ЛЕНТА

В 4 кв. рост выручки продолжил ускоряться

Выручка возросла на 23% год к году. Вчера Лента опубликовала хорошие операционные результаты за 4 кв. 2017 г. Так, выручка компании увеличилась на 23,4% (здесь и далее – год к году) до 112,1 млрд руб. (1,9 млрд долл.). Это предполагает ускорение роста на 4,6 п.п. относительно предыдущего квартала и соответствует темпам роста лидирующей на рынке X5 Retail Group. В итоге, по оценкам самой Ленты, она стала третьим по величине продовольственным ритейлером в России в 2017 г. Дивизион гипермаркетов Ленты в прошлом квартале показал рост выручки на 23,1% – до 106,3 млрд руб. (1,8 млрд долл.), а выручка супермаркетов компании увеличилась на 43,7% до 5,8 млрд руб. (99 млн долл.)

Сопоставимая выручка увеличилась на 5,2% год к году. Рост выручки Ленты в 4 кв. 217 г. отражает как увеличение сети, так и улучшение сопоставимых продаж. Так, сопоставимая выручка Ленты в 4 кв. 2017г. возросла на 5,2% (на 5,4% в сегменте гипермаркетов и на 1,4% в сегменте супермаркетов). При этом средний чек вырос на 4,6%, а покупательский поток – на 0,6%. В 4 кв. 2017 г. розничная сеть Ленты увеличилась 63 магазина, включая 30 гипермаркетов и 33 супермаркета. В итоге теперь ее сеть насчитывает 328 магазинов, включая 231 гипермаркет и 97 супермаркетов. Совокупная торговая площадь магазинов Ленты выросла на 21% до 1 382 тыс. кв.м. Компания намерена сообщить свои планы по открытию новых магазинов и капзатратам на этот год после публикации финансовых результатов 2017 г., запланированной на середину марта.

( Читать дальше )

Лента в IV квартале увеличила выручку на 23,4%, за год — на 19,2%

Выручка ритейлера Лента в IV квартале 2017 года увеличилась на 23,4% по сравнению с IV кварталом 2016 года, до 112,1 млрд рублей. По итогам прошлого года выручка Ленты выросла на 19,2%, до 365,2 млрд рублей, сообщила компания. Продажи сопоставимых магазинов (LfL) в октябре-декабре выросли на 5,2% за счет увеличения трафика на 0,6% и среднего чека на 4,6%. В 2017 году LfL-выручка ритейлера выросла на 0,9%: падение трафика на 1,4% было компенсировано повышением среднего чека на 2,3%.

Последний квартал года для Ленты оказался позитивным. Компания ускорила темпы роста выручки и смогла показать положительную динамику трафика, который в целом по году снизился. Отметим, что рост выручки Ленты обеспечивается активным открытием новых магазинов. По оценкам самой компании в 2017 году она заняла третью строчку по обороту среди сетей (после Х5 и Магнита), обогнав Дикси и Ашан.

Промсвязьбанк

Ускорение розничных продаж в декабре 2017 поддержит потребительский сектор    

После замедления в ноябре 2017 до 2,7% розничные продажи ускорились в декабре 2017 до 3,1% в реальном выражении. Розничные продажи в продовольственном сегменте ускорились до 3,4% после слабого роста на 2,2% в ноябре 2017.

Мы считаем новость позитивной для ритейлеров, поскольку она свидетельствует, что восстановление в отрасли продолжится в 1П18. Мы уже увидели сильные операционные результаты за 4К17 у X5 Retail Group и Ленты, что может являться еще одним признаком ускорения роста розничных продаж. Хотя продовольственная инфляция остается низкой и мешает восстановлению в продовольственном сегменте, мы ожидаем, что этот показатель ускорится уже в 1П18.

