ЛУКОЙЛ

Пока данные варианты выступают в качестве предложения, но в целом отмена льгот является умеренно-негативным сигналом для отрасли в целом. Однако существенного ухудшения финрезультатов уязвимых компаний (Татнефть, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз) мы не ждем, скорее они будут смещать фокус инвестиций в другие месторождения. Это означает, что проблема разработки ТРИЗ в России, куда входит и высоковязкая нефть, останется нерешенной.

В России льготы для сверхвязкой нефти были введены для стимулирования развития добычи трудноизвлекаемых запасов. Одним из крупнейших бенефициаров этой льготы является Татнефть, которая добыла 0.8 млн т сверхвязкой нефти в 1К20 (11% от общей добычи нефти компании), при этом размер полученных льгот составил 8.8 млрд руб. (20% от скоррект. EBITDA). Эта льгота также распространяется на ЛУКОЙЛ и, в меньшей степени, на Роснефть. Хотя новость негативна для отрасли, на данном этапе мы ожидаем, что обсуждения по вопросу продолжатся, и в законопроект будет внесен ряд изменений.

Всем привет, Друзья. Вчера вышло сразу две новости касающиеся новых налоговых инициатив со стороны минфина. Изменения касаются в первую очередь нефтяников, производителей удобрений и некоторых металлургов. 

На новостях, акции этих компаний потеряли в стоимости:
Татнефть-п -5,3%
Татнефть -4,6%
Лукойл -0,6%
Роснефть -0,3%
Фосагро -1,8%
Норникель -1,8%
Северсталь -0,6%
Русал -2,4%

Итак, что же хотят ввести законодатели? 
Во-первых, повышенный налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Это касается компаний, которые занимаются добычей некоторых удобрений и руд цветных металлов. Повышение планируется в 3,5 раза, на 90 млрд рублей. Максимальный негативный эффект на себе ощутили Фосагро и Русал.

В конце дня добавились новости о намерении пересмотреть неэффективные льготы по НДПИ для нефтяников. Это касается выработанных месторождений, и так называемых месторождений с вязкой и сверхвязкой нефтью. Поступления от этих мер прогнозируются в 30 млрд рублей. На новостях, Татнефть потеряла капитализации больше других. Виной тому послужили спекулянты, которые уложили котировки на уровень поддержки на 510 рублей. Роснефть и Лукойл умеренно снижались.

Речь идет о льготах на добычу "сверхвязкой нефти, добываемой из участков недр, содержащих нефть вязкостью более 200 мПа*с и менее 10 000 мПа*с, а также 10 000 мПа*с и более (в пластовых условиях), с 1 января 2021 года".

По данным отчетности компаний, под эту поправку попадают "Татнефть", "ЛУКОЙЛ" и "Роснефть".

источник

«Насколько мы понимаем, в поправках основной акцент делается на вторую категорию, то есть это новые месторождения, которые стимулируются льготой, в том числе по экспортной пошлине. В нашем портфеле таких проектов нет. Поэтому данная тема нас в меньшей степени касается»

«Нужно понимать, что до запуска НДД эти месторождения характеризовались падающим объемом добычи, но с запуском этого пилота мы активизировали там работу, увеличили инвестиции и моментально показали рост добычи»

«Мы считаем, что ситуация на рынке остается нестабильной. Наш подход к низкому левередж показал свою эффективность. Поэтому не планируем отклоняться от этого правила. Мы не планируем привлекать долговые инструменты для выплаты дивидендов. Как закреплено в нашей политике, расчетной базой является свободный денежный поток»

Совет директоров Лукойла рассмотрит рекомендации по промежуточным дивидендам в октябре.
Расчетные дивиденды по результатам первого полугодия составляют 46 рублей на акцию.

«Наша стандартная политика предусматривает корректировку дивидендов в случае, если мы делаем обратный выкуп, то есть сумму, которую мы направляем на обратный выкуп, мы вычитаем из дивидендов. На 2020 год мы приняли решение не делать такой вычет. То есть, при приобретении акций в 2020 году дивиденды из-за этого сокращаться не будут и также будут составлять 100% от свободного денежного потока»

 «Лукойл продавайте. Если эта неделя закрывается на уровне 4800 или ниже, со следующей начнётся масштабный обвал. Так же это касается всех нефтяных бумаг»- этот пост я публиковал 03.09.2020 на Смартлаб. Неделя закрылась в аккурат на этом уровне. Вчера понедельник 07.09.2020 продолжилось падение. 

Один из сигналов — активен. Продавайте.


Открыто 4 сделки на продажу: 14.08 — 28.08 — 01.09 — 07.09.2020