубежных площадках и продолжил дрейфовать недалеко от 4200 п. Перед дальнейшим ростом было бы логично сходить куда-нибудь на 4000 п. А пока закрыли неделю в плюс 0,6%. 

Заседание стран ОПЕК+ завершилось в пользу расширения квот для некоторых стран. Дополнительный объем добычи небольшой, но на 105 тыс. б/сут. Россия станет добывать больше. После заседания котировки нефти приободрились, вновь запрыгнув выше $82.

Доллар в нерешительности замер на уровне 71 рубль. Снова чувствуется невидимая рука рынка, которая не отпускает валюту в свободное плавание. Моя стратегия постоянных небольших покупок отрабатывает себя, дав закупиться чуть ниже 70 рублей.

Еще больше аналитики в моем Telegram-канале "ИнвестТема"

Банковский сектор в лидерах роста недели и скорее всего станет фаворитом по итогам года. Благо рост кредитных портфелей и комиссионных доходов по всем банкам этому способствует. За неделю Сбербанк подрос на 1,3%, ВТБ, статья по которому выйдет уже в понедельник, прибавил 0,4%, а Тинькофф без новостей улетел на 10,5%.

Рынок ушел в коррекцию вслед за западными площадками. Американский рынок чуть лучше, но противоречивые отчеты американских компаний за 9 месяцев заставляют задуматься о ближайших перспективах. Наш индекс упал за неделю на 1,12% на фоне коррекции цен на энергоносители.

Нефть отбилась от своего уровня сопротивления на $86 и решила передохнуть перед походом наверх. Тут нужно учитывать возможное расширение квот по добыче на ближайшем заседании стран ОПЕК+. Для прогнозирования дальнейшего движения лучше дождаться итогов заседания.

Уровень в 70 рублей за доллар стал поддержкой, от которой валюта смогла оттолкнуться. Динамика невыразительная, а это значит, что говорить об усилении роста пока рано. Свою стратегию не меняю, постепенно наращивая валютную кубышку.

Еще больше актуальной аналитики в моем Telegram-канале. Подписывайтесь!

Банковский сектор начал отчитываться за 9 месяцев текущего года. Отсутствие кредитных убытков позволяют нарастить прибыль. По Сбербанку планку в 1 трлн рублей прибыли мы точно преодолеем. Фундаментально по-прежнему сильная компания, но на неделе остывает на 2,4%, как и ВТБ (-3,7%) со своим желанием порадовать акционеров рекордными дивидендами. 

Металлурги также ушли в коррекцию, как и цены на сталь. Большая троица падает на 5,5% по ММК, 0,9% по НЛМК и 0,8% по Северстали. Мечел показал максимальное падение на 10,8%. Ну а как вы хотели? Разгон акций всегда приводит к обратному движению.

Нефтегазовый сектор разнонаправленно закончил неделю. Газпром следует за ценами на газ на европейских хабах и теряет 2,4%. Его дочка Газпромнефть похудела на 1,8%, а вот Лукойл и Роснефть прибавили по 0,3%. После коррекции становятся интересными бумаги Татнефти, падающие на 3,8%. Но я бы все равно дождался ценников ниже.

Фудритейл, разбор которого я делал специально для РБК в фаворитах роста. Если не успели прочитать статью, сделайте это обязательно. Пятерочка добавила 0,8%, Магнит 2,5%. Перспективно выглядит Лента на фоне запуска нового формата — «Мини Лента», но даже несмотря на это потеряла 2,6%.

Всего одной фразы хватило рынкам всего мира, чтобы уйти в коррекцию. Ей стало заявление Джерома Пауэлла, глава ФРС о том, что пора сворачивать экстренное стимулирование американской экономики. Правда сроков, как всегда, не назвал ) А если сверху наложить техническую коррекцию рынка, то по итогу получим просадку Индекса Мосбиржи на 1,52% за неделю.

Не помогло российскому «нефтяному» индексу продолжающееся ралли нефтяных цен. На графике мы с вами видим $85,7 за баррель. И это не предел. Ближайшим сопротивлением выступает лишь $90.

Повышенная волатильность в долларе толкнула валюту ниже к уровню лета 2020 года. Но тут и понятно. Ралли цен на энергоносители не оставляет ни малейшего шанса на укрепление доллара. В этой ситуации остается только ждать, и только терпеливые будут вознаграждены.

Инвесторы в нефтегазовый сектор предпочли зафиксировать прибыль перед выходными, утянув котировки всех компаний в красную зону. Максимальное падение зафиксировано в газовых компаниях. Новатэк упал на 3,7%, Газпром на 2,5%. Нефтянка чуть лучше: Роснефть теряет 1,7%, Лукойл 1,1%. На их фоне потеря 0,7% Газпромнефти выглядит приемлемой.

Финансовый и банковский сектор продолжают отдыхать. Сбербанк отходит дальше от максимальных значений и за неделю падает на 1,7%. Недооцененный по мнению некоторых аналитиков (не меня) ВТБ, похудел на 0,9%. А вот Мосбиржа без новостей снижается на 7,7%. Неужели население прекратило нести деньги на рынок?

Может быть это повышение ставки ЦБ на 0,75 б.п. так повысило привлекательность вкладов в банк?

Сталевары на фоне всеобщего падения, выглядят сильно. Отчитываются о рекордных операционных результатах. Реализация продукции бьет рекорды. Но учтите, что этому причина цена на сталь. Органический рост фиксирую только у ММК. Но об этом поговорим завтра, в традиционном воскресном видео. А пока НЛМК прибавила 6,8%, Северсталь 3,8%

Пошло ускорение Индекса Мосбиржи, который прибавляет только за эту неделю 3,7%. Страсти в Конгрессе улеглись, дав нам отсрочку по дефолту США еще на несколько месяцев. Демократы с республиканцами решили отложить решение по верхней планке долга. Это успокаивает рынки и дает шанс на продолжение роста, хотя бы до конца года.

