КуЕ

Federal Reserve officials have mapped out a strategy for winding down an unprecedented $85 billion-a-month bond-buying program meant to spur the economy—an effort to preserve flexibility and manage highly unpredictable market expectations.
Officials say they plan to reduce the amount of bonds they buy in careful and potentially halting steps, varying their purchases as their confidence about the job market and inflation evolves. The timing on when to start is still being debated.
Enlarge Imag






The Fed's strategy for how and when to wind down the program is of intense interest in financial markets. While the strategy being debated leaves the Fed plenty of flexibility, it might not be the clear and steady path markets expect based on past experience.
Officials are focusing on clarifying the strategy so markets don't overreact about their next moves. For example, officials want to avoid creating expectations that their retreat will be a steady, uniform process like their approach from 2003 to 2006, when they raised short-term interest rates in a series of quarter-percentage-point increments over 17 straight policy meetings.

«I don't want to go from wild turkey to cold turkey,» Richard Fisher, president of the Federal Reserve Bank of Dallas, said in an interview Friday. «I think we ought to dial it back.» Mr. Fisher is part of a contingent of Fed hawks who are wary of the central bank's easy-money policies.


( Читать дальше )

На такой стате и на таком выносе, первая мысль фиксить лонги у кого есть. Вторая мысль, а не пора ли амерам сворачивать свое куе ?! Одно время помнится была игра на рынках — чем хуже стата, тем сильнее вынос. Ждали расширения программ КУЕ. А теперь не начнется ли игра в обратную сторону?! Бакс растет, я понимаю что сейчас раскоррелляция между ним и ФР, но это не может продолжаться долго.  Как всегда на рынке вопростов больше, чем ответов. ))) Всем удачи и жирных профитов.

Пол Фишер, один из ведущих специалистов Банка Англии выступил во вторник с поддержкой текущей программы стимулирования экономики, а так же заявил, что следует начать долгосрочную программу постепенной и медленной покупки облигаций чтобы усилить экономический рост в Великобритании.

Фишер убежден, что экономика Великобриании сейчас нуждается в «устойчивом импульсе… а не чрезвычайных действий».

Во время выступления в Университете Бристоля, член Банка Англии заявил, что экономика нуждается в еще одном раунде монетарного стимулирования, но в меньших масштабах, чем раньше и в более медленном темпе.

Именно Фишер в феврале настаивали на увеличении покупок облигаций на 25 млрд фунтов вместе с главою Банка Англии Мервином Кингом.

Заместитель главы Банка Англии Пол Такер сказал, что он поддерживает расширение программы покупки активов. В этом месяце Мервин Кинг, Пол Фишер и Дэвид Майлз проголосовали за расширение программы количественного смягчения с текущих 375 млрд. фунтов (570 млрд. долларов). Но большинство членов Комитета по монетарной политике не поддержали эту идею. В пятницу, 22 февраля, Investors Service Moody 's лишило Великобританию наивысшего кредитного рейтинга, сославшись на «постоянную слабость экономических перспектив и их последствия для фискальной консолидации».

«Я по-прежнему открыт для наибольшего смягчения кредитно-денежной политики в зависимости от перспектив спроса и инфляции», — сказал Такер. Повышенный уровень инфляции оказал давление на доходы населения, в то время как кризис в еврозоне, крупнейшем торговом партнере Великобритании, подорвал спрос на британские товары. Экономика королевства сократилась на 0,3 процента в четвертом квартале, но Кинг прогнозирует «медленное» восстановление.
 
Протоколы последнего заседания MPC, опубликованные 20 февраля, показали, что политики обсуждали возможность сокращения процентных ставок и принятие мер по стимулированию кредитования.

Есть мнение почему падает золото с октября 2012? это после то объявления КУЕ?.. и будет ли оно падать дальше?

2012.12.12 23:13    *Минфин США: Дефицит бюджета США в ноя 172,11 млрд долларов

Это жесть — вот весь корень хорошей статы в США.

Власти США ток что запустили ку4 — и у них ничего не остатестся кроме как печатать.

И посмотрите видео — на лица — Бонер чуть ли не плачет — там явно видно очень высокое моральное напряжение — это не игра 

Я не исключаю вероятности плохого развития ситуации. В том числе и дефолта США.

Что бы не говрили про стату и занятость — там в США уже 50 млн человек на родуктовых талонах.
Там реальная безработица 14,7% (индикатор U6).

Отговорки ну типа этого не может быть тк не может быть — глупость.
Дерьмо случается — иногда

Кто верил в 1940 — в то что будет война — если бы соыетскому человеку расказали то что будет в течении 5 лет — он бы не поверил ни за что.Но это случилось и 30 млн людей погибло токо в нашей стране.

Скажите жителю Российской импери в 1914 году что — будет в ближайшие 10 лет и что он будет стрелять в соседа — он бы не поверил.

