Ключевая ставка ЦБ РФ

Полный размер в PDF.

Возникает много вопросов по выбору «лучшего» выпуска ОФЗ.

В таблице представлены все выпуски, формирующие кривую бескупонной доходности (КБД). Рассмотрена модельная ситуация со снижением ключевой ставки Банка России к прогнозному равновесному уровню R* за 2 и за 4 года. Прогнозная КБД смоделирована на основе спокойного года. Доходности на коротком конце КБД могут снизиться на 10%, в то время как длинный конец снизится по доходности лишь на 6,8%.

( Читать дальше )

Многих пугает рост доходностей бондов, типа это что-то говорит про будущее акций, т.к. рынки тесно связаны. И типа может отражать пессимизм игроков относительно ДКП.

Но на деле всё не совсем так. Бонды льют в т.ч. банки, т.к. покупают на первичке у Минфина с премией. Это чисто технический момент, который не отражает каких-то ожиданий в экономике. Также он связан с ожиданием новых выпусков Минфина и давления на доходности. Кто-то скидывает из страха (как это было с замещайками)

А вот что отражает ожидания по ДКП, так это ROISFIX. И значения показателя на разных интервалах не растут вот уже несколько недель. Даже немного снижаются. Т.е. рынок не ждет ужесточения и потихоньку закладывает смягчение.

Есть еще показатель RUSFAR, где ставки в последнее время растут. Но этот показатель отражает стоимость денег с учетом их доступности. И рост может означать, что фин. агентам не хватает ликвидности.

Разница между RUSFAR и ROISFIX от Google Gemini простыми словами:

«Основное отличие между RUSFAR и ROISFIX заключается в том, что RUSFAR отражает стоимость обеспеченных денег, тогда как ROISFIX отражает ожидания рынка относительно будущей ключевой ставки.»

( Читать дальше )

Сегодня продлил ещё один депозит в банке под 22.85% на пол года. 
Девушка в окне сказала, что ставка упала за неделю, была вообще больше 23%… мол точно устраивает?
Ответил- Да! Вполне устраивает, мол если торговать на бирже, то сколько я заработал в прошлом году… около 15% годовых… но сколько нервов потерял (рынок то в пропасть летел и только декабрь спас ситуацию) ((

Я говорю, что думаю, что ставка через пол года может упасть и до 18-20%… но это не страшно.

А тут она меня удивила, говорит очень много людей кладут на 3 месяца, потому что многие уверены, что ставка может вырасти и до 40%....

Удивило меня это...
Вроде у нас нет предпосылок до такого и в новостях ничего подобного не читал… откуда у людей такой пессимизм… хмм

Я говорил, что планирую переходить в фиксированный купон. Но последние данные переубедили меня в этом, давайте их рассмотрим.

1. Инфляция. Рост цен сохраняется выше 0,2%, что для января чрезвычайно много. А за январь накопленная инфляция составляет 1,14%.

В своем сценарии “высокого спроса” ЦБ ждал инфляцию 5-5,5%. То есть за оставшиеся 11 месяцев рост цен должен составить около 4% (0,36% м/м). У нас за неделю почти набираются подобные цифры, из-за чего этот план уже не смотрится реалистично.


При таких цифрах никто, конечно, не будет снижать ключевую ставку. Скорее, даже можно задуматься о дальнейшем повышении, пока ситуация окончательно не вышла из-под контроля.

Кстати, различные экономические разборы, а также мои действия на фондовом рынке — все это есть в моем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

2. Инфляционные ожидания. В январе исторически падали ожидания населения относительно роста цен. Но в этом году они показали рост (пусть и символический) с 13,9% до 14%.

( Читать дальше )

МИРОВЫЕ ЦБ В ЯНВАРЕ: ПАРАД СНИЖЕНИЙ НА РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКАХ, НО COPACABANA – ВНОВЬ ИСКЛЮЧЕНИЕ

В январе направленность действий мировых регуляторов вновь была практически единой – почти все страны снизили “ключ”, и это преимущественно страны ЕМ.

Среди стран DM это: Еврозона, Канада, и Швеция. Но, повысили ставку японцы.

На развивающихся рынках ставку понизили ЮАР, Колумбия, Индонезия, С.Аравия, Перу, Ю.Корея, Чили, Турция и Аргентина

Но вновь, и третий месяц подряд повышение ставки бразильским ЦБ, и опять на +100 бп.

Инфляционная конъюнктура незначительно улучшилась по сравнению с декабрем – стало больше стран, где темпы прироста цен сократились.MMI.

🎙Вчера вышли данные по кредитованию за декабрь. Те самые данные, которые заставили принять ЦБ неожиданное решение по ставке.



( Читать дальше )

Инфляция в РФ с 21 по 27 января составила 0,22%, в годовом выражении превысила 10,14%.

