Крах

Решение Банка Швейцарии 15 января о прекращении поддержания низкого курса франка увеличило долги российских компаний на 33 миллиарда рублей (502 миллиона долларов). Об этом сообщает агентство Bloomberg. Для российского бизнеса это стало еще одной проблемой наряду с падением цен на нефть, удешевлением рубля, санкциями из-за событий на Украине.

С момента принятия решения швейцарским ЦБ спрос инвесторов на облигации ВТБ, номинированные во франках с погашением в 2018 году подскочил на 2,7 процентного пункта по отношению к его долларовому долгу. При этом совсем недавно — 24 декабря дисконт по процентной ставке составлял 2,63 процентного пункта.

«Скачок швейцарского франка — это последнее, что нужно российским компаниям, — считает, руководитель департамента развивающихся рынков Jefferies International Ltd. Ричард Сегал, — Это еще один шок для и без того слабеющей экономики. Она пережила сначала санкции, затем снижение цен на нефть, а затем девальвацию рубля».

Неожиданная мера Швейцарии вызвала шок по всей Восточной Европе. Около 46 процентов от общего объема ипотечных кредитов в Польше взяты в швейцарской валюте. У российских компаний порядка 5,9 миллиардов долларов обязательств — также выражена во франках, что в 4,5 раза выше, чем в Бразилии.
Стабильность франка привлекла даже таких заемщиков, как Газпром, Газпромбанк и Сбербанк. В самих компаниях с госучастием по-разному комментируют эффект от решения ЦБ Швейцарии. ВТБ утверждает, что не понес никаких убытков и не планирует больше занимать во франках, Сбербанк заверил, что выполняет все свои обязательства. Газпромбанк вообще не рассматривает внешние источники привлечения заимствований из-за санкций, а Газпром не ответил на запрос агентства.
«Швейцарская валюта более не является тихой гаванью для российских капиталов», — прокомментировал создавшуюся ситуацию директор по региональным и инфраструктурным рейтингам агентства «РусРейтинг» Антон Табах. 

Давайте еще раз потроллим смартлабовскую тусовку на тему продажи «голых» опционов.

Почти к каждой моей записи на смартлабе обязательно находятся комментаторы, которые пишут о том, что «нельзя продавать родину и опционы». Читая такие комментарии, я сразу живо представляю себе этих людей, умудренных многолетним опытом и мудростью, которые торгуют на бирже с пеленок, и знают все секреты о том, что можно продавать, и что нельзя. Хотя, на самом деле, многие (но, разумеется, не все!) из таких комментаторов в своей жизни ни разу не купили и не продали ни одного опционного контракта. То есть эти люди высказывают свое «экспертное мнение» в вопросах, в которых не имеют ни малейшего практического опыта.

Да, на продаже опционов можно погореть. Я никогда этого не отрицал, и даже сам часто рассказываю своим ученикам реальные примеры таких случаев. Я продаю «голые» опционы уже третий год. И, поэтому, основываясь на моем личном живом опыте, могу сказать о двух главных причинах, по которым продавцы опционов терпят крах.

Если вы хотите знать возможен ли крах фондового рынка в 2015 просто посмотрите на ставки по мусорным облигациям. В 2008 году крах рынка мусорных облигаций состоялся перед крахом фондового рынка. И как вы увидите ниже, крах мусорных облигаций уже начался. Важнейшим движущим фактором является снижение цен на нефть. Энергетический сектор занимает от 15 до 20 % рынка и доходности этих бумаг значительно выросли в последнее время. Паника в секторе энергетических облигаций распространяется и на другие сектора рынка. Инвесторы стремительно выводят свои средства. И почти всегда, когда цена высокорисковых облигаций падала, цена на акции следовала их примеру. Поэтому не стоит обманываться ростом SP500 в последние дни после пресс-конференции Janet Yellen.…