Постов с тегом "Комментарий": 944

Комментарий


ЦБ РФ прогнозируемо сохранил ключевую ставку на уровне 21%: чего можно ожидать от российского долгового рынка в краткосрочной перспективе?

Совет директоров ЦБ РФ сохранил ключевую ставку (КС – далее) на уровне 21% годовых. Такого решения ждали большинство аналитиков согласно различным консенсус-опросам. Какова была реакция долгового рынка и чего следует ожидать от него в краткосрочной перспективе – в данной статье.

Решение Банка России было обусловлено:

  1. Продолжением снижения текущего инфляционного давления, в т. ч. в устойчивых компонентах, но которое все еще остается высоким. На 21.04.2025 инфляция в годовом выражении по недельным данным составила 10,3%. Инфляционные ожидания остаются повышенными (13,1% на 12M по данным за апрель), что препятствует более быстрому замедлению инфляции. По базовому сценарию ЦБ РФ в ближайшие месяцы рост цен продолжит снижаться. Это будет охлаждать высокую кредитную активность, которая остается сдержанной. На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции в целом все еще смещен в сторону проинфляционных.
  2. Ростом внутреннего спроса из-за увеличения доходов населения и бюджетных расходов, который пока еще заметно опережает возможности расширения предложения товаров, и услуг. Экономика же постепенно начала возвращаться к траектории сбалансированного роста, по оперативным данным за 1 кв. 2025 г.


( Читать дальше )

Разбираем ситуацию с Гарант-Инвест. Почему участие в голосовании по реструктуризации – важно?

Разбираем ситуацию с Гарант-Инвест. Почему участие в голосовании по реструктуризации – важно?

В настоящее время Гарант Инвест проводит общее собрание владельцев облигаций. Напомним, что компания допустила дефолт по облигациям серии 6 и 10, активы просели до 20% от номинала, а купоны, естественно, не выплачиваются. От результатов голосования зависит формат реструктуризации, который повлияет на будущее компании и перспективы выплаты купонов и тела долга держателям бондов.

Несмотря на значимость происходящего, не все владельцы облигаций приняли участие в голосовании на текущий момент. Ниже собраны ключевые причины, по которым стоит обратить внимание на голосование, и почему участие каждого облигационера в нем имеет значение.

Во-первых, голосование – это не формальность

На собрании держателей облигаций решения принимаются большинством голосов от тех, кто принял участие в голосовании. Это означает, что пассивное ожидание автоматически означает передачу права принятия решений более активным участникам. Соответственно делаем вывод – только прямое участие дает возможность повлиять на условия реструктуризации, включая график выплат, порядок исполнения обязательств и другие ключевые параметры. 



( Читать дальше )

ММК опубликовал финансовые результаты за первый квартал 2025 года, как изменился потенциал акций?

ММК опубликовал финансовые результаты за 1 квартал 2025 года. Давайте посмотрим что сейчас происходит в компании и оценим потенциал акций. 

Продажи металлопродукции сократились на 11,1% г/г, до 2428 тыс. тонн👉 
ММК опубликовал финансовые результаты за первый квартал 2025 года, как изменился потенциал акций?
Снижение продаж вызвано неблагоприятной конъюнктурой российского рынка, а также проведением капитальных ремонтов в сортовом производстве и производстве проката с покрытием. 
Продажи премиальной продукции сократились на 3,7% г/г, до 1013 тыс. тонн. Снижение продаж премиальной продукции вызвано замедлением строительной активности.

Результаты продаж оказались чуть лучше прогноза👉


( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ММК

Аренадень: компания дала прогноз на 2025 год = как это может повлиять на оценку компании?

Во вторник компания провела первый в истории Arenaday в московском отеле Soluxe.
Ваш покорный слуга специально посетил это мероприятие, чтобы получше разобраться в бизнесе компании. 
Аренадень: компания дала прогноз на 2025 год = как это может повлиять на оценку компании?
Начну с самой важной информации, которая имеет основное влияние на результат:

( Читать дальше )

Насколько интересны новые долларовые облигации АЛРОСА?

Статья отредактирована 24.04.2025 в связи с новым ориентиром по ставке купона, которая была понижена с не выше 8,25% до не выше 7,50% перед открытием книги заявок.

Параметры выпуска:

👉Наименование: Алроса АК-001Р-03

👉Книга заявок: 25.04.2025

👉Размещение: 29.04.2025

👉Рейтинги (АКРА/Эксперт РА): AAA(RU)/ruAAA

👉Ориентир по купону (ежемесячный): не выше 7,50 (YTM 7,81%)

👉Срок обращения: 1 г.

👉Дюрация: ~0,95 г.

