ЛСР

— При текущих нынешних  принятых законах — 50% девелоперов обанкротятся в течении года;
— У подрядчиков почти нет рисков в сравнении с заказчиками;
— Газпром переехал в Питер у Good Wood пошли заказы в Питере;
— Каждый человек, который построил себе дом он уже является предпринимателем;
— Если вы хотите сделать что-то хорошее, то делайте это с лучшими! Так вы и сами становитесь лучше!
— Из 80 млн. кв.м. строящегося жилья в РФ 50% это частное строительство (люди сами строят себе дома), но ипотека пока в этот сектор не идет...

Интересная ситуация намечается в акциях двух главных компаний из строительного сектора на Московской бирже — Группа ЛСР и ПИК.

Отчет за 1 полугодие 2018 года.

Обе компании уже отчитались, поэтому здесь приведем краткие результаты:

ПИК

• Собственный капитал: 61 млрд. рублей (+19%)
• Выручка: 90 млрд. рублей (+117%)
• Операционная прибыль: 9 млрд. рублей (против убытка 1,6 млрд за аналогичный период 2017 года)
• Чистая прибыль 315 млн. рублей (против убытка 2,5 млрд за аналогичный период 2017 года)

( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые читатели, рад снова приветствовать вас!
Вот так бывает, когда планируешь поразбирать много разного интересного материала в итоге находишь себя разбирающим его лежа на кровати с вирусным заболеванием. Тоже неплохой вариант, но гораздо лучше без него. Сейчас, когда от былой простуды остался только надоедливый насморк, а настроение значительно улучшилось, можно принести в дар немного времени демону графомании.

Несмотря на нестабильное физическое состояние, работа не прекращается ни на день, отчеты листаются, пометки делаются (правда в последнее время я их делал больше в виндовском блокноте, нежели обычном), позиции докупаются. Весь август я докупал и докупал по мере возможности, пока панические ожидания еще сильны, хотя некоторые вещи, вероятно, понятны только на эмоциональном уровне, но никак не логическом. Например, инвесторы ожидают, что рынок упадет. А дальше что? Иностранный инвестор скажет «остановите рынок, я сойду», а потом и вовсе на «поMOEXе» нажмут ВЫКЛ, питание отключат, двери закроют и будет он лишь ловить оседающую пыль… Как-то так? Или жизнь пойдет вперед, как это обычно бывает… Посмотрим.

( Читать дальше )

Промежуточные финансовые результаты «Газпрома» оказались неожиданно высокими

Госкомпания «Газпром» показала во II квартале 2018 г. неожиданно высокие показатели по МСФО. Выручка выросла на 31% до 1,8 трлн руб, EBITDA – на 66% до 571,9 млрд руб. Последний показатель оказался на 4,2% выше консенсус-прогноза «Интерфакса». Чистая прибыль за II квартал этого года составила 259,2 млрд руб., это в пять раз больше, чем за аналогичный период 2017 г., и на 10% выше консенсус-прогноза «Интерфакса». Рост выручки на 31% обусловлен хорошими продажами газа, в том числе в Европе: «Газпром» с января по июль поставил в дальнее зарубежье 117,1 млрд куб. м газа, что на 5,8% больше, чем годом ранее. (

( Читать дальше )

21 сентября вступит в силу полугодовой пересмотр индекса FTSE.
Из индекса убрали GDR ЛСР и GDR Мегафона.
Ренессанс пишет, что это приведет к оттоку 22 и 40 млн долларов.
Отток связан с тем, что инвест.декларации некоторых ETF разрешают держать только те акции, к-е входят в индекс.
Поэтому позы придется закрыть.

Увеличение ставки НДС с 18% до 20% разгонит инфляцию, что, в свою очередь, ударит и по благосостоянию россиян, и по целым отраслям экономики. Кто пострадает в большей степени?

На прошлой неделе Госдума одобрила повышение НДС с 18% до 20% с 1 января 2019 года. По расчетам властей, эта мера позволит привлечь в бюджет дополнительные 620 млрд рублей в год, которые потребуются для реализации майских указов президента Владимира Путина.