Нашему индексу помогают цены на нефть, которые пробили $80 за баррель и устремились к следующему уровню на $85. Несмотря на частичное расширение квот странами ОПЕК+, цены на энергоносители улетают в космос. Про уголь и газ я вообще молчу, хотя на этой неделе наблюдалась коррекция.

А вот доллар вывалился из треугольника вниз и скорее всего продолжит спуск к 70-71 рублям. Смелые аналитики прогнозируют 68 рублей на горизонте полугода. Коррекция доллара в текущей обстановке напоминает мне натяжения тетивы лука. Чем дольше его заливают, тем сильнее будет выстрел вверх. Вопрос лишь в том, успеете ли вы вскочить в этот поезд.

Традиционно, итоги недели мы начинаем с нефтегазового сектора. Тем более на таком ажиотаже. Пока остаются высокие цены на энергоносители, будет поддержка и у котировок компаний. Газпром успел прогуляться на абсолютно новый исторический максимум, но за неделю рост составил всего 1,6%, Роснефть растет на 3,1%, а вот Татнефть, которую ждет скорая отсечка под дивиденды прибавляет 8,5%.

Химики после паузы реанимировались. Особенно это касается всеми позабытой Фосагро, которая прибавила 11,5%. Акрон на фоне возросшей волатильности растет на 17,8%. Если честно, «колбасит» котировки так, что подходить даже не хочу к нему, хотя компания нравится. Я свой выбор сделал в пользу зарубежных производителей сельхоз удобрений.

IT-сектор под давлением. Яндекс падает на 2%, Mail на 1,4%. Если по Яндексу еще есть куда падать, то по Mail кажется уже хватит. Но кто мы такие, чтобы рынок к нам прислушивался. Пока этот самый рынок игнорирует возможное IPO совместных со Сбером компаний. Тот, к слову растет за неделю на 10,5% обновляя исторические максимумы.

На прошедшей неделе разобрал для вас Газпромнефть,

Я вас поздравляю с новым историческим максимумом Индекса Мосбиржи. За неделю он подрос на 1,2% до 4087 п. Однако не уверен, что ваши портфели потяжелели до максимума, ведь по многим компаниям все еще идет нисходящий тренд. Растут лишь тяжеловесы во главе с Газпромом и Сбером.

Дополнительным драйвером роста служат котировки нефти, которые на неделе преодолели отметку $79 и достигли уровня 2018 года. Следующим уровнем сопротивления выступает $85. Причем текущая конъюнктура позволяет рассчитывать на достижение этих значений.

Подписывайтесь на мой Telegram-канал. Там еще больше аналитики!

Что касается валюты, то тут все без изменений. Зажатый доллар в диапазоне 72-74 говорит о сильнейшей консолидации, которая может раскрыться в любую сторону. Выборы прошли, поэтому это самое раскрытие жду вверх, наращивая валютную кубышку. 

Нефтегазовый сектор в лидерах роста. Это и понятно, рекорды на спотовом рынке сырья добавляют позитива. Газ, торгующийся выше $1000 за кубометр на европейских хабах и нефть под $80 заставляют компании раллировать.

Новый исторический по Индексу Мосбиржи. За неделю рост составил 0,8%, что позволило котировкам переписать уровень в 4040 п. Продолжаем карабкаться вверх. И это на фоне банкротства Evergrande в Китае и смутных настроений на западных площадках.

Помогает индексу динамика цен на нефть, которые продолжают подрастать к уровню в $76-77. Удастся ли преодолеть эти значения узнаем уже на следующей неделе. 

Выборы начались. В сториз Инстаграм все больше звучат призывы выразить «гражданскую позицию». Серьезно?.. инста… Доллар зажали в зоне 72-73 рублей. Реализация моего сценария не за горами. Однако, в моменте могут продавливать ниже, где уже стоят мои заявки.

Отреагировав на нефть, акции добывающих ее компаний растут. Лукойл +5%, Роснефть +5,2%. К слову, заинтересовала ее дочка 👉🏻 Саратовский НПЗ. Взял на разбор. Газпромнефть в шаге от исторического максимума +6%. Задумался над частичной фиксацией прибыли. И даже Татнефть прибавила 4,7%, собираясь сокращать отставание от лидеров.

Цены на газ на европейских хабах ушли в коррекцию, но все-равно держатся выше $750 за кубометр. Газпром прибавил 2,6% и продолжил получать бенефиты от ситуации в Европе, которая войдёт в осенне-зимний период с дефицитом в подземных хранилищах. «Пила» Газпрома в действии, как заявил господин Миллер. Пока именно наш Газик диктует условия. Не привычно такое слышать, но как есть.

Золотодобывающий сектор перетягивает одеяло внимания инвесторов на себя. Падение золота толкнуло котировки компаний вниз. Тот же Полюс потерял за год более 30% и только за неделю -4,4%. Polymetal не ушел далеко -4,6%. Интересно выглядит Бурятзолото, неожиданно. Надо будет последить за ним.

Беспрецедентная ситуация в Самолете. Все уверовали в безрассудный рост котировок. Вдруг откуда ни возьмись, появились аналитики, которые начали находить базисы к росту котировок. Представляете? Оказывается золотая жила. Это ж песня какой прибыльный бизнес. А free float какой прекрасный. Аж 5%. Неее про манипуляции не слышали. Далее, no comments…

На прошедшей неделе разобрались с дивидендами Лукойла, отчетом