АТОН

Лента: 4К17 – хорошие результаты укрепят уверенность в компании и перспективах отрасли 

Лента опубликовала сильные результаты за 4К17. Выручка выросла на 23,4% г/г до 112,1 млрд руб. (на 1,3% ниже консенсус-прогноза) за счет роста торговых площадей на 20,6% и роста сопоставимых продаж на 5,2%. Сопоставимые показатели — основной сюрприз результатов, который говорит о росте доле рынка и укреплении уверенности потребителей. LfL-рост (+5,2%) объясняется ростом трафика (+0,6%) и ростом среднего чека (+4,6%). LfL-рост значительно ускорился кв/кв с 0,7% в 3К17 до 5,2% в 4К17. Выручка в 4К17 почти совпала с консенсус-прогнозом (отстала на 1,3%). Рост выручки в 4К17 был сильным и составил 23,4% г/г, показав улучшение с 18,7% г/г в 3К17. Общие продажи выросли на 19,2% за 12M2017 до 365,2 млрд руб. Рост торговых площадей остается высоким на уровне 20,6% — компания открыла 40 новых гипермаркетов в 2017.

Ускорение роста LfL-продаж в 4К17 свидетельствует о неожиданно сильном росте объемов и росте доли дорогих покупок в сезон новогодних праздников 2018. Важно отметить, что улучшение сопоставимых показателей имело место на фоне низкой инфляции. Мы считаем результаты в целом позитивными для компании и отрасли. Мы делаем три важных вывода из операционных результатов Ленты за 4К17: (1) Лента продолжает завоевывать долю других игроков на рынке; (2) Ленте выгоден рост ее присутствия в более состоятельном Московском регионе, где ее торговые площади выросли на 72% г/г; и (3) улучшение экономической конъюнктуры поддерживает уверенность потребителей, а низкая инфляция позволяет покупателям совершать более дорогие покупки и наращивать потребление.

АТОН

Контракты «Роснефти» на $1,3 млрд в Курдистане оказались под угрозой

«Власти Ирака не будут преследовать "Роснефть" за ее сделки с курдской автономией, однако придерживаться контрактов российской компании заключенных с Эрбилем также не будут», — заявил «РИА Новости" генеральный секретарь кабинета министров Ирака Махди аль-Аляк о контрактах «Роснефти» с правительством автономии Иракского Курдистана. Агентство цитирует, что «федеральное правительство [Ирака] рассматривает то, что сделала «Роснефть», ошибкой, которую мы будем исправлять, и двигаться в правильном направлении, не преследуя компанию. Однако она сама отвечает за результаты того, что совершила. Федеральное правительство не будет придерживаться контрактов, которые были подписаны без него, с не уполномоченным на это органом», отметил Махди аль-Аляк. (Ведомости)

( Читать дальше )

Выручка «Ленты» в четвертом квартале 2017 года выросла на 23,4% до 112,1 млрд рублей (четвертый квартал 2016 г.: 90,8 млрд рублей). Об этом сообщила компания.

«Лента» сегодня представила операционные результаты за 4К17. По сравнению с 4К16 выручка увеличилась на 23,4% до 112,1 млрд. руб.: это больше, чем 18,7% 3К17, и немного выше нашего прогноза и консенсус-оценки. Более того, по росту выручки в 4К17 «Лента» совсем немного опередила X5 Retail Group, став в последнем квартале 2017 года самым быстрорастущим продуктовым ритейлером России. Сопоставимые продажи увеличились на 5,2% относительно 4К16, а средний чек — на 4,6% (что говорит об ускорении роста по сравнению с 3К17, тогда как в «Пятерочке» рост чека замедлился). Трафик «Ленты» в 4К17 повысился на 0,6%, наконец вернувшись в положительную зону.

Компания ускорила темпы расширения сети, открыв за отчетный период 63 магазина (30 гипермаркетов и 33 супермаркета) против 43 в 4К16. За весь год сеть увеличилась на 40 гипермаркетов и 48 супермаркетов, что выше собственного прогноза «Ленты». Как следствие, совокупная торговая площадь увеличилась на 21% относительно 4К16 — до 1,4 млн. кв. м.

( Читать дальше )

«Лента» отчиталась о росте выручки на 19,2% до рекордных 365,2 млрд руб., что оказалось немного лучше наших ожиданий (362,8 млрд руб.). Продажи увеличились благодаря экспансии сети и улучшению сопоставимых (LFL) продаж.

Рост LFL выручки заметно ускорился в 4К 2017 до 5,2% с 0,7% в 3-м квартале на фоне притока покупателей (+0,6%) и увеличения среднего чека на 4,6%. LFL продажи за весь 2017 год повысились на 0,9%. Формат гипермаркетов опередил супермаркеты по LFL, где сопоставимые продажи увеличились только на 1,4% в 4К.

