Казначейские облигации США

Долговые инструменты отличаются от сырья тем, что они напрямую связаны с процентными ставками. Разумеется, стоимость долгового инструмента имеет обратную зависимость от процентных ставок. Чем ниже ставка, тем выше стоимость долгового инструмента. И наоборот. Тема достаточно сложная, но вкратце объясню.
Кривая доходности строится на основе доходности долговых инструментов с различным сроком погашения. Она показывает как изменение срока погашения влияет на ставку. Т.е. в обычных условиях по кредиту (или депозиту) на 1 год ставка будет ниже, чем по кредиту (или депозиту) на 3 года. Это связано с тем, что чем больше срок, тем выше риск.
Кривую доходности на казначейские облигации США можно посмотреть здесь: http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/Historic-Yield-Data-Visualization.aspx

При торговле спрэдами (как, например, здесь: http://smart-lab.ru/blog/270527.php) нужно понимать, что продавая, например, 5-летние и покупая 10-летние казначейски облигации США, ставка делается на то, что доходность по 5-летним облигация вырастет больше, чем доходность по 10-летним облигациям. То есть изменится структура процентных ставок (и форма кривой доходности). Такое вполне возможно, но нужно учитывать, что, например, в стоимость 5-летние и 10-летние облигаций уже заложены ожидаемые изменения процентных ставок. В случае, если, например, окажется, что, ФРС ожидает более быстрого повышения ставок, вероятно, что кривая доходности изменится таким образом, что по более длинным облигация доходность вырастет сильнее (т.е. цена упадёт), чем по более коротким.

И в любом случае нужно помнить, что изменение доходности на один пункт выражается в разном изменении цены для облигаций с разным сроком погашения. Стоимость одного базисного пункта доходности в долларах для различных фьючерсов на казначейские облигации США можно посмотреть здесь (в первой колонке DV01):
www.cmegroup.com/trading/interest-rates/invoice-spread-calculator.html 

Россия за год сократила вложения в облигации Соединенных Штатов более чем на 40 процентов. Об этом свидетельствует отчет Минфина США.

С апреля 2014-го по апрель 2015 года размер вложений в американские ценные бумаги сократился со 116,4 миллиарда до 66,5 миллиарда долларов. Снижение началось в августе 2014 года. В результате Россия опустилась по объему вложений в американские гособлигации с 12-го на 22-е место.

Лидером остался Китай, владеющий американскими ценными бумагами на 1,26 триллиона долларов. За год этот показатель не изменился. На втором месте — Япония с показателем в 1,2 триллиона долларов.

В целом держатели US Treasuries  нарастили за год портфель с 5,9 до 6,1 триллиона долларов.

Гособлигации Соединенных Штатов — ценные бумаги, выпускаемые американским Минфином. Служат инструментом обслуживания государственного долга. Россия вошла в группу основных покупателей этих облигаций в 2008 году — тогда вложения РФ в казначейские бумаги выросли более чем в три раза, с 33 миллиардов до 116 миллиардов.

В последние дни два представителя руководящих органов Коммунистической партии дали интервью, где впервые прозвучало предостережение, что Пекин может воспользоваться своими резервами иностранной валюты, составляющими 1,33 трлн долларов (685 млрд фунтов), в качестве политического инструмента — в противовес давлению Конгресса США. Об изменениях в политическом курсе Китай часто оповещает через ключевые аналитические центры и ученых. Этот шаг, который государственные СМИ называют «ядерным вариантом» Китая, может спровоцировать обрушение доллара в период, когда американская валюта уже падает, а ее традиционные опоры шатаются.

• Дезинфляция в КНР – еще один аргумент за 2% по 10-летним Treasuries в 1кв15
• ЕЦБ: о QE может быть объявлено уже 22.01.15
• ФРС: исчезновение «considerable time» — не проблема
• Золото: теханализ подтверждает наш «бычий» прогноз

• 1.30-1.31 – потенциальные уровни для отскока и коррекции
• Заседание ЕЦБ 4.09 уже в цене, повод для стабилизации курса евро
• Без ФРС 16-17.09 пробить 1.30-1.31 проблематично

• Украина: переговоры о прекращении огня или новые санкции к РФ
• Фиксация прибыли в Treasuries по факту заседания ЕЦБ 4.09
• Nonfarm payrolls 5.09 — понижательный риск для цен на Treasuries

• М.Драги, провал переговоров в Минске – факторы в поддержку ценам на Treasuries
• В фокусе: заседание ФРС 16-17.09 и Nonfarm payrolls 4.09