ЛУКОйл

🛢 По данным Минфина, НГД в октябре составили — 1,635₽ трлн (27,5% г/г), месяцем ранее — 740₽ млрд (7,5% г/г). Второй месяц подряд достигается профицит нефтегазовых доходов, учитывая благоприятные условия на валютном и сырьевом рынке, было бы странно уйти в минус — по данным Минфина, средняя цена Urals в октябре составила — $81,52 (+15% г/г), средний же курс $ — 97,1₽. С начала года доходы от НГД составляют — ~7,2₽ трлн (-26,3% г/г). Минфин прогнозирует, что базовые НГД в этом году составят 8,9₽ трлн, учитывая, что осталось 2 месяца, то доходы в месяц по НГД должны составить — 850₽ млрд. Даже с учётом того, что доходы просядут в последующие два месяца (на это повлияет не только сегодняшняя цена сырья — $72 за баррель и курс $ — 92₽), то это вполне себе достижимый план. Почему же всё-таки произошёл такой всплеск доходов и таких показателей не стоит ожидать в последующие месяцы?

✔️ НДПИ (1,1₽ трлн vs.

На прошлой неделе, 26 октября, компания «Лукойл» рекомендовала промежуточные дивиденды на уровне 447 руб./акцию (6% доходности к текущей цене) — всего около 309 млрд руб. Рекомендация дивидендов состоялась, как мы и ожидали. При этом рекомендованные дивиденды за 9 мес. 2023 г. были ниже нашего и консенсус-прогноза (547 руб./акцию). В статье поговорим, с чем это было связано и какие могут быть дивиденды по итогам года.

Согласно дивидендной политике «Лукойла», общая сумма дивидендов за год должна составлять не менее 100% скорректированного свободного денежного потока (FCF). Скорректированный FCF определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат, выплаченных процентов, погашения обязательств по аренде, а также расходов на покупку акций компании. Компания может учитывать при расчете FCF для дивидендов погашение тела долга в том числе, как она делала это в 2022 году.

В пресс-релизе «Лукойл» сообщил, что дивиденды рекомендованы «по результатам девяти месяцев 2023 г.». Но фактически компания рекомендует промежуточные дивиденды по результатам МСФО за полугодие, в соответствии с дивидендной политикой.

😀 Ну что товарищи, выходной для всех, а рынок нон стоп)))

Что сегодня было?

🚀 Очень бодро ворвался рынок в неделю, пробив вверх ту базу, которую он рисовал в моменте, что является безумно бычьим знаком. Так еще и рынок сломал свою нисходящую структуру, так как ММВБ перестал понижать минимумы, а сегодня еще и пробил вверх свой локальный максимум, а это есть сила. Плюс ко всему, если вспомнить про, то что ранее был боковик, после которого мы увидели рост, становится ой ой ой как красиво…

В итоге выходит, что ММВБ смог на границе удержать восходящий тренд, а значит абсолютно спокойно в ближайшее время по рынку может быть 3300, а дальше и еще более…

Теперь же предлагаю переместиться в простую и понятную ситуацию, подскажу кое что интересное.

🏪 Представим себе магазин. Абсолютно любой, будь то Пятерочка, Санлайт, Элл и так далее. Предположим, что в этот магазин была очередь из покупателей, которая стояла под самое закрытие магазина. И тут Я не про закрытие Санлайта в целом, а по времени работы))). То есть спрос был бешеным. А триггер к такому спросу является допустим не однодневная, а недельная акция. Еще и под закрытие выгоняли покупателей, так как работники хотят домой…

Инвестиции в акции нефтегазовых компаний принесли трейдерам Мосбиржи уже внушительный доход: с начала года — плюс 58,55%. Это лучше, чем даже динамика Индекса Мосбиржи, который также не подвел и поднялся на 48,95% за это же время.

При этом у держателей акций нефтяных компаний есть дополнительный повод для оптимизма. Дело в том, что начиная с 1 января следующего года меняется методика расчёта цены барреля Urals. Минфин России намерен ориентироваться на то, что в своих расчётах для бюджета будет брать цену барреля нефти Brent и вычитать из неё твердые 15 долларов. При этом сейчас разница между Brent и Urals значительно меньше — около 10 долларов, и имеет тенденцию к сокращению.

