ЛСР

Всем привет!  Тут недавно Тимофей опрашивал нас про строительный рынок и сделал для нас некий сводный анализ из собранных данных из разных источников. 

Я решил подобрать более профессинальный взгляд на рынок, что может быть очень полезным для инвесторов/трейдеров при принятии решения в отношении акций девелоперов, торгующихся на бирже, или в отношении своих инвестиций в недвижку. 

Сразу оговорюсь, что больше информации вот на этом канале, в том числе и по вышеобозначенной тематике. 





( Читать дальше )

🏗ЛСР – одна из крупнейших строительных вертикально-интегрированных компаний России. Основную деятельность ведёт в трёх городах: Санкт-Петербурге, Москве, Екатеринбурге. Рассмотрим, насколько эффективно работает компания и стоит ли в неё инвестировать.

🏢Как устроен бизнес ЛСР

ЛСР – вторая по объёму возводимого жилья строительная компания в России. 58% выручки ЛСР получает в Санкт-Петербурге и области, 33% – в Москве и области, 9% – в Екатеринбурге.

Выручка ЛСР формируется двумя сегментами:

1. Строительство. Приносит порядка 81% выручки. Сюда входит строительство и продажа недвижимости. 43% выручки сегмента дают продажи в массовом сегменте, 35% – в бизнес-сегменте, 12% – в сфере элитного жилья, 10% – в сфере коммерческой недвижимости. В СПб сейчас ЛСР ведёт большую стройку на Васильевском острове, в Москве реализует два больших проекта – ЖК Зиларт и Лучи.

2. Производство и продажа стройматериалов. Направление даёт около 16% выручки. ЛСР обладают собственным производством бетона (крупнейшего в России), кирпича, газобетона, щебня, ЖБИ и прочих необходимых в строительстве материалов. Это направление не такое маржинальное, как стройка, но оно придаёт выручке стабильность.

( Читать дальше )

— Вчера в Интерфаксе вышла новость о том, что в Правительстве продолжается обсуждение дополнительного взноса в бюджет. В этот раз была представлена более конкретная формула — 5% взнос от превышения доходов за 2021-2022 гг. над доходами за 2018-2019 гг. В статье отсутствует информация относительно конкретных компаний, которые будут включены в этот перечень, однако, я отобрал наиболее актуальных кандидатов, которые поделятся существенной частью своих накоплений.

1️⃣ Нефтяники: сюда относятся $TATN $LKOH $SIBN $ROSN $SNGS и другие компании мелкой капитализации, которые относятся к этому сектору. Несмотря на тот факт, что многие компании не раскрывают информацию, по косвенным признакам можно понять, что у них есть средства и западные СМИ слишком приукрашивают текущий негативный санкционный. Однако, есть 2 важных аспекта. 1) У некоторых нефтяников, таких как Татнефть практически отсутствует превышение. Это объясняется разным уровнем дисконта у конкретной компании и индивидуальными особенностями поставляемой продукции. 2) Антон Силуанов заявлял, что нефтяников взнос не коснется.

( Читать дальше )

👉 С 19 по 22 год цены на недвижимость активно росли. Квадратный метр в Москве подорожал со 180 до 270 тыс ₽.

Всё дело в льготной ипотеке. Россияне не становились богаче. Они просто набирали больше кредитов.

Застройщики не могли этим не воспользоваться и стали строить всё больше и больше. ПИК даже построил несколько заводов бетонных плит в подмосковье.

Но после 21 сентября всё изменилось. Многие уехали из России и стали продавать свою недвижку. Спрос уменьшился, предложение увеличилось.

☝️ Естественно цена на вторичку упала, а застройщики цены почти не понизили. В связи с чем у них упали продажи до рекордно низких значений.

‼️ ПИК в это время всё строит и строит больше и больше нового жилья. Так как иначе встанут заводы по производству бетонных плит!

При этом всём темпы переезда граждан в Москву из других регионов последние годы падают.

КОРОЧЕ ГОВОРЯ:

Рынок недвижки ждёт длительная стагнация, а застройщиков – проблемы. Они строят гораздо больше жилья, чем рынок может поглотить.

( Читать дальше )

Вопрос агентам и строителям:

Какова динамика продаж в 2023 году?
Интересует конечно в первую очередь Москва, Подмосковье и Питер.
Как сейчас недвижка?
Есть спрос?
Какие прогнозы на этот год?

Ипотеку дают/берут?
Год этот будет сильно хуже прошлого?

Мы публикуем нашу новую торговую идею «Лонг ПИК — шорт ЛСР», ожидая отчетности ПИК СЗ и данных ДОМ.РФ об объемах строительства компаний и затоваренности.

Недвижимость эконом-сегмента (более 90% проектов ПИК СЗ) в последнее время наиболее востребована, в то время как на жилье бизнес- и премиум-класса ограниченный спрос. Около 50% проектов Группы ЛСР относятся к бизнес и премиум-сегментам, поэтому мы полагаем, что финансовые результаты компании будут находиться под давлением в ближайшее время.


( Читать дальше )

​​🇷🇺Рынок на минувшей неделе оказался под давлением продавцов, которые в считанные дни нивелировали рост предыдущих недель. Впитывая геополитические риски индекс Мосбиржи снизился на 4,1%. Инвесторы в ожидании 21-24 февраля, а спекулянты не стали дожидаться и предпочитают зафиксировать прибыль перед длинными выходными. 

Валюта в свою очередь держится на локальных максимумах. Юань придерживает регулятор своими продажами в рамках нового бюджетного правила. А вот доллару терять нечего. Зеленый попал в немилость политиков, однако трепетное отношение к нему экспортеров позволило пробить отметку в 74 рубля и с надеждой посматривать на 79 руб.

Тинькофф Банк оказался в лидерах падения (-9,9%) и на прицеле еврокомиссаров. 10 пакет антироссийских санкций вводит против него ограничения и планирует отключить от SWIFTа. Главное теперь, чтобы по брокеру не произошло никаких блокировок. Тинькофф Инвестиции любезно ответили на вопрос подписчика в комментариях к одному из моих постов в

( Читать дальше )

💼 Приходится на сегодняшний день решать некоторые проблемы и менять инвестиционную стратегию (исключать некоторые пункты, об этом позже). Поэтому некоторые обзоры у меня застопорились и всё же я решил кратенько пробежаться по своим покупкам/продажам в январе:

➕ Татнефть
➕ Газпром
➕ СамолётР12
➕ ЛСР БО 1Р4
➕ ЛСР БО 1Р5
➖ ОГК—2

Начал набирать облигации, радуют выплаты купонов и амортизация самой бумаги (сейчас доля около 20%). С учётом того, что некоторые эмитенты могут не заплатить дивиденды или сократить их, денежный поток от облигаций меня вполне устраивает, реинвестирование происходит стабильно (ЭЛ5-Энерго 4 года будет направлять денежный поток на снижение долга и дивидендов в этой ситуации не ощутить, это как пример).

Что же насчёт акций? Татнефть относительно других нефтяных эмитентов продаётся дёшево. Для меня на сегодняшний день, вполне, приемлемая цена, да и выровнять долю тоже необходимо. Газпром брали по 200-300₽ и кричали о невиданной щедрости компании по дивидендным выплатам, а сейчас воротят нос от бумаги, которая продаётся по ~158₽ (есть же альтернатива более дорогой НОВАТЭК 😁).

( Читать дальше )

( Читать дальше )