Китай

Сначала о рисках. Основным риском торговли и владением китайскими акциями, торгующимися в Нью Йорке, является вероятность их делистинга. Новый глава SEC Гарри Генслер предупредил вчера Китай, что все 250 компаний, торгующиеся на американских биржах, могут быть подвергнуты делистингу, если они не изменят практику предоставления отчетности. В других постах я опишу какую юридическую форму выбрали китайские компании, когда проходили процедуру IPO в США. Однако в делистинг всего и вся верится с трудом, хотя бы потому, что такие компании как Алибаба с полтриллиона капитализации могут решить любые бюрократические проблемы. 
Целью моего сегодняшнего поста является утверждение мысли о том, что не важно, что в данную секунду думает о Китае Кэти Вуд или что говорят в Белом Доме. Не важно, на сколько процентов упал китайский рынок. Важно понять, что существенных отличий китайских технологических компаний и американских нет. Я имею ввиду, что цель у них одна-завоевание рынка конкретных технологий, появление и разработка новых. Создание прибыли для акционеров. Находится в состоянии «на острие всего нового и революционного». А раз так, то любое падение котировок китайских компаний это ВОЗМОЖНОСТЬ, это временное недоразумение, которое скоро будет исправлено. Те, кто воспользуется временной слабостью котировок, будет очень скоро вознагражден. Нет никаких сомнений для меня, что максимальные значения китайских клрупных технологических компаний будут преодолены и рынок устремится к новым максимумам.

( Читать дальше )

👉 Терминал Мейшан, во втором по загруженности порту Китая, вновь открылся в среду после двухнедельной остановки, что еще больше затруднило и без того напряженные судоходные маршруты в Азии

👉 Официальный представитель порта на пресс-конференции в городе Нинбо сообщил, что терминал возобновит нормальную работу в среду

👉 Терминал занимал около четверти пропускной способности порта Нинбо-Чжоушань и был закрыт с 11 августа после того, как было обнаружено, что рабочий заражен Covid-19

👉 Перегрузка и задержки на мировых судоходных маршрутах из-за Covid в этом году только усугубились, так как китайский экспорт достиг новых рекордов из-за роста мирового спроса

👉 Это второе закрытие части порта в Китае в этом году из-за вспышки Covid после закрытия на месяц в конце мая порта Янтянь

👉 Поскольку в этом году спрос на суда и контейнеры растет, а компании наращивают экспорт в Европу и США к сезону праздничных покупок в конце года, даже ограниченное закрытие части порта дорого обходится как покупателям, так и грузоотправителям

👉 Несмотря на то, что терминал Мейшан был закрыт всего на несколько недель, вероятно, потребуется время, чтобы уменьшить загруженность

👉 Сейчас контейнер для доставки товаров из Шанхая в Лос-Анджелес стоит почти 11000 долларов, что является новым рекордом и более чем на 220% выше, чем год назад

Повышение налогов.

Богатых китайцев, ожидает повышение налога на имущество. Как сообщил Си, этот налог будет способствовать всеобщему процветанию на фоне качественного развития, предотвращая серьезные финансовые риски.

Что бы вы правильно поняли:  налоги на собственность, это способ перераспределять богатство от богатых к бедным. Кривая налогообложения как для физических лиц, так и для компаний должна стать более прогрессивной, как это есть в западном мире.

Это реформа, сегодня перераспределяет активы, под контролем низких цен со стороны партии Китая. Но уже стало понятно, что это создает дополнительные расходы для компаний, и многие уходят в серую зону, стоимость акций снижается, деньги уходят с рынков Китая, индексы рушатся.


Рынки Китая становятся очень привлекательными, но это может быть ловушкой.

( Читать дальше )

Все китайские акции очень сильно отстали от рынка.

Тот же VIPS обвалился с последних максимумов на 70%.

Практически во всех компаниях ожидается рекордная прибыль на акцию за период 2021Q2.

Картина сегодняшнего премаркета в ADR на СПб выглядит следующим образом.



Китайский индекс также показывает желание расти после сильного падения.



( Читать дальше )

Индекс Hangseng, разворот через классический ложный пробой, так же радует что пошла реакция за рынком США, в предыдущие разы китай почти не отскакивал.

