Курс доллара

При текущем уровне инфляции и слабых перспективах ее роста(кому и на что потреблять) перспектива резкого снижения ключевой ставки в пятницу не выглядит невозможной.

Но значение такого сильного снижения ключевой ставки ЦБ для курса доллара предсказать не берусь. Представляется, что с одной стороны, при цене Brent в районе 35 или восходящей динамике от текущего уровня к 35 это может усилить рубль. Если же динамика будет от текущего уровня к 23, то это может вызвать резкий рост курса доллара. Впрочем, если нефть будет падать, возможно Эльвира вообще не рискнёт снижать ключевую ставку.

Есть вариант при котором Brent всю текущую неделю будет торговаться в диапазоне 28-30, а ещё через неделю пойдёт вниз. В этой ситуации рост курса доллара может быть значительным.

В то же время, если по каким-либо причинам ЦБ решит не понижать ключевую ставку может состоятся распродажа ОФЗ в моменте(эффект обманутых ожиданий) нерезидентами с целью переложиться в гособлигации развивающихся стран с более «дешевой« валютой(Турция, Индонезия) и соответственно с повышением курса доллара.

Также важно отметить, что в условиях экономической неопределенности высокий курс рубля не отвечает интересам руководства РФ. 

Несколько часов назад закончилась сессия вопрос-ответ от Рэя Далио. Был затронут целый ряд интересных, и местами провокационных вопросов, таких как кто будет платить по госдолгу США, считает ли Далио, что кэш все еще треш и т.д. Так же Рэй Далио ответил на вопрос, видит ли он пузырь на рынке пассивных инвестиций, и стоит ли их использовать сейчас, в период кризиса и повышенной неопределенности.