Таким образом, у нефтяной отрасли может дополнительно оставаться по 5 долларов с каждого барреля нефти. Потенциально, если брать ожидаемый Минэкономразвития средний курс доллара США в 2024 году в коридоре 90-92 рубля, то у нефтяных компаний России будет суммарно дополнительно чуть более полтриллиона рублей за год.

Заявление Александра Новака о ситуации на рынке нефти

«Россия продолжит до конца декабря 2023 года дополнительное добровольное сокращение поставок нефти и нефтепродуктов на мировые рынки на 300 тыс. баррелей в день, которое вступило в силу в сентябре и октябре 2023 года.

В следующем месяце будет проведен анализ рынка с целью принятия решения об углублении сокращения либо увеличении производства нефти.

Это является дополнением к добровольному сокращению, ранее объявленному Россией в апреле 2023 года, которое продлится до конца декабря 2024 года.

Дополнительное добровольное сокращение призвано усилить меры, предпринимаемые странами ОПЕК+ с целью поддержания стабильности и баланса нефтяных рынков».

t.me/government_rus/9567

«Эти доходы идут на финансирование войны в Украине и укрепление экономики», — строго напоминают нам в статье.

Nov 02, 2023
Канадский энергетический регулятор приказал Trans Mountain Corp прекратить работы на трубопроводе Trans Mountain в водно-болотных угодьях в Британской Колумбии, согласно уведомлению на веб-сайте Канадского энергетического регулятора, в котором говорилось о несоблюдении экологических норм и правил безопасности, добавляя к годам задержек и нагромождая и без того многочисленную экологическую оппозицию.

CER распорядился остановить работы, сославшись на «поврежденное и упавшее ограждение для защиты от амфибий… включая шланги для обезвоживания, натянутые сверху, и вытаскивание забора в заболоченную местность», расчистку растительности, которая не была одобрена, и поврежденные деревья, согласно веб-сайту регулятора.

«Инспекторы и наблюдатели из числа коренных народов зафиксировали ряд нарушений, связанных с окружающей средой и безопасностью. Некоторые из этих несоответствий включают недостаточное ограждение для защиты земноводных и несанкционированную вырубку растительности», — говорится в уведомлении. 

🛢 По данным Минфина, средняя цена Urals в октябре составила — $81,52 (+15% г/г), месяцем ранее — $83,08 (22% г/г). Средняя цена Urals по итогам 10 месяцев составила — $61,84 за баррель (-22% г/г). Средняя же цена Brent в сентябре равнялась — $91,09 а в сентябре — $93,2. Таким образом, дисконт Brent к Urals в сентябре составил меньше $10. Таким образом, цена Urals уже четвёртый месяц подряд превышает ценовой «потолок» G-7 на уровне $60 за баррель (вновь ведённый пакет санкций ничего не дал). Главное, что нужно понять, так это особою роль в ценовой политике сырья в лице нефтяного картеля — ОПЕК+, где явные лидеры Саудовская Аравия и Россия предприняли особые меры по стабилизации цены (эскалация на ближнем Востоке имеет временный характер, хотя и довольно волатильный для цен на сырьё):

✔️ Пролонгация агрессивной политики ОПЕК+ (договорились сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года).

🔥 Идеи для инвестиций на российском рынке на 4 ноября 2023 года

В таблице указаны компании, которые я рекомендовал к покупке. Здесь 9 компаний, все они есть в моем портфеле. Покупать, на мой взгляд, по текущим значениям, можно две из них — Транснефть и Интер-РАО. Остальные можно держать. 



Предыдущую такую таблицу я делал 20 сентября. Изменения такие: 

Убраны: Мосбиржа (достигла цели в 200 руб. за акцию, я продал по 182 руб.), Positive (непрозрачные корпоративные решения по дополнительной эмиссии) и Алроса (приостановка продажи алмазов в Индию в сентябре-октябре и возможные санкции ЕС).

Добавлен Магнит (высокая прибыль за 1-е полугодие, фундаментальная недооценка, выкуп акций у нерезидентов, потенциальные дивиденды).

В таблице указаны мои средние по бумагам, текущие цены, прогнозы по прибыли компаний за 2023 год и целевые цены (на основе исторической оценки по мультипликатору P/E, цена / прибыль). Также на основе прибыли я спрогнозировал потенциальные дивиденды за 2023 год.