КИтай

Как подготовиться к ослаблению рубля — главная тема очередного выпуска шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин раз за разом доказывает, что плохих новостей не бывает — заработать можно на любой. Вы узнаете, какие факторы толкают рубль вниз и в какие активы стоит вложиться прямо сейчас, чтобы захеджировать риски.

Также в выпуске:

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей.

Хороших вам доходов!

( Читать дальше )

«Записки инвестора» — еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним глазами за пару минут.

Здесь три блока:

• Краткосрочно. Что повлияет на российский рынок в ближайшие дни.
• Среднесрочно и долгосрочно. Ключевые события, которые определяют фон на российском рынке.
• В мире. О чем нужно знать даже тем, кто не торгует зарубежными активами.

У каждого события отмечена степень важности: низкая, средняя или высокая. Все, что добавлено в «Записки» на этой неделе, имеет знак NEW! — это помогает ориентироваться постоянным читателям рубрики.

( Читать дальше )

Раннее я прикидывал, что начинать бояться конфликта Китай-Тайвань можно будет не ранее 2-й половины 2023 года. А между тем, судя по высказыванию* властей Тайваня, это произойдёт не ранее 2027 года.

Судя по тому, как растёт сейчас рынок Китая, вторжения на Тайвань не будет, по крайней мере, в ближайшие года два. Иначе разве рос бы так китайский рынок?

Как еще можно определить тайминг вторжения? Думаю, по военным учениям судить не стоит: они были, есть и будут. Думаю, есть две вещи (среди прочих), по которым можно судить:

1. — Вложения Китая в казначейские бумаги США и доллар. Пока они составляют 1 трлн. долл. и есть угроза их заморозки, Китай вряд ли будет вторгаться.
2. — США должны создать компании-аналоги тайваньских производителей полупроводников на других территориях. Тогда у них будет меньше стимула защищать Тайвань. Это сейчас и происходит: США строят заводы на своей территории.

* МИД Тайваня: Нападение Китая на Тайвань может произойти в 2027 г… В 2027 г. Си Цзиньпин, вероятно, пойдет на четвертый срок, и, если в предыдущие три срока он не сможет претендовать на какие-либо достижения во время пребывания на должности, ему, возможно, придется подумать о большом достижении или наследии.

( Читать дальше )

По итогам четверга нефть Brent подросла и смогла вернуться в наш целевой диапазон $87-90 за баррель.

Новостную поддержку котировкам оказала американская статистика, указавшая на несколько большую устойчивость экономики, чем ожидалось. Так, заказы на товары длительного пользования (+5,6% м/м) сильно превзошли консенсус Bloomberg (+2,5% м/м). Порадовал и ВВП США за 4 квартал, который согласно 1-й оценке, вырос в 4 квартале на 2,9% кв/кв (аннуализированная оценка), и на 1% г/г ввиду более сильного торможения инфляции (РСЕ: 3,9% против 4,7 кварталом ранее). Впрочем, вероятность рецессии эти данные не снижают: годовые темпы роста ВВП — минимальные за два года, но все же лучше консенсуса, а ключевой вклад в показатель внес рост запасов, весьма волатильных и больше зависящих от ожиданий, которые как раз ухудшаются.

Сегодня утром Brent также тяготеет к умеренному росту, сегодня последний день выходных в КНР, и инвесторы вновь начинают закладываться на активизацию спроса в Поднебесной.

Мы рассчитываем, что фактор КНР позволит Brent протестировать отметку $90 за баррель, несмотря на обилие важных для общерыночных настроений событий следующей недели, включающих в себя как заседания ФРС (среда) и ЕЦБ (четверг), так и страновые PMI и отчетность лидеров hi-tech.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

В том году много было разговоров о нарушение прав, которые всегда являлись основами и принимались как базовые факторы успеха развития капитализма в западных странах и прежде всего в США. Конечно, я пишу про «незыблемость» права частной собственности и «свободы слова». Про второе напишут квалифицированные люди, хорошо разбирающиеся в этом вопросе. А вот первое многие российские инвесторы смогли осознать на собственном опыте. Конечно, всегда можно сказать, что заморозка или ограничения использования, не влечет за собой автоматического лишения права собственности, но все мы прекрасно понимаем, что такая юридическая казуистика если и интересна теоретикам, то явно бесполезна обычным людям. Нельзя сказать, что нарушения «права собственности» в западном мире не встречалось ранее. Подобные звоночки были, но по отношению к таким немаленьким (во многих смыслах этого слова) странам как Россия, они не применялись.