По словам министра финансов Антона Силуанова, дополнительные средства потребуются для финансирования образования и медицины. При этом льготная ставка НДС в размере 10% будет сохранена согласно перечню из пункта 2 статьи 164 НК РФ, в который входят продовольственные товары первой необходимости, а также детские товары и лекарственные средства.

Выбор НДС в качестве фискальной меры не случаен. Налог на добавленную стоимость имеет собираемость, близкую к 100%, что делает его крайне удобным инструментом для финансирования федерального бюджета. Однако есть у него и недостаток: рост налоговой ставки неизбежно приведет к разгону инфляции и снижению покупательной способности населения.

( Читать дальше )

Группа ЛСР провела встречу с инвесторами. Главными темами были реализация проекта ЗИЛАРТ и влияние поправок к закону об участии в долевом строительстве на деятельность компании. Последний вопрос имеет большое значение, поскольку после вступления поправок в силу с 1 июля 2019 г. структура денежного потока изменится – компания больше не будет получателем уплаченных покупателями средств. Поступления будут депонироваться в уполномоченных банках и направляться застройщику по мере реализации проекта.

Таким образом, финансирование, которое ранее осуществлялось за счет авансовых платежей покупателей, полученных в основном в течение первого года строительства (в том числе благодаря предоставлению существенных скидок), теперь будет привлекаться в банках. Рост стоимости финансирования, вероятнее всего, будет компенсироваться повышением средних цен продажи завершенных объектов, поскольку покупатели больше не будут являться соинвесторами проекта и соответственно не будут получать скидок.

( Читать дальше )

Группа ЛСР -  чистая прибыль за 1 п/г по РСБУ выросла на 68% г/г, до 857 млн руб



отчет

СУ-155, URBAN GROUP, кто следующий? Из наших мега-строителей кого-то готовят на подобную операцию под след. кризис, как это было с Трансаеро и прочими. Будьте бдительны при покупке ЛСР, ПИК, Etalon Group.
кому интересно почитайте - Подмосковье и Москва лидируют по объему долгостроев, возводящихся застройщиками-банкротами
Однако об этом не особо то и разглашает наша пресса - Число застройщиков-банкротов выросло в два раза .
Как уточняет Единый реестр застройщиков, объем незавершенного ими строительства показал 70-процентный рост. (URBAN GROUP по этой же схеме все отработал www.kommersant.ru/doc/3687820)



( Читать дальше )

ЛСР выпустила неплохие операционные результаты за 2 квартал. Продажи жилья выросли на 69% во 2К до 198 тыс.кв.м, и на 39% в 1-м полугодии до 358 тыс.кв.м в сравнении с прошлым годом. Стоимость контрактов в 1П 2018 составила 34 млрд.руб., что на 34% больше чем в прошлом году. Средняя цена снизилась во 2К до 97 тыс.руб./кв.м с 103 тыс.руб/кв.м. годом ранее, компания объяснила это миксом недвижимости.

Менеджмент подтвердил планы по продаже 840 тыс.кв.м (+31% г/г) в этом году, и мы считаем, что эта цель вполне реализуема. В среднем с 2010 года ЛСР продает в первом полугодии около 40% годового объема, в 1П 2018 продажи составили 43% годового плана.

Вместе с тем, инвестиционная привлекательность акций ЛСР, на наш взгляд, пока ограничена, и покупка акций является вопросом цены для инвесторов. Время бума на рынке недвижимости прошло, и, хотя новый закон поможет консолидации отрасли, для ЛСР он может означать увеличение себестоимости после замещения средств дольщиков банковским финансированием, и если девелопер не сможет переложить рост затрат на покупателей, то это окажет давление на прибыль, и соответственно, дивиденды, а дивиденды, в свою очередь, – это неотъемлемая часть инвестиционного кейса компании. С 2014 года ЛСР стабильно поддерживала высокие выплаты акционерам – в среднем около 75% прибыли по МСФО, и являлась лидером в своей отрасли по дивидендной доходности. По итогам 2018 года ожидается снижение выручки и прибыли, и дивидендный платеж инвесторам может быть сокращен.

Ставим акции ЛСР на пересмотр до выхода финансовой отчетности за 1П 2018

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»