КИтай

.
 Согласно ведущему китайскому банку ICBC, Китай, как ожидается, обгонит Индию в качестве крупнейшего покупателя золота. Почему? 
 
 Будучи крупнейшим иностранным держателем долларовых резервов, Китай слишком хорошо осознаёт то, в какой из-за этого опасности он может оказаться в случае кризиса. Американские казначейские обязательства являются самым большим пузырём в истории, как недавно нам об этом напомнил легендарный инвестор Марк Фабер. 
 
Диферсификация для защиты начинает иметь особое значение, если большинство ваших сбережений связаны с американскими казначейскими облигациями. И куда вы побежите искать безопасности? Дела для швейцарского франка стали настолько плохи, что его пришлось привязать к евро, чтобы предотвратить его дальнейшее укрепление. 
 
В мире всё меньше и меньше безопасных активов, и финансовые рынки все больше манипулируются центробанками, так как они контролируют эмиссию бумажных денег. Они могут сдерживать золото и серебро при помощи сговора оперирующих слитками банков, но они не выдержат давления массового спроса на драгметаллы, когда глобальная экономическая система даст трещину. 

( Читать дальше )

Электроэнергия + промышленное производство

Производство электроэнергии, важнейшего опережающего индикатора для показателя ВВП, согласно официальным данным Национального Бюро статистики Китая от 14 июня, выросло в мае на 2,8% в годовом сопоставлении, против 0,7%, зафиксированных в апреле.Промышленное производство в Китае, на которое приходится порядка 70% всей вырабатываемой в стране электроэнергии, в апреле показало самые низкие темпы прироста за последние три года (+9,3%). Однако, опубликованные 10 июня данные по промпроизводству за май (+9,6%) несколько понизили вероятность “жесткой” посадки китайской экономики.

Согласно ожиданиям экономистов, ВВП Китая во II квартале 2012 г. вырастет на 7,9% (г/г) в сравнении с 8,1% (г/г), зафиксированными в Iквартале.

Прямые иностранные инвестиции

Согласно опубликованным 15 июня данным, прямые иностранные инвестиции в китайскую экономику выросли в мае в годовом исчислении на 0,1% против -0,7%, зафиксированных в апреле. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали значение индекса на уровне -1,6%.  

Доходонсти испанских облигаций сегодня с утра достигли 6,85% — это исторический максимум и критически близко к точке невозврата 7%




Сегодня размещается Италия (4-7 летние бонды). Результаты станут известны в 13.00 по МСК. Ничего хорошего там не жду, учитывая серьезнейший рост ставок на вчерашних размещениях, однако, объем скорее всего выкупят.

В целом в конце июня жду позитив для пары от скоординированных действий — объявление о банковском союзе и тп, а также решения проблем с Грецией

Сегодня ночью ситуацию с аппетитом к риску поддержали разговоры о том, что Китай может снизить процентные ставки еще на 100 пунктов во второй половине 2012 года — не думаю, что эффект будет сколько — нибудь сильным


По торговле — Евро продано по 1,2567 — по текущей ситуации смысла играть в лонг не вижу, хотя движение вплоть до1,2640 не исключаю. стоп — 1,2617, тп 1 — 1,2475

Аналитики Credit Suisse Group снизили прогнозы по росту экономики Китая на текущий год, сославшись на падение корпоративной прибыли и уменьшение объемов инвестиций. Так, согласно оценкам аналитиков, ВВП Китая вырастет в текущем году на 7,7%, при этом отмечается, что слабые темпы роста экономики сохранятся еще в течение ближайших нескольких лет.

http://www.finam.ru/international/newsitem68360/

Что-то никто не пишет, тогда напишу:

1) Промышленное производство Китая (YoY) вышло негативное: рост 9,6% при ожидании в 9,9%.

2) С розничными продажами (YoY) в Китае тоже не очень рост 13,8%, при ожидавшихся 14,3%.

3) Инвестиции в недвижимость Китая (YoY) выросли, лучше прогнозов, но незначительно 20,1% (при ожидании в 20%).

Интересно, куда сегодня будет гэп?

Италия. Согласно опубликованным 8 июня данным, промышленное производство Италии в апреле упало на 1,9% против роста на 0,6% в марте. Экономисты, опрошенные Bloomberg, закладывали ожидания на падение в пределах 0,5%.
 
В годовом пересчете, спад промпроизводства четвертой экономики Еврозоны составил -9,2% (при ожиданиях -7,2%) против -5,6%, зафиксированных в марте.

Китай. 7 июня Народный Банк Китая впервые с 2008 г. решился пойти на понижение ключевой процентной ставки с целью поддержания экономического роста, что стало большой неожиданностью, так как экономисты скорее ожидали очередного раунда понижения нормы банковского резервирования. 


( Читать дальше )

Morgan Stanley увеличил долю на рынке акций EM после снижения ставок в Китае.

Теперь инвестиции на EM составляют 10% overweight.

Джонатан Гарнер: «Скорее всего, снижение ставок Китаем станет  сильным положительным катализатором для акций развивающихся стран».

В то же время, есть опасения, что ЦБ Китая подсуетился перед выходом статистики в субботу, которая может оказаться очень слабой. Выход слабой статистики в субботу создает риски падения рынков в понедельник.

Вообще китайцы странные ребята:

• ставку снижают не на 0,25%, а на 0,27%.
• публикуют стату то по субботам, то в рабочие дни
• снижают ставку и резервные требования вообще без предупреждений, когда захотят.

А вот и запланированная стата: 
 

Сабж

Сегодня изучал стратегию «Северстали», которая размещена здесь (презентация в pdf). Мало того, эта стратегия признана лучшей. Однако я увидел слишком много необоснованного оптимизма в ней.
Пока не перешёл к критике, скажу хорошие слова — сайт с хорошим и приятным интерфейсом, плюс компания ведёт микроблог в твиттере.
А теперь перейду к стратегии. Презентация стратегии выполнена на 105 страниц. На второй странице идёт «Отказ от ответственности» в котором повествуется, примерно, следующее материалы конфиденциальные и не могут нигде публиковаться, передаваться… и всё это не более чем прогноз, и фактические действия и результаты их деятельности могут отличаться. К этому у меня критики нет.
А вот заинтересовала меня страница 16 (я, быть может, сюда вставил скриншот, но как я понял согласно «отказу от ответственности» так делать запрещено), где описаны макроэкономические риски. Где делается вывод, что источников роста на развитых рынках нет, приводятся картинки госдолга и графики PMI. И я подумал, что менеджмент компании  адекватный, понимает непонятную конъюнктуру в мире.

( Читать дальше )