LFL результаты «Ленты» мы оцениваем как довольно хорошие. Чистая прибыль по итогам года прогнозируется в районе 12,8 млрд руб. (+14% г/г). Несмотря на ожидания роста прибыли и улучшение по сопоставимым продажам ГДР «Ленты» торгуются на Мосбирже с дисконтом по отношению к российским аналогам по форвардным мультипликаторам.

В прошлом году было открыто net 40 новых гипермаркетов и 48 супермаркетов. Мы полагаем, что экспансия продолжится в следующем году в основном за счет поглощения небольших сетей. Прогноз по открытию новых магазинов и CAPEX компания представит в марте вместе с отчетностью за 2017 год.

Ставим рекомендацию по ГДР Ленты на пересмотр до выхода финансовых результатов за FY 2017 12 марта.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Основные операционные показатели Ленты за 2017 г.:

• Выручка за 2017 г. выросла на 19,2% до 365,2 млрд рублей (2016 г.: 306,4 млрд рублей);
• Сопоставимые продажи выросли на 0,9% по сравнению с показателем за 2016 г.;
• LFL трафик сократился на 1,4% при одновременном росте LFL среднего чека на 2,3%;
• «Лента» вышла с форматом «супермаркет» в Сибирь и на Урал;
• В 2017 г. открыто 40 новых гипермаркетов и 49 новых супермаркетов, торговая площадь выросла на 236 тыс. кв.м, что соответствует прогнозу Компании на 2017 г.

Прогноз:
Прогноз  по  открытию  новых  гипермаркетов  и  супермаркетов,  а  также  размер  капитальных вложений на 2018 г., будет озвучен после публикации финансовых результатов «Ленты» за 2017 г. в середине марта 2018 г.






пресс-релиз

Интересно, Лента и Х5 публикуют отчеты сегодня, а вот Магнит решил опубликовать только через 3 дня после всех ритейлов, да еще и неаудированный

Возможно для того что бы посмотреть на результат других и выдать что то схожее с Лентой и Х5, дабы котировки не упали еще ниже, а потом уже через месяцок вывести у себя на сайте отчет аудированный в котором у них дела обстоят еще хуже, но там уже мало кто будет смотреть на это, всем хватит и отчета от 26 числа

23.01.2018	X5 Retail Group: продажи за 4 кв 2017		X
23.01.2018	Лента: продажи за 4 кв 2017		X

26.01.2018

Магнит: отчет МСФО 2017 неаудированный

X

Лента – одна из ведущих сетей гипермаркетов в России.
Общий объем продаж в 3К17 составил 89,6 млрд руб., а темпы роста − почти 19%, в 2016 году ритейлер стал номером один среди гипермаркетов по торговой площади. Лента имеет 201 гипермаркет и 64 супермаркета в 79 городах России. Ей принадлежит 82% площадей, на которых она работает, и компания планирует увеличить число вновь открытых супермаркетов, увеличив торговые площади в восемь раз, а также расширить свое присутствие в Уральском регионе в предстоящие годы. TPG Capital и ЕБРР входят в число акционеров Ленты. 20 ноября 2017 года Лента присоединилась к EMD, ведущему европейскому закупочному альянсу.

Мы начинаем аналитическое освещение Ленты с рекомендации ДЕРЖАТЬ и целевой цены $6.7/381 руб. за GDR/акцию, подразумевающей общую доходность 6%.

Выгодные позиции для нового этапа развития розничной торговли в России с более жесткой конкуренцией и более разборчивыми покупателями. Благодаря своему стоимостному позиционированию и лучшей программе лояльности Лента, на наш взгляд, вступила в новую, более конкурентоспособную фазу развития продуктовой розницы в России как наиболее подготовленный ритейлер, умело адаптируясь к меняющимся привычкам потребителей. Лента увеличила свою выручку и EBITDAR с 2014 по 2017 почти в два раза, использовав слабость операторов гипермаркетов, включая Kesko и Седьмой континент, (которые прекратили свою деятельность).

( Читать дальше )