мой телеграм, оперативные новости: Акции Shock

👉 Цена на железную руду упала примерно на 40% с середины июля из-за опасений по поводу спроса со стороны Китая

👉 Китай производит более половины мировой стали

👉 Спад нанес удар по странам-производителям, особенно по Австралии и Бразилии, которые в добавок еще борются со вспышкой дельты

www.wsj.com/articles/iron-ore-prices-tank-as-chinas-steel-output-slows-11629711180

👉 Китай расследует серьезные дисциплинарные нарушения высокопоставленных правительственных чиновников Ханчжоу, в котором расположены Ant Group Co. и Alibaba Group Holding Ltd

👉 Партийный секретарь находится под следствием за серьезные нарушения дисциплины и законов штата — в Китае обычно используют такую ​​терминологию для описания расследований коррупции

👉 Ханчжоу — один из самых богатых городов Китая во многом благодаря компании Alibaba, которая вносит миллиарды в местные налоги и является одним из ведущих работодателей в городе

👉 Огромное влияние Alibaba в Ханчжоу способствовало установлению прочных отношений с местным правительством 

👉 В 2019 году Джек Ма был удостоен награды «Заслуженный гражданин Ханчжоу» не кем иным, как Чжоу, местным партийным лидером 
 

👉 Китай под руководством Си Цзиньпина активизировал многолетнюю кампанию против коррупции, которая считается основной дестабилизирующей силой для партии. В результате чего некоторые высокопоставленные 

( Читать дальше )

WSJ публикует интересное размышление о судьбе Джека Ма. Это интересно и для нашего читателя, потому, что, по моему мнению, нынешний Alibaba – это то, чем мог бы стать Сбер лет через 15 (если повезет, конечно). Однако общий успех бигтехов и персональный, его лидеров, сильно зависит от той среды, в которой живут данные проекты. Это, вроде, просто, но великие предприниматели часто не замечают простых вещей. Как пишет WSJ, умный и амбициозный Джек Ма с нуля построил одну из крупнейших бизнес-империй Китая, заработав миллиарды долларов и сделал цифровые инновации доступными сотням миллионов людей. Теперь он почти полностью исчез из публичного поля зрения, отчасти из-за того же упорного стремления, которое он разделял с другими техническими титанами 21-го века.

( Читать дальше )

В моем распределении активов Китай должен занимать 20% от всего портфеля (сейчас по факту немного меньше). В Китай я инвестирую через FXCN от Финекса, другие варианты для просто варианта сильно хуже (фонд от Альфы мало того дороже, так еще и является просто фондом-оберткой для иностранных ETF, которые имеют свои комиссии). Сейчас FXCN бодренько горит красным с самым большим бумажным убытком в портфеле)) Не скажу, что напрягает, но наталкивает на некоторые размышления. Решил обдумать, с какими рисками можно столкнуться при инвестировании в Китай.

Неочевидный риск владения

Одним из потенциальных рисков является то, что формально иностранные инвестиции во многие отрасли в Китае запрещены законом. Для обхода этого правила создана такая схема: иностранные инвесторы покупают акции не самих китайских компаний, а головных холдингов, которые расположены в офшорах, а уже эти холдинги по мутным схемам владеют собственно китайскими компаниями. Все про это знают и все на это закрывают глаза, но если у «больших дядей» в Китае появится желание отжать ту или иную часть собственности, у них с этим не возникнет никаких проблем. С другой стороны — но они же не полные идиоты, стрелять себе в ногу и самим перекрывать поток инвестиций в страну. Все же понимают, что курицу несущую золотые яйца можно зарезать и съесть только один раз.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги,

Хочу поделится своим субъективным мнением о ситуации на китайском рынке акций, проанализировать для себя и услышать Ваши соображения на этот счет.
Итак, что имеем на сегодняшний день:
1. Китайское правительство с целью «всеобщего процветания», «равенства», «борьбы со сверхдоходами» активно ведет компанию по регулированию китайских отраслей и компаний;
2. Для достижения этих целей готовятся различные законы. Причем, по внешним признакам, законы готовятся медленней чем проводятся бессистемные проверки и репрессии компаний (не обладаю всей полной информации, чтобы быть полностью объективным);
3. Отсутствие новых законов, то есть новых правил игры, очень нервирует инвесторов, и они нервно продают акции китайских компаний. 
4. Снижение цен акций вызывает новые распродажи, подогреваемые статьями в «авторитетных источниках;
5. Однако качество китайских компаний, качество их бизнеса, относительно пиков их цен в начале года и уровней цен сейчас абсолютно не поменялось. Компании располагают теми же технологиями, продуктами, наработками, стратегиями, персоналом, что и до двукратного их падения.

( Читать дальше )