Темпы все еще высоки, но радует, что хотя бы не видим разгона. Предыдущая неделя показала 0,25% и постмаркет улетел вниз. А сейчас рынок вообще никак не отреагировал. Складывается ощущение, что рынок привык и понимает текущую ситуацию в экономике.

☹️С одной стороны это плюс, ведь глобально ничего не меняется. Снижение кредитования продолжает охлаждать экономику, но проблема предложения в стране, отсутствие доступа к международным рынкам капитала и дефицит кадров никуда не ушли.

В лидерах роста цен среди продовольственных товаров: огурцы (1,1%), картофель (0,9%) водка (1%), сыры (0,9%) и черный чай (0,8%). Среди не продовольственных: смартфоны (0,3%) электропылесосы (0,6%), телевизоры (0,4%), иномарки (0,3%).

Глава департамента ЦБ также сделал акцент на «эффекте низкой базы» предыдущего года, именно поэтому мы будем видеть рост показателя годовой инфляции. Продолжаем ждать тот самый апрель, где по словам ЦБ инфляция достигнет пика.

( Читать дальше )

Девелопер АПРИ намерен учитывать динамику ключевой ставки ЦБ РФ при определении размера дивидендов по итогам 2024 года, сообщил председатель совета директоров АПРИ Алексей Овакимян в эфире телеграм-канала Газпромбанк Инвестиции в четверг.

«Понятно, что решение будет приниматься акционерами по итогам года, наверное, с учетом той политики регуляторов, которая у нас будет весной. Мы рассчитываем на то, что политика пойдет на смягчение, охлаждение закончится, и мы сможем принять решение о распределении прибыли. Но до годовой отчетности за 2024 год, до ее публикации, мы распределение дивидендов не планируем. А на момент публикации годовой отчетности я так понимаю, что мы и политику регуляторов на рынке будем понимать более четко. И исходя из этого, уже понимать, по нижней или по верхней планке мы можем себе позволить выплаты дивидендов», — сказал он.

Также Девелопер АПРИ не исключает возможности проведения SPO в перспективе.

«У нас истек локап. Все наши акции — основателей компании — они консолидированы на одном юридическом лице.

( Читать дальше )

🛍 Друзья, мы живем в эпоху экстравысоких ставок, и судя по всему, такой сценарий сохранится как минимум до середины 2025 года. Банк России пока не торопится снижать ключевую ставку, которая сейчас составляет 21% годовых. Это означает одно: рынок продолжит адаптироваться к новым реалиям, а мы – искать наиболее эффективные способы сохранения и приумножения капитала.

🧮 По моим прогнозам, средний процент по вкладам в первой половине года составит 19–20%, а отдельные предложения дойдут до 22–23%. Однако не стоит забывать, что пик ставок по депозитам, скорее всего, придется на зиму, а затем может начаться их постепенное снижение. После чего я ожидаю во втором полугодии, что деньги начнут перетекать из вкладов в накопительные счета и финансовые инструменты на фондовом рынке.

📊 Важно понимать, что период высоких ставок – это не только вызов, но и возможность. Главное – правильно распределить инвестиционный портфель и не поддаться панике.

🥸 Какие вложения стоит рассмотреть?

( Читать дальше )

Жду ключевую ставку 20–21% 💰 Что скажет ЦБ 14 февраля?

Совсем скоро, 14 февраля, состоится заседание Центрального банка, и главный вопрос — что будет с ключевой ставкой? 📉

💭 Мой прогноз:
🔹 Ставку оставят на уровне 21%
🔹 Или понизят до 20%

Почему я так думаю? Давайте разберёмся! 🔍

📉 Инфляция замедляется
Последние несколько недель подряд показатели инфляции идут вниз. Это важный сигнал для ЦБ, ведь основная цель высокой ставки — её контроль. Если инфляция замедляется, значит, жёсткая политика уже даёт эффект.

🏢 Бизнес сильно замедлился
Высокие процентные ставки буквально душат экономику. В последние месяцы предприниматели всё меньше берут кредиты, а кредитование юрлиц в декабре и вовсе резко упало.

🏗️ Застройщики испытывают трудности
Рынок недвижимости ощутимо просел. В декабре продажи квартир упали на 15%, что говорит о снижении спроса. Высокая ипотечная ставка делает жильё менее доступным, а это плохо как для застройщиков, так и для всей экономики.

📊 Почему ставку не поднимут?

ЦБ поднимал ставку, чтобы охладить рынок и остановить рост цен. Сейчас эффект уже есть: инфляция снижается, бизнес тормозит, спрос на кредиты падает. Если продолжать повышать ставку, это может привести к ещё более резкому замедлению экономики. Поэтому я думаю, что 21% — это потолок.

( Читать дальше )