👉Номинал: $100

👉Объем: от $150 млн (расчеты в RUB)

👉Организаторы: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, ГПБ и Джи Ай Солюшенс

👉Для неквал. инвесторов: да

В локальном сегменте долларовых облигаций доходности по выпускам эмитентов с наивысшими рейтингами продолжают находиться вблизи локальных минимумов. Повышенная волатильности обменного курса USD/RUB в отдельные дни приводит к соответствующим движениям по долларовым бумагам российских компаний. При закрытии книг заявок по-прежнему предлагаются интересные премии ко вторичному рынку. В среднем за последнее время снижение с первоначального максимального предложения по доходности до итогового значения составило почти 100 б. п.



( Читать дальше )

Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 23.04.2025

Минфин РФ 23.04.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26245 с погашением 26.09.2035 и 26238 с погашением 15.05.2041.

ОФЗ-26245

  • Предложение: доступный остаток (299,1 млрд руб.)
  • Спрос: 145,3 млрд руб.
  • Размещено: 39,6 млрд руб.
  • Средневзвешенная цена: 82,50% от номинала
  • Средневзвешенная доходность: 16,02%
  • Премия к открытию дня: 14 б. п.

ОФЗ-26238

  • Предложение: доступный остаток (43,7 млрд руб.)
  • Спрос: 29,4 млрд руб.
  • Размещено: 17,2 млрд руб.
  • Средневзвешенная цена: 53,46% от номинала
  • Средневзвешенная доходность: 15,27%
  • Премия к открытию дня: 16 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 23.04.2025

Размещено ОФЗ по видам с начала 2025 г., млрд руб.



( Читать дальше )

Северсталь опубликовала отчётность за 2024 год, какой сейчас потенциал акций?

Компания опубликовала операционные и финансовые результаты за  1 кв. 2025 года, а также дала рекомендацию не выплачивать дивиденды. Давайте посмотрим как сейчас происходит в компании и оценим потенциал акций.

Продажи стальной продукции выросли на 7% г/г до 2657 тыс. тонн👉Северсталь опубликовала отчётность за 2024 год, какой сейчас потенциал акций?
Рост вызван увеличением продаж чугуна и слябов из-за из-за низкой базы прошлого года, когда происходило накопление запасов под ремонт ДП-5. 

Средняя цена на сталь в РФ снижается уже третий квартал подряд и достигла 68,5 тыс. рублей за тонну. 

Снижение цен на стальную продукцию оказывает давление на финансовые результаты👉 


( Читать дальше )

ЮГК опубликовала финансовую отчетность за 2024 год, как изменился потенциал акций?

ЮГК опубликовала отчётность по МСФО за 2024 год. Давайте посмотрим что сейчас происходит в компании и как изменился потенциал ее акций. 

Выручка во втором полугодии 2024 года выросла на 8% г/г и составила 41,8 млрд рублей👉
ЮГК опубликовала финансовую отчетность за 2024 год, как изменился потенциал акций?
EBITDA вырос на 12,2% г/г, до 20,2 млрд рублей. Рентабельность скорр. EBITDA во втором полугодии 2024 года составила 48%. 

В то же время, производство золота снизилось во втором полугодии 2024 года на 23,5% г/г и составило 5,2 тонны👉


( Читать дальше )

ММК опубликовал операционные результаты за первый квартал 2025 года, какой потенциал у акций?

ММК опубликовал операционные результаты за 1-й квартал 2025 года. Давайте посмотрим как обстоят дела в компании и насколько изменился потенциал акций. 

Продажи металлопродукции снизились на 11,1% г/г, до 2 478 тыс. тонн👉
ММК опубликовал операционные результаты за первый квартал 2025 года, какой потенциал у акций?
Снижение продаж вызвано неблагоприятной конъюнктурой, а также проведением капитальных ремонтов в сортовом производстве и производстве проката с покрытием. Снижение строительной активности привело к сокращению продаж премиальной продукции на 3,7% г/г, до 1013 тыс. тонн

Результаты продаж оказались на уровне наших прогнозов👉


( Читать дальше )

НЛМК опубликовал отчетность за 2024 год, как изменился потенциал акций ?

НЛМК наконец опубликовал отчетность МСФО по итогам 2024 года. Давайте посмотрим, что сейчас происходит в компании и какой потенциал у акций. 

Выручка во втором полугодии 2024 года выросла на 8% г/г и достигла 461,8 млрд рублей👉
НЛМК опубликовал отчетность за 2024 год, как изменился потенциал акций ?
EBITDA снизилась на 45% г/г и достигла 102 млрд рублей, а чистая прибыль упала на 64,8% г/г (до 40,3 млрд рублей). Снижение рентабельности стало основной причиной ухудшения финансовых результатов. 
Рентабельность EBITDA снизилась с 43% во 2 полугодии 2023 года, до 22% во 2 полугодии 2024 года. Рентабельность показала худший результат за последние 6 лет. 

НЛМК не раскрывает операционную отчетность, поэтому сложно определить причину ухудшения финансовых результатов. 
Если посмотреть на средние цены на сталь, то существенного падения не наблюдается, значит причина в чём-то другом👉


( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • НЛМК

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн