Ключевая ставка ЦБ РФ

Всем привет! Продолжаю публикацию интересных предложений по банковским вкладам и счетам, на которые стоит обратить внимание.

Ссылка на источник

В четверг (29 августа) Банк России представил проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы». На наш взгляд, впервые за долгое время документ и пресс-конференция заместителя председателя Банка России А.Б. Заботкина имели, в текущих условиях, скорее «мягкую» риторику.

Альтернативный «проинфляционный» сценарий проекта «Основных направлений», в котором инфляция на конец 2025 года из-за более сильного спроса составляет 5,0–5,5% (базовый сценарий: 4,0–4,5%), предусматривает среднюю ключевую ставку за год в 16–18% (базовый сценарий: 14–16%). При этом Банк России видит среднюю ставку на уровне 20–22% в 2025 году в «рисковом» сценарии с глобальным кризисом. На наш взгляд, это означает, что в целом Банк России рассчитывает бороться с устойчивым спросом ставкой менее 20%, а уровень 20%+ рассматривается скорее для периода кризиса.

Не про евробонды, но про доходность. Пятничное.

Россию ожидает переход к «крепленой» денежно-кредитной политике

— когда ключевая ставка будет на уровнях 20%, а, может, и выше. На заседании 13 сентября она, скорее всего, будет сохранена или повышена до 20%, заявил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов.

* люди с опытом помнят, что творилось с организмом после употребления такого…

______________________________________________________

Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

С учетом динамики инфляции ставку в сентябре стоило бы повысить даже выше 20%, но ЦБ вряд ли пойдет на этот шаг, считает первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов. Новое ужесточение будет говорить о переходе к «крепленой» политике. © РБК

«В части денежно-кредитной политики мы имеем следующее заседание Центрального банка по ставке, приходящееся на несчастливую дату 13 сентября, пятница… оно несчастливое не только потому, что это 13-е число пятница, но и потому, что, с одной стороны, предыдущее повышение ставки и прогнозов происходило в самом конце июля месяца, и до 13 сентября явно не будет накоплено достаточной статистики на тему, как экономика отреагировала на это повышение», — сказал Пьянов на брифинге.

Как ЦБ видит текущую ситуацию:

Высокие ставки во 2П 2023 года ужесточили денежно-кредитные условия, но за счет растущих прибылей компаний и доходов населения кредиты продолжили расти.

Возможности для увеличения предложения ограничены: дефицит кадров + уже достигнута высокая загрузка производственных мощностей (вблизи 80%).

У компаний увеличиваются издержки: дефицит кадров приводит к росту зарплат, так как идет борьба за удержание и привлечение, из-за санкций стали выше расходы на логистику и транзакции. Повышение издержек компании переносили в цену за счет сильного внутреннего спроса.

Трансформация российской экономики — рост внутреннего спроса и производства и сокращение доли импорта и экспорта.

Действия ЦБ:

При прогнозе инфляции на уровне 4-4,5% в 2025 году сохранят ставку на уровне 14-16%, чтобы сдерживать спрос в условиях ограниченного предложения. Долгосрочная нейтральная ставка 7,5-8,5% предполагается с 2027 года. Считают, что изменение ставок влияет на экономику с отставанием в 3-6 кварталов, т.е. за год-полтора ЦБ может возвращать инфляцию к цели, если за это время не появляются новые шоки.    

На конец рабочей недели 30.08.24, ситуация следующая:

— В течение рабочей недели, ничего не изменилось, ставки по банковским продуктам не растут и не падают

— Недельная инфляция не снижается

— В целом экономическая ситуация в РФ, на данный момент без улучшений

— Путин обратил внимание на денежно кредитную политику, и сказал, что необходимо активнее бороться с инфляцией, естественно заинтересованные лица стали трактовать слова президента так, как будто ставку снизят и что она не помогает в борьбе с ростом цен. Но, не ведитесь на это, и скорее всего нас готовят к повышению КС. Т.к. единственный способ ЦБ РФ в борьбе с инфляцией, это повышение ключевой ставки и ограничение доступности кредитов.

На заседании ЦБ РФ 13.09.2024 шансы на повышение ключевой ставки увеличиваются, но в базовом сценарии, скорее всего, отставят на уровне 18%. Речи о снижении КС не идет вообще.

Ссылка на таблицы, актуальных банковских вкладов