Список можно продолжать и не только по нашей стране.

Работет несколько логик. выводы сами.

1. давление на доходности по трежам нужно — а для этого нужны покупки длинных облигов. Твист продлить нельзя тк больше нет коротких бумаг.
2. смысл покупать трежа — если не понятно что будет с фискальным обрывом
3. инфляции вроде нет.
4. ку3 объявили включили — но я так понял ФРС не все лимиты использовал, баланс феда не особо вырос. ку3 больше похож на пиар а не на действия, поэтому нужен реальный куе.
5. не использованный лимит от ку3 (да и мбс на балансе) можно использовать для скупок трежей какое то время  (пару месяцев) под видом реинвестирования
6. ку3 дали для пиара чтоб рынок не упал — значит ФРС не хочет обвала — значит нужно дать ибо если нет можем сильно упасть
7. китай в 2011 не покупл трежа — да и вообще из трежей отток нерезов в последнее время — без куе трежа невозможно будет продавать
8. можно подождать до следующего заседания пару месяцев — а пару сотен ярдов найдется если что.

( Читать дальше )

Некоторое время назад, я уже пытался объяснить то, как реагируют рынки на куёвины имени Бена Бернанке.
И недавно Дмитрий Шагардин тожевыложил мысли знатные и верные.
И вот, прошло две недели, и из заморских источников пришло подтверждение моих мыслей . Спасибо клёвому парню Дартстрейд, что не поленился обратить на это внимание.
А смысл простой, и я хочу просто повториться — манипуляции ФРС с доходностью трежерис, что направлены на комфортное обслуживание госдолга США, неизбежным образом просто обязаны были выдавить всех консервативных инвесторов (пенсионные и прочие фонды) с рынка треджерис в пучину риска.
Куёвины сделали невероятное — заставили фонды, что просто ментально не способны рисковать своими и клиентскими деньгами, уйти в омут риска.
И теперь, эти ребята, что органически неспособны просчитать рискованность инвестиций в рисковые активы, но при этом несущие колоссальные убытки из-за снижения доходностей трежерис имени Бернанке и не способные из-за куёвин даже сами себя содержать — они ломанулись в не в риск даже, а в мусор.

( Читать дальше )

Забавно, поведение коммодов намекает на то что КУе дальнейшие вполне реальны :) Ведь противники КУй опасаются раскрутки инфляции, и в этом тренде роста коммодов безудержного. Хм чего теперь опасаться скептикам? Да просто при необоходимости можно Куярить без оглядки «на фсе» :))) Теперь, смотря на реакцию рынков, как в Японии можно раз в квартал Кую обЪявлять :)

Часто читаю и дивлюсь низкой экономической грамотности пишущей братии. Не только простых трейдеров, но даже у маститых аналитиков существуют чудовищные ляпы от непонимания элементарных вещей.
Посему взял на себя смелость кое-что разъяснить.

Очевидно, вы многие не понимают природу фондового рынка и его зависимость от долгового.
Итак — именно долговой рынок первичен в мире.
Именно долговых обязательств в мире вращается больше всего, и именно от состояния долгового рынка зависит валютный рынок и фондовый рынок.
именно так, по ранжиру — впереди планеты всей — это долговой рынок, то есть совокупность всех видов облигаций как то: государственных, региональных, муниципальных и корпоративных.
Далее идёт валютный рынок, что обеспечивает мировую торговлю и поток туристов, и только потом по объёму фондовый рынок.
Так вот, сама по себе КуЕ не толкает вниз или вверх фондовые рынки.
Вверх или вниз фонду толкает состояние долгового рынка.
Почему на КуЕ происходит эффект того, что фонда растёт?
А потому что имеется прямая зависимость между доходностью облигаций и стоимостью акций.
Аксиома простая — чем ниже доходность облигаций, тем выше стоимость акций, и наоборот — чем выше доходность по облигациям, тем ниже стоят акции.
ФРС своими манипуляциями свело доходность по облигациям к ничтожным цифрам в полтора-два процента.
Не тем, что печатает деньги, а тем, что вдавили в пол доходность облигаций.
И именно это и создаёт эффект того, что ответом на снижение доходности по облигациям становится рост стоимости акций.
Единственное исключение — это Япония, где низкие процентные ставки по доходностям японских облигаций на фоне постоянной дефляции привели не кросту японского фондового рынка, а к чудовищному укреплению йены.
Поэтому следующая аксиома гласит — Японии выгодно укрепление йены так как иначе они не смогут удержать ставки около нуля при продолжающейся дефляции. А посему — забудьте все эти сказки про страдающих японских импортёрах — не они, а долговой рынок Японии с чудовищным госдолгом в 200% определяют стоимость йены.
Спасибо за внимание.