Но сегодня я хочу рассказать, не про тяготы российских инвесторов и «злом» западе, а про то, как ведут бизнес англосаксы, даже с теми, кто не находится под санкциями, и старается соблюдать их правила. Здесь невольно вспоминается фраза, предписываемая Иосифу Виссарионовичу: "Я всегда думал, что демократия — это власть народа. Но товарищ Рузвельт мне доходчиво объяснил, что демократия — это власть американского народа".

( Читать дальше )

Акции голубого гиганта лежат на боку с октября, когда прошла последняя отсечка. Компания остается дешевой в моменте, но на котировки давит неопределенность с будущей выручкой. Посмотрим на другие газовые акции, у которых все в порядке с динамикой.

• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год: 1400 руб. / +38%)

Лидер СПГ-поставок из России, что делает компанию независимой от трубопроводных войн. Судя по тому, как себя ведут две главные газовые бумаги, инвесторы закладывают рост доли НОВАТЭКа в экспорте за счет сокращения Газпрома.




• China Petroleum & Chemical Corporation (Покупать. Цель на год: HKD 6,5 / +56%)

Компания более известна как Sinopec. Занимается в большей мере нефтью, но при этом входит в лидеры добычи газа в Китае. За 2022 г. суммарно поставит на рынок около 35 млрд кубов, что на уровне половины добычи НОВАТЭКа.




( Читать дальше )

Сценарий подъема нефти марки Brent в район 90 долл./барр. в ближайшей перспективе остается базовым.

Котировки Brent во второй половине вторника достаточно резво скорректировались, уйдя по итогам дня чуть ниже 87 долл./барр. и потеряв 2,2%, на уровни концовки прошлой недели. Снижение происходило вместе с ухудшением настроений на фондовых рынках США из-за публикации не порадовавшей отчетности ряда корпораций (3M, Union Pacific, Halliberton) и усилившихся опасений относительно устойчивости спроса на топливо в США.

Вчера вышли предварительные PMI (в промышленности: 46,8 пунктов; в секторе услуг: 46,6 пунктов), которые хотя и оказались получше ожиданий, все же продолжают указывать на спад экономической активности. Ночью вышли данные Американского института нефти (API) по запасам топлива в Америке на прошлой неделе — оценка роста запасов сырой нефти в стране составила 3,34 млн барр., что хуже ожиданий (консенсус Bloomberg предполагал рост лишь на 1,6 млн барр.), заставляя инвесторов опасаться негативных сюрпризов и от сегодняшнего недельного отчета Минэнерго США. На этом фоне, а также из-за длинных праздников фактор Китая пока отошел на второй план.

( Читать дальше )

Российский валютный рынок. Ликвидность валют остается пониженной.

Курс доллара во вторник продолжил проторговывать отметку 69 руб. пятый день подряд

Несмотря на вчерашнее восстановление торговой активности долларом с расчетами «завтра», объемы операций, осуществляемых с валютой в январе, остаются ниже среднедекабрьских значений. Мы полагаем, что на рынке снизилась доля участия спекулянтов на фоне приближающегося введения потолка цен на нефтепродукты из России. Отмечаем, что отчасти снижение торговой активности на рынке обусловлено «длинными» праздниками в Китае.

Заметим, что на МосБирже евро дорожает более сдержанными темпами к доллару, чем на глобальных рынках. Связываем это с пониженным спросом на европейскую валюту в РФ. Впрочем, по нашим оценкам, постепенный выход пары евро-доллар к значениям 1,15 выглядит вполне вероятным.

Сегодня ожидать смены картины на валютном рынке не приходится. Вероятно, легкое ослабление позиций рубля на фоне снижения активности экспортеров на рынке. Считаем актуальным диапазоном 68,5-69,5 руб.

Жильников Егор
Промсвязьбанк

Китайские акции, которые могут удвоиться в ближайший год! Что покупать? 🔥


( Читать дальше )

Нефть марки Brent вчера поднялась выше отметки 88 долл./барр., продолжая тяготеть к повышению и обновлению максимумов с ноября на фоне позитивных ожиданий по оживлению спроса в КНР и его устойчивости — в США, а также слабеющего доллара, потенциал которого еще не исчерпан (нашей целью по паре евро-доллар остается зона 1,10-1,11). Дополнительной поддержкой выступили и опасения относительно стабильности предложения энергоносителей на фоне сообщений западных СМИ о сокращении морского экспорта нефти из России на прошлой неделе.

В целом ситуация на рынке нефти и глобальных рынках остается комфортной, располагая к дальнейшему росту котировок. Полагаю, что в отсутствие негативных сюрпризов от предварительных PMI по Европе и США, выходящих сегодня, и недельных данных по рынку энгергоносителей в США (среда), цена на Brent сможет протестировать верхнюю границу нашего текущего целевого диапазона 87-90 долл./барр.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»